新華社北京12月9日電（記者 李延霞 吳雨）9日，工商銀行和中國銀行分別宣布了債轉(zhuǎn)股合作項目，而就在前一天建行也新添一個債轉(zhuǎn)股合約，銀行推進債轉(zhuǎn)股的步伐正在加快。市場化銀行債轉(zhuǎn)股的指導(dǎo)意見出臺已有兩月，越來越多的銀行正在探索多種債轉(zhuǎn)股模式，對暫時處于困難期的企業(yè)施以“援手”，并探索自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向。

12月9日，中鋼集團債務(wù)重組方案落定，按照“留債+可轉(zhuǎn)債+有條件債轉(zhuǎn)股”的模式對本息總額600多億元的債權(quán)進行整體重組；工商銀行與山東黃金集團簽署債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，開展總規(guī)模約100億元的債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。

而此前，作為本輪率先試點債轉(zhuǎn)股的銀行，建行在全國已披露的債轉(zhuǎn)股項目企業(yè)包括武鋼集團、云南錫業(yè)、廈門海翼集團、廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、廣州交通集團、重慶建工投資控股有限責任公司、山東能源集團、焦煤集團等。

目前，僅建行達成的債轉(zhuǎn)股合作涉及的金額已超千億元，建行債轉(zhuǎn)股項目為何進展這么迅速？究其原因，是找到了一條設(shè)立債轉(zhuǎn)股基金的新路徑。

“基金模式比較靈活，銀行只需要和企業(yè)談妥股權(quán)投資條件，至于企業(yè)拿到資金先償還哪部分債務(wù)由企業(yè)自己定，這樣項目容易落地推進。”建行有關(guān)人員稱。

工行也選擇了相似的道路。工行與山東黃金集團的債轉(zhuǎn)股項目也是成立基金投資入股集團子公司，企業(yè)可將投資資金用于歸還銀行債務(wù)。

目前的模式也不止基金模式一種。中行等6家行推出的中鋼債務(wù)重組方案，提出有條件債轉(zhuǎn)股，只有在企業(yè)達到一定條件后，才會將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，倒逼企業(yè)自我改革。

從當前達成的債轉(zhuǎn)股合作來看，被銀行選中的企業(yè)多是央企和地方國企。從行業(yè)看，覆蓋鋼鐵、煤炭、有色等領(lǐng)域，也正是負債率較高、需要降杠桿的行業(yè)。

中國人民大學(xué)重陽研究院客座研究員董希淼表示，這一方面是因為目前進行債轉(zhuǎn)股的大多是國有大行，客戶集中在這些企業(yè)，它們同時也是負債率相對比較高的群體。

“這些企業(yè)的信息相對公開透明，經(jīng)營規(guī)范，銀行能夠看的比較清楚。”董希淼說，“但債轉(zhuǎn)股不應(yīng)該有所有制之分，對符合債轉(zhuǎn)股條件的民營企業(yè)應(yīng)該一視同仁，不能厚此薄彼?！?/p>

目前債轉(zhuǎn)股項目的落地僅僅是一個開局。

“從事債轉(zhuǎn)股的主力還沒有入場?！敝袊缈圃航鹑谒y行研究室主任曾剛表示，目前債轉(zhuǎn)股主要是銀行通過子公司來做，而且都是單筆，債轉(zhuǎn)股的主力銀行系資產(chǎn)管理公司還沒有入場。

農(nóng)行、工行已經(jīng)相繼宣布成立專門從事債轉(zhuǎn)股的資產(chǎn)管理公司。建行、中行等也在籌備成立。

曾剛表示，通過現(xiàn)有子公司做債轉(zhuǎn)股，在規(guī)模和專業(yè)性方面都受到限制；通過第三方機構(gòu)進行債轉(zhuǎn)股，銀行不能享受未來股權(quán)的收益，和簡單處理一筆不良資產(chǎn)沒什么區(qū)別，因此積極性不大。

“債轉(zhuǎn)股的募、投、管、退等方面都需要專業(yè)化人才，成立資管公司來做將更專業(yè)。”建行相關(guān)人士表示，大多數(shù)金融機構(gòu)希望成立資管公司，通過子公司的自有資金平抑一部分資金成本。

從轉(zhuǎn)股資產(chǎn)的選擇來看，目前轉(zhuǎn)股的主要是正常貸款，尤其是關(guān)注類貸款。曾剛認為，未來可能會拓展到不良貸款，但因為價值的不確定性更大，難度也會加大。

董希淼則認為，不管是不良貸款還是正常貸款，主要還得看企業(yè)是否有問題?！叭绻菃渭兊慕?jīng)營困難造成不良貸款，只要企業(yè)有發(fā)展前景，同樣可以用來做債轉(zhuǎn)股，這要靠銀行的市場化判斷?！?/p>

“預(yù)計隨著銀行系資產(chǎn)管理公司的入場，未來債轉(zhuǎn)股項目的落地會加速推進，規(guī)模上會有突破。”曾剛說。