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關(guān)于印發(fā)《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》的通知
證監(jiān)發(fā)〔2016〕29號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市人民政府：

《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》已經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

證監(jiān)會(huì) 中央宣傳部 中央維穩(wěn)辦 國(guó)家發(fā)展改革委 工業(yè)和信息化部 公安部
財(cái)政部 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部 中國(guó)人民銀行 工商總局 國(guó)務(wù)院法制辦 國(guó)家網(wǎng)信辦
國(guó)家信訪局 最高人民法院 最高人民檢察院
2016年4月14日

股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案

股權(quán)眾籌融資具有公開(kāi)、小額、大眾的特征，涉及社會(huì)公共利益和經(jīng)濟(jì)金融安全，必須依法監(jiān)管。為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）和《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，制定本方案。

一、工作目標(biāo)和原則

（一）工作目標(biāo)

規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資行為，懲治通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)從事非法發(fā)行證券、非法集資等非法金融活動(dòng)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。建立和完善長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)規(guī)范與發(fā)展并舉、創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)并重，為股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)創(chuàng)造良好環(huán)境，切實(shí)發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的積極作用。一是通過(guò)全覆蓋的集中排查，全面掌握互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資現(xiàn)狀。對(duì)排查中發(fā)現(xiàn)并確認(rèn)的問(wèn)題，依法依規(guī)責(zé)令整改；對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人逾期不改或整改不力的，予以嚴(yán)肅處理。二是集中力量查處一批涉及互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資的非法金融活動(dòng)案件，依法嚴(yán)肅處理涉案機(jī)構(gòu)和人員，對(duì)典型案件予以曝光，對(duì)不法分子起到震懾作用。三是加大有關(guān)政策法規(guī)的宣傳解讀，使投資者和互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資從業(yè)機(jī)構(gòu)及人員了解和掌握有關(guān)規(guī)定，增強(qiáng)依法經(jīng)營(yíng)、審慎投資的意識(shí)。四是進(jìn)一步健全法規(guī)制度，完善監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制，為互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資健康發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

（二）工作原則

高度重視，加強(qiáng)協(xié)作。各有關(guān)部門(mén)、各省級(jí)人民政府要高度重視，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，完善工作機(jī)制，堅(jiān)持部門(mén)與地方條塊聯(lián)動(dòng)、協(xié)作配合。

周密部署，全面排查。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資的特點(diǎn)，擬定具體方案，精心組織實(shí)施，全面排查和糾正違法違規(guī)行為，落實(shí)證券法等法律法規(guī)和《指導(dǎo)意見(jiàn)》的相關(guān)要求。

突出重點(diǎn)，集中整治。既要堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，對(duì)當(dāng)前存在的突出問(wèn)題開(kāi)展重點(diǎn)整治，有力打擊各類非法證券活動(dòng)及非法集資行為；又要集中整治不規(guī)范行為，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)有效整治和監(jiān)管全面覆蓋。

積極穩(wěn)妥，講究策略。講究方式方法，把握力度節(jié)奏，妥善化解存量風(fēng)險(xiǎn)，有效控制增量風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)蔓延和疊加，切實(shí)管控好整治過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

近遠(yuǎn)結(jié)合，注重實(shí)效。既要立足當(dāng)前，切實(shí)防范化解互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)違法違規(guī)行為形成有效震懾；又要著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，以專項(xiàng)整治為契機(jī)，及時(shí)總結(jié)提煉經(jīng)驗(yàn)，建立健全互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制。

二、整治重點(diǎn)和要求

（一）整治重點(diǎn)

一是互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱平臺(tái)）以“股權(quán)眾籌”等名義從事股權(quán)融資業(yè)務(wù)。

二是平臺(tái)以“股權(quán)眾籌”名義募集私募股權(quán)投資基金。

三是平臺(tái)上的融資者未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行股票。

四是平臺(tái)通過(guò)虛構(gòu)或夸大平臺(tái)實(shí)力、融資項(xiàng)目信息和回報(bào)等方法，進(jìn)行虛假宣傳，誤導(dǎo)投資者。

五是平臺(tái)上的融資者欺詐發(fā)行股票等金融產(chǎn)品。

六是平臺(tái)及其工作人員挪用或占用投資者資金。

七是平臺(tái)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)以“股權(quán)眾籌”名義從事非法集資活動(dòng)。

八是證券公司、基金公司和期貨公司等持牌金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，違法違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

（二）工作要求

1.明確界限。平臺(tái)及平臺(tái)上的融資者進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資，嚴(yán)禁從事以下活動(dòng)：

一是擅自公開(kāi)發(fā)行股票。向不特定對(duì)象發(fā)行股票或向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)超過(guò)200人的，為公開(kāi)發(fā)行，應(yīng)依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。未經(jīng)核準(zhǔn)擅自發(fā)行的，屬于非法發(fā)行股票。

二是變相公開(kāi)發(fā)行股票。向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，為非公開(kāi)發(fā)行。非公開(kāi)發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不得采用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會(huì)、說(shuō)明會(huì)、網(wǎng)絡(luò)、短信、公開(kāi)勸誘等公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式向社會(huì)公眾發(fā)行，不得通過(guò)手機(jī)APP、微信公眾號(hào)、QQ群和微信群等方式進(jìn)行宣傳推介。嚴(yán)禁任何公司股東自行或委托他人以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票。向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓股票，未依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的，股票轉(zhuǎn)讓后公司股東累計(jì)不得超過(guò)200人。

三是非法開(kāi)展私募基金管理業(yè)務(wù)。根據(jù)證券投資基金法、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法等有關(guān)規(guī)定，私募基金管理人不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得變相亂集資，不得向不特定對(duì)象宣傳推介，不得通過(guò)分拆、分期、與資產(chǎn)管理計(jì)劃嵌套等方式變相增加投資者數(shù)量，合格投資者累計(jì)不得超過(guò)200人，合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)符合私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法的規(guī)定。

四是非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。股票承銷、經(jīng)紀(jì)（代理買賣）、證券投資咨詢等證券業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，不得向投資人提供購(gòu)買建議。

五是對(duì)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)進(jìn)行虛假違法廣告宣傳。平臺(tái)及融資者發(fā)布的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)準(zhǔn)確，不得違反相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，不得虛構(gòu)項(xiàng)目誤導(dǎo)或欺詐投資者，不得進(jìn)行虛假陳述和誤導(dǎo)性宣傳。宣傳內(nèi)容涉及的事項(xiàng)需要經(jīng)有權(quán)部門(mén)許可的，應(yīng)當(dāng)與許可的內(nèi)容相符合。

六是挪用或占用投資者資金。根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實(shí)客戶資金第三方存管制度，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金與自身資金分賬管理，平臺(tái)應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)客戶資金第三方存管制度。平臺(tái)及其工作人員，不得利用職務(wù)上的便利，將投資者資金非法占為己有，或挪用歸個(gè)人使用、借貸給他人、進(jìn)行營(yíng)利或非法活動(dòng)。

此外，對(duì)于證券公司、基金公司和期貨公司等持牌金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)的情況進(jìn)行排查，持牌金融機(jī)構(gòu)不得與未取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，持牌金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)不得違反相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，不得通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)跨界開(kāi)展金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管套利。

2.分類處置。對(duì)于整治中發(fā)現(xiàn)以“股權(quán)眾籌”等名義從事股權(quán)融資業(yè)務(wù)或募集私募股權(quán)投資基金的，積極予以規(guī)范。發(fā)現(xiàn)涉嫌非法發(fā)行股票或非法從事證券活動(dòng)的，按照打擊非法證券活動(dòng)工作機(jī)制予以查處。發(fā)現(xiàn)涉嫌非法集資的，按照處置非法集資工作機(jī)制予以查處。發(fā)現(xiàn)存在虛假陳述或誤導(dǎo)性宣傳行為的，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行處理。發(fā)現(xiàn)發(fā)布的網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容違反相關(guān)規(guī)定的，按照互聯(lián)網(wǎng)信息管理規(guī)定予以處理。發(fā)現(xiàn)挪用或占用投資者資金、欺詐發(fā)行等涉嫌犯罪行為的，依法追究刑事責(zé)任。

查處違法違規(guī)行為過(guò)程中，要區(qū)別情況，分類處理。對(duì)違法情節(jié)輕微、主動(dòng)整改、有效控制風(fēng)險(xiǎn)、積極消除危害后果的，依法從輕處理；對(duì)違法情節(jié)嚴(yán)重、拒不配合整改、提供虛假情況或造成嚴(yán)重后果的，依法從重處罰。

三、職責(zé)分工

證監(jiān)會(huì)是股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的牽頭部門(mén)，成立股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)牽頭制定股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案，指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、督促開(kāi)展專項(xiàng)整治工作，做好專項(xiàng)整治工作總結(jié)，匯總提出長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)意見(jiàn)。

各省級(jí)人民政府按整治方案要求，組織開(kāi)展本地區(qū)專項(xiàng)整治，建立風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)急制度和處理預(yù)案，做好本地區(qū)維穩(wěn)工作，防范處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。建立互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資違法違規(guī)行為有獎(jiǎng)舉報(bào)制度，鼓勵(lì)廣大群眾積極舉報(bào)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治范圍內(nèi)的違法違規(guī)行為；對(duì)舉報(bào)情況進(jìn)行核查，對(duì)提供重要線索或?yàn)閭善瓢讣峁┲卮髱椭呐e報(bào)人予以獎(jiǎng)勵(lì)。

在省級(jí)人民政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，省金融辦（局）與證監(jiān)會(huì)省級(jí)派出機(jī)構(gòu)共同牽頭負(fù)責(zé)本地區(qū)分領(lǐng)域整治工作，共同承擔(dān)分領(lǐng)域整治任務(wù)。

四、時(shí)間進(jìn)度

按照摸底排查、清理整頓、督查和評(píng)估、驗(yàn)收和總結(jié)四個(gè)步驟，穩(wěn)步推進(jìn)股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作。具體要求和時(shí)間進(jìn)度按照《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》要求進(jìn)行，即摸底排查工作于2016年7月底前完成，清理整頓工作于2016年11月底前完成，督查和評(píng)估工作于2016年11月底前完成，驗(yàn)收和總結(jié)工作于2017年1月底前完成。

五、其他事項(xiàng)

按照邊整治、邊研究、邊總結(jié)、邊完善的總體思路，通過(guò)專項(xiàng)整治工作著力解決目前互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資領(lǐng)域面臨的突出問(wèn)題，建章立制，彌補(bǔ)立法空白。

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資，結(jié)合其業(yè)務(wù)特點(diǎn)和規(guī)范引導(dǎo)的客觀要求，證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究制定并擇機(jī)出臺(tái)指導(dǎo)意見(jiàn)，劃清監(jiān)管邊界，明確政策底線。

對(duì)股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)繼續(xù)做好試點(diǎn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，根據(jù)國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，適時(shí)發(fā)布股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)監(jiān)管規(guī)則，啟動(dòng)試點(diǎn)。