建行“國際組合”不僅提供巨額跨境融資，更幫助企業(yè)實現(xiàn)融資、稅務(wù)的最優(yōu)化
自貿(mào)金改“搭橋”助力通向全球

一筆高達(dá)7.5億歐元的跨境銀團(tuán)貸款能不能在最短時間內(nèi)完成？　在上海自貿(mào)試驗區(qū)，一場橫跨全球三地的“聯(lián)動”由此拉開：中國建設(shè)銀行牽頭，上海分行以跨境風(fēng)險參與，量身打造融資方案，倫敦分行為貸款人融資行，法蘭克福分行為代理行。這一“國際組合”不僅迅速提供了其中的1.5億歐元融資，更幫助企業(yè)實現(xiàn)了融資、稅務(wù)的最優(yōu)化。

“上海自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新構(gòu)建出一個涵蓋離岸和在岸業(yè)務(wù)、本外幣一體化、與國際金融市場高度接軌的金融環(huán)境，通過創(chuàng)新的自由貿(mào)易　(FT)　賬戶體系，商業(yè)銀行的服務(wù)群體從傳統(tǒng)的境內(nèi)延伸至了境外?！碧峒白再Q(mào)區(qū)，建行上海分行行長段超良用到最多的詞就是“國際化”，“金改讓我們打開了全球視野，幫助更多企業(yè)實現(xiàn)了兩個市場、兩種資源統(tǒng)籌配置?！?/p>

配置全球金融資源，上海正借助自貿(mào)區(qū)的改革平臺，向國際金融“中樞”加速邁進(jìn)。

企業(yè)融資成本大幅降低

在滬上銀行業(yè)內(nèi)人士看來，如果把上海自貿(mào)區(qū)的金融改革比作一盤圍棋，F(xiàn)T賬戶無疑是其中一大“活眼”，為上海金融業(yè)和自貿(mào)區(qū)企業(yè)搭起了一座通往全球金融市場的橋梁。

“截至今年6月底，已有45家金融機(jī)構(gòu)直連自貿(mào)賬戶體系，累計開立自由貿(mào)易賬戶5.65萬個，辦理跨境結(jié)算折合人民幣6.97萬億元，服務(wù)2.45萬家境內(nèi)外企業(yè)。”據(jù)央行上?？偛靠缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)部副主任施琍婭介紹，目前，企業(yè)通過自由貿(mào)易賬戶獲得的本外幣融資總額折合人民幣5681億元，人民幣平均利率為4.12%左右，大幅降低了融資成本。

通過海外資金平臺、資金拆借、發(fā)行大額存單、同業(yè)合作等多種渠道，在上海自貿(mào)區(qū)，金融機(jī)構(gòu)持續(xù)探索跨境籌融資便利，為企業(yè)尋求低成本資金來源。錦江集團(tuán)的一筆跨境收購正是乘上了這股“東風(fēng)”：建行上海分行利用分賬核算單元的境外籌資功能，從法蘭克福分行拆借到7500萬英鎊，發(fā)放了3年期FT貸款。如此一來，資金綜合成本不超過每年2%，顯然比同期國內(nèi)的外幣資金成本有所降低，更貼近境外市場。

今年上半年，建行上海分行已從海外市場籌資總額達(dá)557億元，分賬核算單元項下資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1200億元?！拔覀兂晒k理了光明集團(tuán)、錦江集團(tuán)等20個‘走出去’項目，累計金額超過20億美元?！苯ㄐ猩虾７中懈毙虚L吳益強(qiáng)表示，“依托上海自貿(mào)區(qū)簡政放權(quán)的便利化和金融創(chuàng)新，一批中國企業(yè)實現(xiàn)了‘全球配資’。”

海外收購?fù)黄迫谫Y能力瓶頸

數(shù)據(jù)顯示，上海自貿(mào)區(qū)對外投資占上海全市的70%，正在成為中國企業(yè)跨境投資的“橋頭堡”。而這里率先“試水”的銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管互動機(jī)制更以個案突破的方式，為“走出去”破除障礙、增添底氣。

以往中國企業(yè)去海外收購資產(chǎn)，融資能力和金融支持一直是弱項：往往是等到這邊萬事俱備了，可那邊早已是“黃花菜都涼了”?！吧虾Ｗ再Q(mào)區(qū)創(chuàng)造性地建立了創(chuàng)新監(jiān)管互動機(jī)制，針對監(jiān)管規(guī)制未及覆蓋或規(guī)定不清晰的領(lǐng)域，以‘監(jiān)管無異議’的形式實現(xiàn)個案突破，鼓勵機(jī)構(gòu)自主創(chuàng)新、先行先試。”上海銀監(jiān)局副局長馬立新告訴記者，目前上海轄內(nèi)提出通過該機(jī)制開展的業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點共計40余項，已落地項目近20項，累計融資授信近400億元，涌現(xiàn)出一批具備代表性的跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新成果，如跨境并購、跨境同業(yè)投資等，有力支持了境內(nèi)企業(yè)走出去。

在吳益強(qiáng)看來，建行幫助滬上一券商對境外某金融機(jī)構(gòu)展開的收購就是非常典型的一個案例?！爱?dāng)初這家公司召集5家銀行組成銀團(tuán)貸款共融資7.5億歐元，建行擔(dān)任獨家牽頭行和代理行并參與了其中1.5億歐元份額?！睘閮?yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)，建行最終選擇了以倫敦分行為貸款人融資行、法蘭克福分行為代理行、上海分行以跨境風(fēng)險參與方式提供融資，幫助企業(yè)實現(xiàn)了融資方案、稅務(wù)結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。

不斷探索自貿(mào)金改礦藏

經(jīng)過持續(xù)的大膽試驗，上海自貿(mào)區(qū)已向全國復(fù)制推廣了20余項金融改革創(chuàng)新成果。其中，央行和外匯管理部門把在上海自貿(mào)區(qū)先行先試的16項金融創(chuàng)新制度推廣至其他自貿(mào)區(qū)和全國，涉及資本項目可兌換、利率市場化、人民幣國際化、外匯管理和支付結(jié)算五大方面；銀監(jiān)會則將簡化區(qū)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和高管準(zhǔn)入等四項制度不同程度地復(fù)制推廣。

展望未來，上海自貿(mào)區(qū)FT賬戶的功能將繼續(xù)“升級”。據(jù)施琍婭透露，央行上?？偛空谘芯烤唧w措施，全面拓展自由貿(mào)易賬戶服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本外幣一體化功能；支持銀行、證券、保險等各類金融機(jī)構(gòu)和市場依托自由貿(mào)易賬戶在風(fēng)險可控的前提下開展跨境金融創(chuàng)新。同時，增強(qiáng)自由貿(mào)易賬戶系統(tǒng)功能，完善風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系和機(jī)制，提升其在風(fēng)險監(jiān)測和事中事后管理中的作用。

吳益強(qiáng)表示，“三年時間，我們僅叩開了自貿(mào)礦藏的山角一隅。隨著金改的深入，自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和外延還將被不斷豐富、深化和擴(kuò)大，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債類業(yè)務(wù)之外，投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)都將成為自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新亮點?！保ㄓ浾?唐瑋婕）