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中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金26日成立,是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)投資基金3500億元,主攻國(guó)企調(diào)結(jié)構(gòu)

2016-09-27 07:22 來(lái)源: 人民日?qǐng)?bào)
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基金將更好地發(fā)揮國(guó)有資本在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的引領(lǐng)作用,發(fā)揮國(guó)有資本杠桿放大作用和多種所有制資本相互促進(jìn)作用,提高資源配置效率和國(guó)有資本使用效益。這是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效途徑,將成為中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)重組整合的紐帶

基金將重點(diǎn)投向戰(zhàn)略投資、轉(zhuǎn)型升級(jí)、并購(gòu)重組、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等四大領(lǐng)域

中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金26日成立。這是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的“國(guó)家級(jí)”基金,總規(guī)模人民幣3500億元,首期募集資金1310億元,也是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)投資基金。至此,新一輪國(guó)企改革確定的兩大基金——國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金和國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金全部出爐。

10家國(guó)企發(fā)起設(shè)立,優(yōu)化央企布局

中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金由國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)企業(yè)——誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司牽頭,攜手中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、招商局、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)石化、神華集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)中車(chē)、中國(guó)交建和北京金融街投資(集團(tuán))有限公司,共同發(fā)起設(shè)立。

為何要設(shè)立國(guó)家級(jí)的國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金?

國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶介紹說(shuō),這是深化國(guó)企國(guó)資改革、優(yōu)化中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)的重要舉措。當(dāng)前,中央企業(yè)行業(yè)分布過(guò)寬、戰(zhàn)線過(guò)長(zhǎng)、資源分散、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問(wèn)題依然比較突出,布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化的任務(wù)繁重。設(shè)立總規(guī)模3500億元的國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金,將更好地發(fā)揮國(guó)有資本在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的引領(lǐng)作用,發(fā)揮國(guó)有資本杠桿放大作用和多種所有制資本相互促進(jìn)作用,推動(dòng)國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、重大專(zhuān)項(xiàng)任務(wù)集中,向具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中,優(yōu)化國(guó)有資本的合理分布,提高資源配置效率和國(guó)有資本使用效益,更好地發(fā)揮中央企業(yè)在保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展中的骨干中堅(jiān)作用。

國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的設(shè)立也是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效途徑。當(dāng)前,中央企業(yè)所處行業(yè)既有部分行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩,又有一些行業(yè)供給不足,既有很多低端產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢,又有不少中高端產(chǎn)品滿(mǎn)足不了需求,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性矛盾日益凸顯。設(shè)立國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金,將推動(dòng)國(guó)有資本向戰(zhàn)略性前瞻性產(chǎn)業(yè)集中,向產(chǎn)業(yè)鏈中高端集中,擴(kuò)大有效和中高端供給;同時(shí)將推動(dòng)企業(yè)加快處置大量低效無(wú)效資產(chǎn),淘汰落后過(guò)剩產(chǎn)能,減少低端供給,發(fā)揮中央企業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的引領(lǐng)和帶動(dòng)作用。

該基金還將成為中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)重組整合的紐帶。肖亞慶說(shuō),國(guó)資委正在積極引導(dǎo)中央企業(yè)通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合重組、專(zhuān)業(yè)化整合、上下游業(yè)務(wù)協(xié)同等產(chǎn)業(yè)重組合作。8家中央企業(yè)和社會(huì)資本攜手共同發(fā)起設(shè)立的中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金,將在中央企業(yè)之間、中央企業(yè)與社會(huì)各類(lèi)資本之間形成以股權(quán)為紐帶、產(chǎn)業(yè)整合為目標(biāo)的“生命共同體”,支持重點(diǎn)行業(yè)實(shí)施整合和專(zhuān)業(yè)化重組。

基金投向四大領(lǐng)域,專(zhuān)注調(diào)結(jié)構(gòu)

基金如何調(diào)結(jié)構(gòu)?誠(chéng)通控股集團(tuán)公司總裁朱碧新解釋說(shuō),中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的重點(diǎn)投資領(lǐng)域有4類(lèi)。

一是戰(zhàn)略投資領(lǐng)域,重點(diǎn)投資于國(guó)防軍工、戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備、石油天然氣主干管網(wǎng)、電網(wǎng)、通信基礎(chǔ)設(shè)施、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用等涉及國(guó)家安全、關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的重大項(xiàng)目、行業(yè)基礎(chǔ)科研或國(guó)家重大專(zhuān)項(xiàng)任務(wù)等。投資策略是,基金將支持中央企業(yè)實(shí)施這些領(lǐng)域的投資項(xiàng)目,重點(diǎn)針對(duì)項(xiàng)目主導(dǎo)方的投資需求,以靈活多樣的方式提供融資支持,并獲取相對(duì)穩(wěn)定的投資回報(bào)。如可考慮以?xún)?yōu)先股、債權(quán)形式獲取穩(wěn)定的股息、債息收入,并預(yù)備一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的投資持有期限。其中,對(duì)有利于國(guó)家利益的重大戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目,不排除長(zhǎng)期戰(zhàn)略性持有的投資策略。

二是轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域,基金將發(fā)揮平臺(tái)和橋梁作用,通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域、養(yǎng)老與健康產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與技術(shù)等的對(duì)接,推動(dòng)中央企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);促進(jìn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與科研院所的重組整合,加大新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)聯(lián)合開(kāi)發(fā)力度;搭建支持企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融平臺(tái)和國(guó)際產(chǎn)能合作平臺(tái);利用國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng),進(jìn)行全球資源及優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的投資并購(gòu)。投資策略是,對(duì)于具有較強(qiáng)技術(shù)、商業(yè)模式創(chuàng)新能力和優(yōu)勢(shì)資源條件的境內(nèi)外標(biāo)的企業(yè),基金可考慮單獨(dú)或聯(lián)合相關(guān)中央企業(yè)實(shí)施股權(quán)收購(gòu)。

三是并購(gòu)重組領(lǐng)域,重點(diǎn)助力裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運(yùn)、建材、旅游和航空服務(wù)等領(lǐng)域中央企業(yè)間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合;推動(dòng)煤炭、電力、冶金等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)中央企業(yè)實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈整合,打造全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);促進(jìn)通信、電力、汽車(chē)、油氣管道、海工裝備、航空貨運(yùn)等領(lǐng)域中央企業(yè)間的專(zhuān)業(yè)化重組整合;重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)中央企業(yè)為獲取關(guān)鍵技術(shù)、戰(zhàn)略資源、知名品牌、市場(chǎng)渠道等方面開(kāi)展的境內(nèi)外并購(gòu),培養(yǎng)一批具有創(chuàng)新能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流跨國(guó)公司。投資策略是,基金將聯(lián)合這些領(lǐng)域的龍頭中央企業(yè)共同實(shí)施并購(gòu)重組項(xiàng)目,其中基金主要進(jìn)行財(cái)務(wù)投資,重在為行業(yè)整合者提供資金、專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)和網(wǎng)絡(luò)資源支持。

四是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域,重點(diǎn)助力鋼鐵、煤炭、電解鋁、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的“去產(chǎn)能”,僵尸企業(yè)、低效無(wú)效資產(chǎn)的清理,以及與中央企業(yè)主業(yè)無(wú)互補(bǔ)性、協(xié)同性的低效業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的退出。

市場(chǎng)化運(yùn)作,爭(zhēng)取穩(wěn)定的投資回報(bào)

國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金將堅(jiān)持市場(chǎng)運(yùn)作。

投資方式有三種。一是直投股權(quán)投資和跟投。通過(guò)自主直接投資,或?qū)ψ踊鸬膬?yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行選擇性跟投,對(duì)包括未上市公司的股權(quán)投資和已上市公司的股權(quán)再融資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。二是參投子基金。在堅(jiān)持推動(dòng)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的總體戰(zhàn)略方向下,發(fā)揮國(guó)有資本的示范和帶動(dòng)作用,采取參投子基金的方式,以借助市場(chǎng)力量,提高基金運(yùn)營(yíng)規(guī)模、項(xiàng)目渠道、專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作能力和管理水平,縮短市場(chǎng)拓展時(shí)間,盡快產(chǎn)生效益。三是債權(quán)投資。基金的債權(quán)投資工具將更多體現(xiàn)出夾層資本的特征,可考慮采用兼具債權(quán)投資和股權(quán)投資雙重性質(zhì)的可轉(zhuǎn)換債券、附帶認(rèn)股權(quán)證的債券等作為債權(quán)投資形式?;饘⒏鶕?jù)募投項(xiàng)目需求和投資者偏好,靈活選取股權(quán)直投、設(shè)立子基金及債權(quán)投資等多種投資工具,合理制定投資策略、設(shè)計(jì)交易和投資人回報(bào)模式,吸引社會(huì)資本共同參與基金組建工作。通過(guò)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),最大限度發(fā)揮基金所管理資本的基礎(chǔ)和引導(dǎo)作用,鼓勵(lì)和帶動(dòng)全社會(huì)資本共同助力國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整。

基金將采取專(zhuān)業(yè)化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作?;鸩捎霉局平M織形式發(fā)起設(shè)立,建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)和有效的投資決策體系?;鸬哪技⑼顿Y、投后管理及退出將委托具備專(zhuān)業(yè)能力的基金管理公司負(fù)責(zé),實(shí)施專(zhuān)業(yè)化的管理,并建立與績(jī)效掛鉤的激勵(lì)約束機(jī)制,確?;疬\(yùn)營(yíng)以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制為依托,實(shí)現(xiàn)既定的盈利目標(biāo),有效防范風(fēng)險(xiǎn)?;饘@國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局和行業(yè)政策,廣泛開(kāi)展市場(chǎng)化項(xiàng)目研究,并以市場(chǎng)化機(jī)制作為基金運(yùn)作的基本導(dǎo)向,在服務(wù)國(guó)家大局的同時(shí)爭(zhēng)取穩(wěn)定的投資回報(bào)。(記者 白天亮)

【我要糾錯(cuò)】責(zé)任編輯:劉楊
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