保護好投資者的合法權益是資本市場公平之源、信心之源，也是資本市場效率之源、發(fā)展之源

最高人民法院和中國證監(jiān)會《關于在全國部分地區(qū)開展證券期貨糾紛多元化解機制試點工作的通知》近日正式下發(fā)執(zhí)行。這是人民法院和證券期貨市場調解組織建立健全有機銜接、協(xié)調聯(lián)動、高效便民的多元化糾紛解決機制的重要制度安排，標志著投資者合法權益保護的基礎制度建設又向前邁進了重要一步。

中國資本市場是億萬投資者共同參與的交易市場，資本市場服務供給側結構性改革、服務實體經(jīng)濟功能作用的發(fā)揮，離不開廣大中小投資者的理性參與、價值投資。離開了廣大中小投資者的參與，就不可能形成我國市場特有的流動性優(yōu)勢，資本市場直接融資功能也就會成為無源之水、無本之木。廣大中小投資者支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，為我國金融市場體系的完善、資本市場改革發(fā)展做出了巨大貢獻。因此，進一步發(fā)揮好資本市場直接融資功能作用，必須保護好、維護好廣大中小投資者參與市場的積極性，必須通過全面、系統(tǒng)、權威的法律制度規(guī)范，將投資者參與市場交易的權利公平、機會公平、規(guī)則公平的要求真正落到實處，這是增強我國資本市場吸引力和競爭力的根本出路所在，舍此別無他途！保護投資者合法權益，除了通過事前、事中有效的制度安排和保障措施把法律賦予投資者的知情權、參與權、收益分配權真正落到實處，更為重要的是要通過有力和有效的事后救濟措施，在投資者合法權益受到侵害、經(jīng)濟利益遭受損失時，給予投資者專門的幫助和支持，使投資者獲得及時、充分的權利救濟和經(jīng)濟補償。做到這一點，不僅可以有效平息糾紛，定紛止爭，安定社會關系，更為重要的是能夠讓違法者付出經(jīng)濟成本和代價，真正實現(xiàn)矯正市場主體行為，形成公平、公正市場秩序的目的，進而提振投資者信心，從根本上穩(wěn)定市場預期。從這個意義上講，有效處理和化解投資者糾紛，保護好投資者的合法權益是資本市場的公平之源、信心之源，也是資本市場的效率之源、發(fā)展之源。

探索建立權威專業(yè)、高效便民、成本低廉的多元化糾紛解決機制

從境外成熟市場實踐看，解決資本市場的特殊矛盾和糾紛，各國普遍建立有一整套多元化的糾紛解決機制。解決好我國資本市場矛盾糾紛，需要在借鑒國際經(jīng)驗的基礎上，從我國的國情特點出發(fā)，建立一整套與我國資本市場矛盾糾紛特點相適應的制度辦法，其中最為重要的就是探索建立權威專業(yè)、高效便民、成本低廉的多元化糾紛解決機制。此次最高人民法院和證監(jiān)會出臺的《通知》，就是在總結實踐經(jīng)驗基礎上形成的證券期貨糾紛解決機制的重要制度成果，包含了一系列重要的制度和機制創(chuàng)新，主要包括：一是建立了法院認可證券期貨試點調解組織制度，增強了證券期貨試點調解組織的權威性。二是規(guī)定了調解協(xié)議的司法確認制度，符合條件的調解協(xié)議可以申請人民法院強制執(zhí)行。三是明確了保障落實調解協(xié)議的督促程序功能，符合法定條件的調解協(xié)議，當事人可以向人民法院申請支付令。四是建立了專門的示范判決機制。符合條件的糾紛可進行集中調解，人民法院將通過司法判決宣示法律規(guī)則、統(tǒng)一法律適用，為調解同類糾紛提供參考。五是明確了在線調解等多種靈活便民調解方式的有效性，等等。

證監(jiān)會系統(tǒng)要以此次《通知》發(fā)布為契機，大膽探索，積極作為，主動承擔起調解和處理資本市場矛盾糾紛工作職責。

一是練好內(nèi)功，多措并舉增強糾紛調解工作實力。各調解組織要切實做到制度完善、組織到位、隊伍專業(yè)。要嚴格規(guī)范調解制度和程序，夯實調解工作基礎。要加強糾紛受理、調解協(xié)商、訴調對接、協(xié)議執(zhí)行各環(huán)節(jié)、全過程的管理，提高調解質量和效率。要拓寬調解員聘任渠道，增加專職調解員，培養(yǎng)金牌調解員，不斷提升調解隊伍素質。

二是勇于創(chuàng)新，不斷探索糾紛調解工作新機制。資本市場調解工作起步較晚，投資者需求迫切，發(fā)展空間很大。試點調解組織要堅持以投資者需求為導向，積極推進工作機制和工作方式的創(chuàng)新。在調解方式上，除了傳統(tǒng)的面對面方式外，要充分運用現(xiàn)代信息技術條件落實視頻調解、在線調解等工作要求。在調解的程序上，要盡可能以靈活、便民、高效為原則，積極探索小額速裁等機制，減少工作環(huán)節(jié)、簡便工作程序、縮短辦理時限。在調解協(xié)議的效力認同上，可以對特定條件的糾紛案件作出有利于中小投資者的專門安排，一旦達成調解協(xié)議，經(jīng)營機構負有即期付諸執(zhí)行的義務，以盡快實現(xiàn)投資者的利益期待。

三是協(xié)調聯(lián)動，形成糾紛調解工作新局面。這次列入試點名單的調解組織一定要用足用好、善用會用調解與訴訟協(xié)調聯(lián)動、有效對接的政策和機制，努力把證券期貨糾紛調解工作提高到新的水平。目前轄區(qū)沒有試點調解組織的證監(jiān)局要積極創(chuàng)造條件，主動與試點地區(qū)人民法院等相關部門聯(lián)系，構建有效的溝通渠道和工作機制，通過工作努力讓更多的調解組織符合試點要求，納入到訴調對接工作機制中。各市場經(jīng)營主體要尊重投資者的選擇，積極配合參加調解并及時履行調解協(xié)議，將解決投資者糾紛作為改進內(nèi)部管理、提高服務水平和市場競爭力的重要手段。廣大中小投資者要在自身權益受到損害時，主動積極向調解組織反映訴求，選擇采用調解的方式依法維護自身權益。通過各方面共同努力，促進形成“監(jiān)管部門組織管理、調解機構具體實施、市場主體積極配合、投資者理性參與”的證券期貨糾紛多元化解工作新格局。 （中國證監(jiān)會副主席 姜洋）