央行“補(bǔ)水”緩解資金面緊張
市場(chǎng)利率略有下行

4月26日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)大規(guī)模操作，進(jìn)行7天逆回購(gòu)1400億元，中標(biāo)利率為2.25%，當(dāng)日凈投放500億元。

上周以來(lái)，央行持續(xù)通過(guò)大規(guī)模逆回購(gòu)等工具向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，上周通過(guò)逆回購(gòu)凈投放6800億元；本周兩個(gè)交易日凈投放規(guī)模合計(jì)達(dá)到2000億元。另外，25日，央行還通過(guò)中期借貸便利（MLF）投放流動(dòng)性2670億元，規(guī)模比上周的1625億元增加逾1000億元。

然而，市場(chǎng)資金利率卻處于較高水平，直至26日才略有下行。26日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，隔夜利率、7天期利率出現(xiàn)微跌，其余各品種利率繼續(xù)上漲。其中，隔夜利率下跌0.90個(gè)基點(diǎn)，至2.0360%；7天期利率下跌0.10個(gè)基點(diǎn)，至2.3410%；14天期利率上漲0.80個(gè)基點(diǎn)，至2.7950%；1月期利率上漲0.60個(gè)基點(diǎn)，至2.8290%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，4月份一般都面臨繳稅高峰，根據(jù)往年情況看，繳稅將使得基礎(chǔ)貨幣流失4000億元左右，同時(shí)，本周將迎來(lái)準(zhǔn)備金上繳，加上臨近“五一”小長(zhǎng)假，跨月資金需求上升。

東北證券分析師劉立喜認(rèn)為，從央行頻繁通過(guò)逆回購(gòu)和MLF投放而非降準(zhǔn)的方式來(lái)對(duì)沖流動(dòng)性緊張問(wèn)題來(lái)看，央行在貨幣政策操作上更多的是為了“補(bǔ)水”而非“放水”，且在當(dāng)前通脹壓力較大的情況下，央行降準(zhǔn)的概率進(jìn)一步降低。（記者 張忱）