2015年國際收支數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)常賬戶順差3306億美元，較上年增長19%——
2016年跨境資本流動有望總體趨穩(wěn)

2015年我國經(jīng)常賬戶順差處于國際公認(rèn)的合理區(qū)間。其中，主要受進(jìn)口價格回落等影響，貨物貿(mào)易順差與GDP之比為5.2%，上升1個百分點。

2015年我國資本和金融賬戶逆差大幅提高，主要體現(xiàn)了境內(nèi)主體對外投資的增加和對外負(fù)債的減少。

外匯局3月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國經(jīng)常賬戶順差20589億元人民幣，資本和金融賬戶逆差8859億元人民幣，其中，非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差30415億元人民幣，儲備資產(chǎn)減少21537億元人民幣。外匯局表示，境內(nèi)主體對外投資的增加和對外負(fù)債的減少導(dǎo)致資本和金融賬戶逆差。境內(nèi)主體經(jīng)過近兩年的債務(wù)去杠桿化調(diào)整，已明顯降低了未來的對外償付風(fēng)險。今年跨境資本流動有望總體趨穩(wěn)。

外匯局認(rèn)為，經(jīng)常賬戶順差處于國際公認(rèn)的合理區(qū)間。2015年順差規(guī)模為3306億美元，較上年增長19%，與GDP之比為3.0%，較上年增加0.3個百分點。其中，貨物貿(mào)易順差與GDP之比為5.2%，上升1個百分點，主要受進(jìn)口價格回落等影響；服務(wù)貿(mào)易逆差與GDP之比為1.7%，旅行項下逆差較為突出，與國內(nèi)居民收入提高、境外消費高漲等因素密切相關(guān)。

外匯局表示，資本和金融賬戶（不含儲備資產(chǎn)，下同）逆差主要體現(xiàn)了境內(nèi)主體對外投資的增加和對外負(fù)債的減少。2015年逆差規(guī)模為4853億美元，一方面表現(xiàn)為境內(nèi)主體參與國際經(jīng)濟(jì)活動的活躍度上升，直接投資和證券投資資產(chǎn)繼續(xù)增加并且比2014年多增53%和5.8倍；另一方面反映了我國企業(yè)對外債務(wù)的去杠桿化，如其他投資負(fù)債項下由2014年的凈流入轉(zhuǎn)為凈流出，但直接投資項下境外資本保持較大規(guī)模凈流入。

外匯局表示，受人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)、美元加息、國內(nèi)外利差縮小及進(jìn)出口貿(mào)易下降影響，外債總規(guī)模下半年降幅較大。從微觀主體債務(wù)風(fēng)險角度看，體現(xiàn)了債務(wù)主體依據(jù)市場變化積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的結(jié)果，有利于債務(wù)主體降低債務(wù)負(fù)擔(dān)，提高風(fēng)險管理意識。從宏觀債務(wù)風(fēng)險角度看，說明我國外債整體風(fēng)險下降，對外償付風(fēng)險降低。根據(jù)國際公認(rèn)的外債安全指標(biāo)初步計算，2015年末我國負(fù)債率為13%，債務(wù)率為58%，償債率為5%，短期外債和外匯儲備比為28%，各項指標(biāo)均在安全線以內(nèi)。

外匯局預(yù)計，2016年，我國國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局。

經(jīng)常賬戶將保持一定規(guī)模順差。首先，貨物貿(mào)易維持順差。從進(jìn)口看，由于美元總體強(qiáng)勢和全球需求不振，國際大宗商品價格可能還會在低位震蕩，再加上我國內(nèi)需將保持相對穩(wěn)定，進(jìn)口規(guī)模仍會明顯低于出口。其次，服務(wù)貿(mào)易等項目將繼續(xù)呈現(xiàn)逆差。其中，旅行項目仍是最主要的逆差來源，我國居民境外旅游、留學(xué)等消費需求還會較高，總的來看，2016年，經(jīng)常賬戶將在貨物貿(mào)易主導(dǎo)下持續(xù)順差，與GDP之比處于國際公認(rèn)的合理區(qū)間。

外匯局認(rèn)為，2016年資本和金融賬戶將繼續(xù)呈現(xiàn)逆差，跨境資本流動有望總體趨穩(wěn)。一方面，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境更加復(fù)雜。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐依然緩慢，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨多重壓力。主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策繼續(xù)分化，不確定因素進(jìn)一步增多，將加劇國際資本流動的短期波動。我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能轉(zhuǎn)換過程中，不可避免會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速放緩等問題，可能會被市場持續(xù)關(guān)注，推動境內(nèi)主體對外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的繼續(xù)調(diào)整。另一方面，支撐我國國際收支平穩(wěn)運(yùn)行的因素依然較多。（記者 張忱）