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新華社北京７月２２日電（記者李延霞 劉錚）在經(jīng)歷了六個交易日的連續(xù)下跌之后，人民幣對美元匯率出現(xiàn)小幅上漲。２２日人民幣對美元匯率中間價報６．１５４４，較前一交易日上漲３個基點(diǎn)。 有漲有跌，雙向浮動，是近段時間以來人民幣匯率走勢的明顯特征。自２０１０年６月央行重啟匯改到今年１月份，人民幣兌美元匯率上漲約１２％。此后４個月進(jìn)入貶值通道，人民幣兌美元貶值超過３％。而在經(jīng)歷了６月份的“小碎步”上揚(yáng)后，７月以來又走出了一段漲跌互現(xiàn)的行情。 “近段時間人民幣的升跌顯示已經(jīng)打破了人民幣單邊升值預(yù)期，確立了‘雙邊波動’態(tài)勢。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略部副研究員張茉楠說。 北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明表示，從２００５年啟動匯改以來，人民幣匯率呈現(xiàn)走走停停的狀態(tài)，但漲多跌少，對美元匯率已經(jīng)累計升值３５％。單邊升值的走勢強(qiáng)化了市場進(jìn)一步看多預(yù)期，在存在無風(fēng)險套利空間的情況下，熱錢大量流入，給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來潛在風(fēng)險。 “今年以來匯率的雙向波動，分化了市場預(yù)期，不僅制止了外匯資金大量凈流入，并且由于市場預(yù)期高度分化，也避免了熱錢集中撤離和資本大量外逃。整體上看，外匯流出入變得相對均衡?！彼f。 對于匯率波動的原因，國家外匯管理局國際收支司司長管濤認(rèn)為，今年以來我國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中趨緩，外貿(mào)進(jìn)出口比較低迷，外部則面臨美聯(lián)儲量化寬松政策加速退出，都是分化匯率預(yù)期、推動資本流動波動的因素。 專家普遍認(rèn)為，這一輪人民幣的走勢，主要受市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂加大以及美國退出ＱＥ和加息預(yù)期增強(qiáng)影響，更多體現(xiàn)了市場因素而非政府干預(yù)。 今年３月１７日起，央行將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元的浮動幅度由１％擴(kuò)大至２％。這是２００５年匯改以來，人民幣對美元匯率波幅第三次擴(kuò)大。２００７年該波幅由０．３％擴(kuò)大至０．５％；２０１２年４月又進(jìn)一步擴(kuò)大至１％。 專家表示，匯率波幅擴(kuò)大，意味著央行正逐步踐行“基本退出常態(tài)式外匯干預(yù)”的管理思路，尋求建立以市場供求為基礎(chǔ)，有管理的浮動匯率制度，今后人民幣匯率雙向波動趨勢將成為常態(tài)。 管濤認(rèn)為，人民幣匯率雙向波動已具備宏觀和微觀的條件。宏觀上，人民幣匯率正趨向均衡合理水平。微觀上，在實體經(jīng)濟(jì)活動帶來的順差減少同時，結(jié)售匯順差繼續(xù)增加，說明企業(yè)做多人民幣、做空外幣的順周期財務(wù)運(yùn)作加大了套利資金流入壓力。 中國銀行國際金融研究所發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)金融展望季報（２０１４年三季度）》指出，一般一國貿(mào)易順差占ＧＤＰ比例達(dá)到３％，即可認(rèn)為該國貨幣的匯率實現(xiàn)了均衡。中國經(jīng)常賬戶盈余與ＧＤＰ的比例從２００７年的１０％峰值，降至２０１３年的２．１％。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，人民幣匯率已經(jīng)基本達(dá)到均衡水平。 張茉楠認(rèn)為，二次匯改后，我國實行了一整套相對完善、較具活力的匯率形成機(jī)制，對國際收支結(jié)構(gòu)調(diào)整起到積極的促進(jìn)作用，并引導(dǎo)人民幣匯率逐步收斂至均衡水平，在更大程度上反映市場主體的外匯供需對比。 近段時間以來，人民幣國際化步伐正在加快?！叭嗣駧艊H化的實現(xiàn)有賴于資本賬戶開放和匯率形成機(jī)制市場化。要抓住有利時機(jī)增強(qiáng)匯率彈性，除了擴(kuò)大浮動范圍外，還應(yīng)該在降低直接干預(yù)、豐富外匯市場產(chǎn)品、完善市場基礎(chǔ)建設(shè)等方面多做工作，真正讓市場在匯率形成機(jī)制中發(fā)揮作用，為人民幣國際化創(chuàng)造良好條件。”趙慶明說。 |