新華社北京１２月５日電（記者張旭東、安蓓、韓潔）２０１０年，國(guó)際金融危機(jī)后的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并不平坦。圍繞匯率問題，各國(guó)之間紛爭(zhēng)、摩擦不斷。一時(shí)間，有關(guān)“貨幣戰(zhàn)”的言論甚囂塵上，人民幣匯率其間也承受較大升值壓力。
冷靜觀察，人民幣匯率問題的背后，其實(shí)潛藏著熱錢沖擊、資產(chǎn)泡沫、通脹預(yù)期、貿(mào)易保護(hù)主義等諸多困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？
國(guó)際“貨幣戰(zhàn)”余波未了 人民幣匯率依然面臨考驗(yàn)
１１月初，美聯(lián)儲(chǔ)又拋出總額達(dá)６０００億美元的第二輪定量寬松貨幣政策。政策甫出，美元大跌，市場(chǎng)擔(dān)心全球流動(dòng)性過剩狀況進(jìn)一步加劇。其實(shí)，今年９月、１０月間美元匯率的持續(xù)走低，就已將多國(guó)貨幣卷入升值漩渦。
面對(duì)美元貶值，日本政府通過干預(yù)匯率使本國(guó)貨幣貶值。為緩解經(jīng)濟(jì)過熱、通脹及資產(chǎn)泡沫壓力，巴西、印度、韓國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體和加拿大、瑞典等部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行紛紛加息予以應(yīng)對(duì)。
“未來數(shù)年，這一挑戰(zhàn)會(huì)長(zhǎng)期存在！過度泛濫的流動(dòng)性沖向包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，造成匯率利率波動(dòng)以及貿(mào)易摩擦升溫。”中銀國(guó)際控股有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征說，這在原本不平衡的全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中又增加了新的不平衡因素。
明眼人十分清楚，“貨幣戰(zhàn)”紛爭(zhēng)背后，其實(shí)是一些發(fā)達(dá)國(guó)家出于本國(guó)經(jīng)濟(jì)和政治的需要，持續(xù)將壓力向外轉(zhuǎn)嫁。有些國(guó)家話鋒直指中國(guó)，以迫使“人民幣匯率升值”。
今年３月份，一些美國(guó)國(guó)會(huì)議員就宣稱，人民幣匯率被“低估”，從而加劇了美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差，并威脅要對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅。此后，“人民幣匯率低估”的言論不絕于耳。
其實(shí)，造成世界和有關(guān)國(guó)家貿(mào)易不平衡問題的根本原因，是全球化背景下國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工調(diào)整形成的，人民幣匯率并不能從根本上解決貿(mào)易不平衡問題。而中國(guó)自２００５年７月啟動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革以來，到２００９年底，人民幣匯率就已上升了約２１％。
鑒于此，國(guó)際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利維耶·布朗夏爾表示，即便人民幣和其他亞洲主要貨幣升值２０％，最多只能幫助美國(guó)出口實(shí)現(xiàn)相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值１％的增長(zhǎng)。
盡管在中國(guó)央行６月１９日宣布重啟推進(jìn)人民幣匯率改革，但人民幣外部升值壓力絲毫沒有減輕。９月２９日，美國(guó)眾議院以３４８票對(duì)７９票的表決結(jié)果，通過了主要針對(duì)人民幣的《匯率改革促進(jìn)公平貿(mào)易法案》。
根據(jù)美國(guó)的立法程序，該法案在眾議院全院通過以后，還要通過參議院的審議。不過，近期市場(chǎng)仍在擔(dān)憂，美國(guó)曾宣布于首爾Ｇ２０峰會(huì)后推遲發(fā)布的匯率報(bào)告是否會(huì)將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)。
匯率升值壓力不減 增大宏觀調(diào)控難度
爆發(fā)兩年有余的國(guó)際金融危機(jī)陰霾尚未散去，當(dāng)前各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不均衡，各主要經(jīng)濟(jì)體間的摩擦與博弈有日漸升溫之勢(shì)。基于這一背景，人民幣匯率依然存在外部較大升值壓力，這無疑加大了國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控的難度。
匯率壓力的背后，是不斷升級(jí)的貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護(hù)主義行動(dòng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前全球３５％的反傾銷調(diào)查和７１％的反補(bǔ)貼調(diào)查針對(duì)的都是中國(guó)出口產(chǎn)品。
更值得注意的是，人民幣匯率升值預(yù)期容易引發(fā)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。“主要發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)實(shí)施量化寬松政策，在人民幣升值預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)的情況下，國(guó)際流動(dòng)性持續(xù)流入國(guó)內(nèi)，在加大物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格上漲壓力的同時(shí)，也增加了流動(dòng)性管理的難度?！敝袊?guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉如此表示。
今年以來，老百姓感受最深的莫過于國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，１０月份ＣＰＩ同比上漲４．４％，漲幅創(chuàng)２５個(gè)月來新高。其中，新漲價(jià)因素占３．０個(gè)百分點(diǎn)。
今年三季度開始，我國(guó)外匯占款呈現(xiàn)出快速增加態(tài)勢(shì)。逐月激增的外匯占款背后，藏匿著熱錢大量涌入的身影，并進(jìn)一步加大國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致通脹壓力加劇。
中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)顯示，截至１０月末我國(guó)外匯占款達(dá)２１８４５４億元，較上月增加５１９０億元，創(chuàng)出３０個(gè)月來新高，僅次于２００８年４月新增外匯占款５２５１億元的歷史最高紀(jì)錄。
在流動(dòng)性過剩的背景下，大量資金尋找投資方向，農(nóng)副產(chǎn)品領(lǐng)域也成為炒作的對(duì)象。從“豆你玩”、“蒜你狠”，到天價(jià)“黑茶”，都有“游資”瘋狂炒作的影子。
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英指出，發(fā)達(dá)國(guó)家通過量化寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)移危機(jī)，會(huì)抵消我國(guó)收緊銀根防止通脹的政策效應(yīng)，并給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。
人民幣匯率改革取向不動(dòng)搖 加快“轉(zhuǎn)方式”為根本之策
一邊是國(guó)際上有關(guān)人民幣匯率的“貨幣戰(zhàn)”熱度不減，一邊是通脹壓力下中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨更多挑戰(zhàn)，“十二五”即將開局之際，多重風(fēng)險(xiǎn)正考量轉(zhuǎn)型路上的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
值得注意的是，中國(guó)已及時(shí)作出應(yīng)變。１２月３日召開的中央政治局會(huì)議指出，２０１１年我國(guó)將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，由此前的“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”。
“這一調(diào)整，是抑制流動(dòng)性過剩和通脹預(yù)期壓力的有效舉措，可為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說，“不過，單就人民幣匯率而言，不能一下子在短期內(nèi)大幅度升值。”
人民幣匯率的變動(dòng)牽一發(fā)而動(dòng)全身。當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊成果仍是中國(guó)的一項(xiàng)重要任務(wù)。
在這一宏觀背景下，人民幣不能在短期內(nèi)大幅升值。正如溫家寶總理今年１０月在布魯塞爾出席第六屆中歐工商峰會(huì)演講時(shí)所說：如果人民幣匯率升值２０％－４０％，中國(guó)出口企業(yè)將大量倒閉，工人將失業(yè)，農(nóng)民工將返鄉(xiāng)，社會(huì)很難穩(wěn)定。中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)對(duì)世界絕不是好事。
“自２００５年以來，中國(guó)匯率改革政策自始至終堅(jiān)持了‘主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則’，保持了獨(dú)立性，有力保證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展，這也有利于世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。這充分證明，中國(guó)匯率改革取向是正確的，也是成功的，這一取向也不能動(dòng)搖?！睆埩⑷赫f。
不過，要有效應(yīng)對(duì)人民幣升值壓力、解決國(guó)際收支不平衡這一主要難題，在繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革的同時(shí)，最終解決之道還是要靠加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。
許多專家表示，人民幣持續(xù)存在升值壓力、國(guó)內(nèi)貨幣長(zhǎng)期存在被動(dòng)投放問題的背后，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)過度依賴投資和出口、國(guó)內(nèi)要素市場(chǎng)改革滯后等一系列因素綜合作用的結(jié)果，這充分反映出加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的緊迫性。
“受近期人民幣升值影響，國(guó)內(nèi)橡膠輪胎出口制造商的日子越來越難過?！睆氖螺喬ゼ庸べQ(mào)易的青島科昂集團(tuán)董事長(zhǎng)梁子強(qiáng)近日向記者深有感觸地說。
挑戰(zhàn)當(dāng)前，科昂集團(tuán)毅然踏上轉(zhuǎn)型之路。梁子強(qiáng)決定，公司一方面及時(shí)調(diào)整進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；另一方面著手組建國(guó)內(nèi)輪胎零售連鎖店，進(jìn)軍國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)?！半m然轉(zhuǎn)型難免要經(jīng)歷陣痛，卻讓我們?cè)谔魬?zhàn)面前獲得新的發(fā)展機(jī)遇?！绷鹤訌?qiáng)說。
科昂集團(tuán)的應(yīng)變正是當(dāng)前諸多企業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)生動(dòng)寫照。“無論是對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)，還是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，這才是有效的破解之道?！敝袊?guó)社科院金融研究所研究員劉煜輝認(rèn)為。
周小川在財(cái)新峰會(huì)談人民幣匯率和美聯(lián)儲(chǔ)QE2影響
各位來賓，女士們、先生們：
中午好。很高興參加財(cái)新峰會(huì)。今天，我主要談兩個(gè)問題。
一是關(guān)于人民幣匯率問題。記者們說我前不久在華盛頓召開的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行聯(lián)合年會(huì)上講過研究中國(guó)匯率問題有“中醫(yī)”和“西醫(yī)”之分，他們希望驗(yàn)證一下他們對(duì)這個(gè)問題的理解怎么樣。我發(fā)現(xiàn)，記者們的理解力很強(qiáng)。首先，我確實(shí)在那里說過，西醫(yī)治病有一定的理論和實(shí)證基礎(chǔ)，所以認(rèn)為某一味藥有效，而且服后很快見效。中醫(yī)則是開一副藥，可能一副藥里有10味藥，是一個(gè)稍微慢的療法?？赡芎芏嗳笋R上理解成究竟是要快速治療，還是要漸進(jìn)治療的問題。我覺得這個(gè)理解首先肯定是最直接的，也是對(duì)的。但是，實(shí)際上后面還有兩個(gè)含義。我想借這個(gè)機(jī)會(huì)略加解釋。 >>>詳細(xì)閱讀
人民銀行副行長(zhǎng)易綱：中國(guó)將繼續(xù)漸進(jìn)的匯率改革
新華社上海１０月１８日電（記者 姚玉潔、有之炘）中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱１８日在上海表示，中國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)漸進(jìn)的匯率改革，人民幣可以保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
易綱是在ＩＭＦ“宏觀審慎政策：亞洲視角”研討會(huì)上作上述表示的。他說：“自今年６月中國(guó)重啟匯改以來，人民幣匯率彈性有所增大，我們會(huì)朝著‘以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度’的方向，繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率改革。但這個(gè)過程一定是一個(gè)漸進(jìn)的過程。從市場(chǎng)來看，完全可以保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！?/p>
他認(rèn)為，從中國(guó)目前順差逐步收斂以及市場(chǎng)外匯供求情況來看，人民幣匯率是在合理均衡水平保持基本穩(wěn)定的前提下，進(jìn)行漸進(jìn)改革。同時(shí)，人民幣匯率形成機(jī)制的改革，人民幣匯率彈性的增加，有利于貨幣政策的有效以及抑制通貨膨脹。 >>>詳細(xì)閱讀
