新聞分析：央行月內(nèi)兩度上調(diào)準備金率釋放回收流動性信號
新華社北京１１月１０日電（新華社記者王宇、王培偉）中國人民銀行１０日晚間宣布，自１１月１６日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率０．５個百分點。如果算上一個月前對六家銀行所進行的差別化上調(diào)存款準備金率，這已是我國今年以來第五次上調(diào)對主要商業(yè)銀行上調(diào)準備金率。
分析人士認為，央行在一個月之內(nèi)采取一次加息、兩次上調(diào)存款準備金率的貨幣政策組合拳，體現(xiàn)出政策制定者對當前流動性過剩和通脹壓力的擔憂。
“１０月中旬央行采取了差別提高存款準備金率的政策，更多旨在遏制個別銀行信貸的過快增長。而這次全面提高存款類金融機構(gòu)準備金率，說明央行判斷社會整體貨幣流通量已經(jīng)偏多，已經(jīng)有必要通過全面提高準備金率來控制市場流動性總量的增長。”中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇接受新華社記者采訪時說。
盡管１０月份信貸貨幣數(shù)據(jù)尚未公布，但截至目前，我國廣義貨幣供應(yīng)量已達到７０萬億元，成為全球貨幣供應(yīng)量第一大國。
“近期以來，美聯(lián)儲重啟量化寬松貨幣政策，誘發(fā)了國際資金大量進入新興市場的沖動；與此同時，物價上漲壓力仍在凝聚，這些因素促使我國央行在一個月內(nèi)使出既加息又上調(diào)準備金率的貨幣政策組合拳?！眮喼揲_發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健說。
日前，美聯(lián)儲啟動第二版量化寬松貨幣政策，向市場投放巨量流動性。而就在美聯(lián)儲開始醞釀量化寬松政策之前的幾個月時間里，基于對美元資產(chǎn)貶值的擔憂，投資者就已經(jīng)開始向新興市場輸送流動性。
央行數(shù)據(jù)顯示，９月份我國新增外匯占款接近２９００億元，比８月份多出近２０％，創(chuàng)出年內(nèi)新高。有機構(gòu)預(yù)計，１０月份新增外匯占款仍處高位，高增的外匯占款背后，隱匿著跨境資金流動的身影。而基金追蹤機構(gòu)ＥＰＦＲ Ｇｌｏｂａｌ日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來流入新興市場股票基金的資金總額已經(jīng)超過了６００億美元，流入債券基金的資金總額則已經(jīng)超過了４６０億美元，均有可能創(chuàng)下自１９９５年開始追蹤這些數(shù)據(jù)以來的年度最高紀錄。
央行日前發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報告對流動性壓力也提出警示：受復(fù)蘇不確定因素影響，各經(jīng)濟體政策退出較為謹慎，隨著原有刺激措施逐步到期，發(fā)達經(jīng)濟體開始推出新的經(jīng)濟刺激措施，全球流動性和貨幣條件仍將寬松。
分析人士認為，在物價上漲的背景下，通過上調(diào)準備金率，進一步回收市場流動性，也可從源頭上控制炒作資金規(guī)模。莊健認為，通過上調(diào)存款準備金率，可達到減少銀行可貸資金的作用，有利于減少市場炒作資金量，對保持物價穩(wěn)定有一定作用。
粗略估算，此次上調(diào)準備金率０．５個百分點，可一次性凍結(jié)銀行體系流動性３０００多億元。上調(diào)之后，相關(guān)銀行準備金率將達到１８％的歷史高位。
