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新聞分析:緣何時(shí)隔三年首度加息---三問央行加息
中央政府門戶網(wǎng)站 www.nakedoat.com   2010年10月19日   來源:新華社

    新華社北京10月19日電(記者王宇、姚均芳)出乎市場的意料,中國人民銀行19日晚間突然宣布,自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。這是我國央行時(shí)隔3年后的首度加息,央行為何選擇此時(shí)加息?加息是否意味貨幣政策突變?加息對金融市場和房地產(chǎn)市場將產(chǎn)生怎樣的影響,新華社記者就此采訪了相關(guān)的專家和學(xué)者。

    央行為何此時(shí)加息

    “當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面的細(xì)微變化,決定了央行此次的加息舉措?!毖胄胸泿耪呶瘑T會(huì)委員、清華大學(xué)教授李稻葵接受新華社記者采訪時(shí)表示,“一方面我國經(jīng)濟(jì)從年初的增速下滑開始進(jìn)入到目前的逐步企穩(wěn)階段;另一方面,當(dāng)前物價(jià)水平仍保持一定高位。這對宏觀數(shù)據(jù)的細(xì)微變化,令決策者對經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂逐步讓位于對物價(jià)上漲的擔(dān)憂,這是央行此刻加息的主要原因。”

    “央行此時(shí)加息表明貨幣當(dāng)局已把應(yīng)對通脹壓力作為更重要的任務(wù)擺在眼前?!敝袊鴩H經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長張其佐稱。

    統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,8月份我國工業(yè)增速出現(xiàn)了今年以來的首次回升,同時(shí)最新數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)亦逐步上行,我國經(jīng)濟(jì)正從回落走向回穩(wěn)。與此同時(shí),我國物價(jià)指數(shù)不但超過了2.25%、2.79%的一年期、兩年期存款利率,而且也超過3.33%的三年期存款利率,居民實(shí)際存款已連續(xù)7個(gè)月為負(fù)。

    “目前負(fù)利率狀況已經(jīng)持續(xù)7個(gè)月,而且負(fù)利率程度還在加深,已經(jīng)到了加息的時(shí)候。”中國社科院金融所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝說。

    貨幣政策是否突變

    此次加息是否預(yù)示著貨幣政策發(fā)生根本轉(zhuǎn)變?對此李稻葵認(rèn)為,當(dāng)前國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢均比較復(fù)雜,不能僅憑一次加息行為就判斷我國貨幣政策發(fā)生根本性變化,目前我國仍在實(shí)施適度寬松的貨幣政策,是否就此開啟了加息空間尚待觀察。

    倏忽萬變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,令各國央行處在政策抉擇的“兩難”隘口。盡管我國已成為繼印度、巴西之后,又一選擇加息這一貨幣工具的新興市場國家,但就全球而言,各國央行的貨幣政策分歧相當(dāng)嚴(yán)重。

    金融危機(jī)后,為應(yīng)對通脹壓力,一方面澳大利亞、挪威、印度、巴西等經(jīng)濟(jì)體先后加息,另一方面俄羅斯、南非、匈牙利等國央行則選擇下調(diào)利率這一貨幣工具。與此同時(shí),美國、歐盟、日本、英國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行依舊維持低利率政策不變。

    “聯(lián)系到今年以來的四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,可以判斷的是,在后危機(jī)時(shí)代,我國貨幣政策正在進(jìn)一步向常態(tài)回歸?!睆埰渥粽f。

    加息對后市產(chǎn)生哪些影響

    對于加息對金融市場以及房地產(chǎn)市場的影響,李稻葵認(rèn)為,由于此次加息采取的是對稱加息,即在存款利率上調(diào)的同時(shí),貸款利率也同步上調(diào),故其對銀行利潤不會(huì)帶來明顯影響,因此不會(huì)對銀行股及資本市場造成太大的沖擊。他同時(shí)認(rèn)為,加息一定程度上有利于當(dāng)前我國房地產(chǎn)調(diào)控,最終有利于房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。

    劉煜輝指出,25個(gè)基點(diǎn)的加息雖無法改變負(fù)利率狀況,但能起到宣示作用,使市場相信央行抑制負(fù)利率和通脹的決心,可促使企業(yè)和居民合理調(diào)整自己的投資和消費(fèi)行為,降低囤房囤物沖動(dòng),對弱化通脹預(yù)期有一定作用。

    也有專家指出,加息可能會(huì)帶來熱錢的進(jìn)一步涌入。中國社科院金融所副所長殷劍鋒指出,加息在短期內(nèi)將進(jìn)一步加大人民幣升值預(yù)期,或?qū)⑽嗟馁Y金流入。

 
 
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