新華社北京１月８日電（記者陶俊潔、趙曉輝）中國證監(jiān)會８日宣布，國務(wù)院已原則同意推出股指期貨品種，正式推出需３個月。業(yè)內(nèi)普遍認為，當前推出股指期貨交易的時機已經(jīng)成熟，股指期貨有助于豐富金融市場投資品種，改變我國股市“單邊市”狀況。
推出股指期貨的前期準備工作已就緒
股指期貨是以股票指數(shù)為交易標的期貨合約，普遍存在于國際市場的成熟期貨品種和風險管理工具。
“為了推動股指期貨的順利推出，證監(jiān)會經(jīng)過了四年的準備?！弊C監(jiān)會相關(guān)部門負責人說。
２００６年９月，經(jīng)國務(wù)院同意，證監(jiān)會批準成立了中國金融期貨交易所。三年多來，中國金融期貨交易所完成了滬深３００指數(shù)期貨的合約設(shè)計、規(guī)則制定以及股指期貨掛盤交易的各項技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，并開展了投資者教育工作。
２００７年，國務(wù)院修訂了《期貨交易管理條例》，為推出包括股指期貨在內(nèi)的金融期貨奠定了法律基礎(chǔ)。
“金融危機后，證監(jiān)會認真總結(jié)和反思危機的教訓，指導(dǎo)中金所進一步完善合約和業(yè)務(wù)規(guī)則，強化風險控制措施，健全各項應(yīng)急預(yù)案?！弊C監(jiān)會相關(guān)部門負責人說。
據(jù)了解，目前期貨市場建立了統(tǒng)一開戶制度，進一步落實了開戶的實名制。實施了以凈資本為核心的期貨公司財務(wù)安全監(jiān)管指標體系和分類監(jiān)管制度，推行符合市場實際情況的期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，基本可解決挪用期貨公司資本金和挪用客戶保證金的頑疾。
從期貨公司的角度來看，目前，１６２家正常經(jīng)營的期貨公司中，共有１５７家期貨公司進行了股權(quán)變更或增資擴股，其凈資產(chǎn)、凈資本和資產(chǎn)總額都比２００５年底股指期貨籌備前增長了一倍以上。１３０家期貨公司取得了金融期貨業(yè)務(wù)資格，其中１１１家通過驗收成為中金所會員。
當前推出股指期貨交易的時機已經(jīng)成熟
本次國際金融危機表明，股指期貨具有雙向交易機制：在市場大幅波動時，投資者通過股指期貨市場可以管理風險，一方面緩解了股票市場的賣盤壓力，另一方面為市場提供了流動性，減緩股票市場的非理性恐慌和下跌。
證監(jiān)會有關(guān)部門負責人指出，作為交易所衍生品，股指期貨產(chǎn)品簡單、規(guī)則透明、監(jiān)管嚴格，沒有出現(xiàn)類似場外衍生品的巨大風險，大力發(fā)展包括股指期貨在內(nèi)的交易所衍生品市場成為國際趨勢。
我國股票市場在完成股權(quán)分置改革后，投資者存在著利用股指期貨進行避險的強烈需求，許多機構(gòu)投資者盼望利用股指期貨進行資產(chǎn)組合和管理風險，以增強持股的穩(wěn)定性。
國內(nèi)商品期貨近二十年的運行情況證明，期貨市場有助于相關(guān)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)管理風險，保障穩(wěn)健經(jīng)營。在國際金融危機中，上市期貨品種的行業(yè)比沒有上市期貨品種的行業(yè)受到的沖擊要小，推出更多的期貨品種成為各方共識。
證監(jiān)會有關(guān)部門負責人說，當前資本市場運行總體平穩(wěn)，從健全股票市場價格形成機制、促進股票市場長期穩(wěn)定發(fā)展出發(fā)，當前推出股指期貨交易的時機已經(jīng)成熟。
豐富市場投資品種 改變 “單邊市”
業(yè)內(nèi)人士認為，推出股指期貨是我國經(jīng)濟發(fā)展、股票市場發(fā)展到一定程度的內(nèi)在要求，也是完善資本市場的重要舉措。
目前，境外市場紛紛推出中國各類股票指數(shù)期貨產(chǎn)品，及時推出股指期貨品種，有助于維護我國資本市場的定價能力。
國際經(jīng)驗表明，發(fā)展股指期貨有助于完善資本市場構(gòu)架，實現(xiàn)股票市場、貨幣市場、外匯市場、保險市場和期貨市場的互聯(lián)互通，增強金融體系的彈性。
中國政法大學教授劉紀鵬說，股指期貨將改善市場信息的傳導(dǎo)機制，健全股票市場運行機制，增強股市定價效率，形成更加均衡的股票市場，改變我國股票市場“單邊市”狀況。
“股指期貨有利于提供金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)性產(chǎn)品，改變我國金融市場產(chǎn)品匱乏的局面，進一步滿足投資者多樣化的投資需求?！苯鹑诜治鰩焺テ嬲f。
據(jù)了解，為了保證股指期貨的順利推出，證監(jiān)會將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項準備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當性制度、明確金融機構(gòu)的準入政策、審批股指期貨合約以及培訓證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國金融期貨交易所接受投資者開戶等工作。
“上述工作預(yù)計需3個月左右。中國金融期貨交易所和各有關(guān)方面要繼續(xù)做好股指期貨上市交易的準備工作，確保平穩(wěn)推出。”證監(jiān)會相關(guān)部門負責人說。
