新華社北京１月１８日電（記者 江國(guó)成）我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革目前已順利進(jìn)入收尾階段。這場(chǎng)史無(wú)前例的制度性變革用了一年多的時(shí)間，就取得了決定性勝利，推動(dòng)了中國(guó)股市從漫漫熊市向持續(xù)健康發(fā)展的歷史性轉(zhuǎn)折。
股權(quán)分置是指我國(guó)１９９０年前成立股市之初，在制度設(shè)計(jì)時(shí)，為保持國(guó)有股東的控制權(quán)，規(guī)定上市公司約三分之一的股份可上市流通，其余三分之二股份暫不上市流通的狀況。多年經(jīng)驗(yàn)證明，股權(quán)分置影響了證券市場(chǎng)預(yù)期的穩(wěn)定，使公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)，不利于國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的深化。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，股權(quán)分置問(wèn)題是中國(guó)股市多年持續(xù)低迷的“最根本的原因”，股改則是中國(guó)建立證券市場(chǎng)以來(lái)“最重大的制度改革”，解決了制約中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重大制度性缺陷，從根本上使上市公司大小股東利益趨同，優(yōu)化了公司治理結(jié)構(gòu)，為中國(guó)股市穩(wěn)定健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。
股改中，非流通股股東（大股東）向流通股支付對(duì)價(jià)（補(bǔ)償），即流通股股東每１０股可獲得大約３股的補(bǔ)償，而非流通股股東則獲得非流通股上市流通權(quán)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林認(rèn)為，這場(chǎng)改革為市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的完善創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件，使證券交易價(jià)格能夠動(dòng)態(tài)反映企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，通過(guò)市場(chǎng)定價(jià)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的評(píng)價(jià)對(duì)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生外部的約束，為真正市場(chǎng)化的收購(gòu)兼并和資產(chǎn)重組提供目標(biāo)和動(dòng)力。在股權(quán)分置情況下，股票市場(chǎng)價(jià)格對(duì)于公司高管沒(méi)有任何影響，估價(jià)高低是公眾投資者的事，上市公司高管只關(guān)心自己的凈資產(chǎn)。
迄今為止，我國(guó)１３００多家Ａ股上市公司中，超過(guò)９５％的公司完成或進(jìn)入股改程序，股改成功結(jié)束已經(jīng)毫無(wú)懸念。
全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員、原中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周正慶認(rèn)為，股改成功徹底糾正了中國(guó)股市在發(fā)展初期存在的制度設(shè)計(jì)上的缺陷，為股市的健康發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。
由于股改的順利推進(jìn)，推動(dòng)了我國(guó)股市行情持續(xù)走高，徹底扭轉(zhuǎn)了前幾年投資者喪失信心、交投冷淡、股指持續(xù)下跌、市值連續(xù)下挫、籌集資金功能停滯不前等低迷狀態(tài)。目前，上證綜合指數(shù)從２００４年６月的９９８點(diǎn)穩(wěn)步上揚(yáng)，在去年年底突破歷史最高點(diǎn)２２４５點(diǎn)，最近攀升至２８００多點(diǎn)，漲幅之大，居世界前列。
隨著股價(jià)的上漲和新股發(fā)行上市，我國(guó)滬深股市股票總市值突破１０萬(wàn)億元，比去年初增加了約兩倍，上市公司從股市籌集金額超過(guò)了２０００億元；Ａ股總開(kāi)戶人數(shù)接近８０００萬(wàn)戶，再創(chuàng)新高。
國(guó)際知名金融服務(wù)公司瑞信中國(guó)研究主管陳昌華認(rèn)為，中國(guó)政府只用了一年多的時(shí)間就基本完成了股權(quán)分置改革，為中國(guó)股市健康穩(wěn)定發(fā)展清除了最大制度性障礙。他以前認(rèn)為，這場(chǎng)重大制度變革需要５年至１０年的時(shí)間。對(duì)中國(guó)政府創(chuàng)造的這一奇跡，他表示非?！芭宸薄?/p>
陳昌華表示，未來(lái)５年，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、股市制度變革順利完成，內(nèi)地游資充裕，海外上市國(guó)企紛紛回歸內(nèi)地資本市場(chǎng)，中國(guó)內(nèi)地股市將快速成長(zhǎng)。
