新華社北京１０月２４日電（記者 張建平）中國人民銀行副行長吳曉靈２４日說，發(fā)展金融衍生產(chǎn)品，是深化金融體制改革的必然要求；人民銀行將充分借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，創(chuàng)造條件，大力推動(dòng)我國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展。
吳曉靈在２４日召開的中國金融衍生品大會(huì)上發(fā)言時(shí)作此表示。
據(jù)吳曉靈介紹，人民銀行將以下幾方面創(chuàng)造條件，促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展：
穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化進(jìn)程。目前我國利率市場還沒有完全市場化，因此金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展受到一定制約。人民銀行將從簡化法定利率檔次入手，為取消存貸利差控制準(zhǔn)備條件。同時(shí)要健全國債收益率曲線，完善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)定價(jià)基準(zhǔn)。如果沒有無風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線，金融衍生產(chǎn)品的報(bào)價(jià)和定價(jià)就難以實(shí)現(xiàn)。
按照主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性的原則，推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。吳曉靈說，人民銀行將不斷改進(jìn)外匯供求管理、釋放合理的外匯供求，讓市場供求發(fā)揮更大作用，逐漸減弱參考一籃子貨幣的權(quán)重；循序漸進(jìn)地推出金融衍生產(chǎn)品，為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
不斷完善市場基礎(chǔ)建設(shè)。吳曉靈說，目前已引入場外交易方式，建立了做市商制度，同時(shí)不斷完善交易結(jié)算系統(tǒng)、資金清算系統(tǒng)和托管系統(tǒng)。市場法規(guī)和監(jiān)管體系也在不斷完善，《期貨交易管理?xiàng)l例》正在修改，《期貨法》立法程序已經(jīng)啟動(dòng)。
加大金融機(jī)構(gòu)改革力度，加強(qiáng)市場約束，提高其定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。吳曉靈認(rèn)為，這幾年，我國大規(guī)模推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革和農(nóng)村信用社改革，健全金融機(jī)構(gòu)微觀基礎(chǔ)，為市場參與者加強(qiáng)自我約束能力奠定了基礎(chǔ)。
吳曉靈說，我國經(jīng)濟(jì)體制改革的市場化取向，決定了利率和匯率的波動(dòng)是今后市場發(fā)展的必然，所有市場主體都要面對資金價(jià)格的波動(dòng)和變化，每一個(gè)市場主體都需要掌握管理風(fēng)險(xiǎn)的工具。金融衍生產(chǎn)品就是每一個(gè)參與者管理風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。
吳曉靈提出，在發(fā)展金融衍生產(chǎn)品過程中，要樹立正確的監(jiān)管理念，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場上，投資與投機(jī)是密不可分的一對“孿生兄弟”，沒有偏好風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)者，投資人分散風(fēng)險(xiǎn)就缺少了承擔(dān)者。我們不能取消投機(jī)，但應(yīng)把它控制在一定范圍內(nèi)。
“逐步放棄實(shí)需原則，是幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要步驟?！眳菚造`說。
