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證監(jiān)會(huì)修訂并公布《證券發(fā)行與承銷管理辦法》
中央政府門戶網(wǎng)站 www.nakedoat.com   2013年12月13日 18時(shí)45分   來(lái)源:證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

    12月13日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂并發(fā)布《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),落實(shí)新股發(fā)行體制改革要求,改革和規(guī)范定價(jià)與配售方式,進(jìn)一步提高新股發(fā)行的市場(chǎng)化程度。

    落實(shí)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》提出的改革內(nèi)容,本次對(duì)《辦法》主要進(jìn)行了五個(gè)方面的修改:一是取消行政限價(jià)手段,引入主承銷商自主配售機(jī)制,提高定價(jià)和配售的市場(chǎng)化程度;二是提高網(wǎng)下配售比例,調(diào)整有效報(bào)價(jià)投資者家數(shù)的限制,發(fā)揮公募基金、社?;鸲▋r(jià)作用,加強(qiáng)對(duì)定價(jià)和配售的市場(chǎng)化約束;三是調(diào)整回?fù)軝C(jī)制,改進(jìn)網(wǎng)上配售方式,尊重網(wǎng)上投資者認(rèn)購(gòu)意愿;四是提高發(fā)行承銷全過(guò)程的信息披露要求,強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督;五是完善行政處罰、監(jiān)管措施、自律監(jiān)管、記入誠(chéng)信檔案等多層次的監(jiān)管體系,進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管,強(qiáng)化事后問(wèn)責(zé)。

    隨著《辦法》的發(fā)布,有關(guān)單位也將出臺(tái)配套規(guī)則。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)將發(fā)布自律規(guī)則,對(duì)涉及網(wǎng)下定價(jià)配售、路演推介和投資價(jià)值研究報(bào)告等方面的承銷業(yè)務(wù)進(jìn)行自律規(guī)范;中國(guó)證券登記結(jié)算公司和滬深證券交易所將就網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上以持有自由流通市值為限額的資金申購(gòu)發(fā)行分別出臺(tái)實(shí)施細(xì)則。

    此外,中國(guó)證監(jiān)會(huì)還將協(xié)調(diào)有關(guān)單位出臺(tái)若干配套措施,加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督和約束,方便中小投資者及時(shí)獲取相關(guān)信息。一是建立承銷商誠(chéng)信檔案,公布承銷商不良誠(chéng)信記錄;二是由證券業(yè)協(xié)會(huì)建立投資者“黑名單”制度,記錄網(wǎng)下投資者的不誠(chéng)信或違規(guī)行為,定期向主承銷商提供;三是由證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立公開(kāi)郵箱,專門用于接受關(guān)于詢價(jià)、配售和申購(gòu)的意見(jiàn)和建議;四是由滬深證券交易所開(kāi)辟IPO專欄,集中、及時(shí)發(fā)布發(fā)行相關(guān)信息披露內(nèi)容,采用便捷的操作方式,讓投資者能夠第一時(shí)間集中閱讀發(fā)行信息。

    發(fā)行人和證券公司要落實(shí)《辦法》的各項(xiàng)規(guī)定,做好自主定價(jià)和自主配售工作;投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀信息披露文件,誠(chéng)信報(bào)價(jià)、理性投資;中國(guó)證監(jiān)會(huì)將督促市場(chǎng)參與各方恪盡職守,歸位盡責(zé),進(jìn)一步提高發(fā)行承銷與定價(jià)的市場(chǎng)化水平。

 

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令
第95號(hào)

    《證券發(fā)行與承銷管理辦法》已經(jīng)2013年10月8日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第11次主席辦公會(huì)議審議通過(guò),現(xiàn)予公布,自2013年12月13日起施行。

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席:肖鋼
2013年12月13日

證券發(fā)行與承銷管理辦法

第一章 總 則

    第一條 為規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為,保護(hù)投資者合法權(quán)益,根據(jù)《證券法》和《公司法》,制定本辦法。

    第二條 發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券(以下統(tǒng)稱證券)、證券公司在境內(nèi)承銷證券以及投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)發(fā)行的證券,適用本辦法。

    首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售其所持股份(以下簡(jiǎn)稱老股轉(zhuǎn)讓)的,還應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))的相關(guān)規(guī)定。

    第三條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)證券發(fā)行與承銷行為進(jìn)行監(jiān)督管理。證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則(以下簡(jiǎn)稱相關(guān)規(guī)則),規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為。證券公司承銷證券,應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部控制等相關(guān)規(guī)定,制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度,加強(qiáng)定價(jià)和配售過(guò)程管理,落實(shí)承銷責(zé)任。

    為證券發(fā)行出具相關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范,嚴(yán)格履行法定職責(zé),對(duì)其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。

第二章 定價(jià)與配售

    第四條 首次公開(kāi)發(fā)行股票,可以通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格,也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股意向書(shū)(或招股說(shuō)明書(shū),下同)和發(fā)行公告中披露本次發(fā)行股票的定價(jià)方式。上市公司發(fā)行證券的定價(jià),應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定。

    第五條 首次公開(kāi)發(fā)行股票采用詢價(jià)方式定價(jià)的,符合條件的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者可以自主決定是否報(bào)價(jià),主承銷商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕。網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的原則合理報(bào)價(jià),不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低、抬高價(jià)格。

    網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)。單個(gè)投資者報(bào)價(jià)多于一個(gè)的,主承銷商應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)規(guī)則在發(fā)行公告中對(duì)其最高報(bào)價(jià)和最低報(bào)價(jià)的價(jià)差做出限定。首次公開(kāi)發(fā)行股票價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間)確定后,提供有效報(bào)價(jià)的投資者方可參與申購(gòu)。

    第六條 首次公開(kāi)發(fā)行股票采用詢價(jià)方式的,網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分,剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%,然后根據(jù)剩余報(bào)價(jià)及擬申購(gòu)數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。剔除部分不得參與網(wǎng)下申購(gòu)。

    發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)合理確定剔除最高報(bào)價(jià)部分后的有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量。公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股(含)以下的,有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家,不多于20家;公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的,有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于20家,不多于40家;公開(kāi)發(fā)行股票籌資總額數(shù)量巨大的,有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量可適當(dāng)增加,但不得多于60家。

    剔除最高報(bào)價(jià)部分后有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量不足的,應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

    第七條 首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí),發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢價(jià)投資者的條件、有效報(bào)價(jià)條件、配售原則和配售方式,并按照事先確定的配售原則在有效申購(gòu)的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對(duì)象。

    第八條 參與首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下報(bào)價(jià)和申購(gòu)的投資者應(yīng)為依法可以進(jìn)行股票投資的主體。其中,機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立并具有良好的信用記錄,個(gè)人投資者應(yīng)具備至少5年投資經(jīng)驗(yàn)。

    發(fā)行人和主承銷商可以對(duì)網(wǎng)下投資者的資質(zhì)、研究能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面提出具體條件,并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。

    第九條 首次公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股(含)以下的,網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%;發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的,網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的70%。其中,應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過(guò)公開(kāi)募集方式設(shè)立的證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱公募基金)和由社?;鹜顿Y管理人管理的社會(huì)保障基金(以下簡(jiǎn)稱社?;穑┡涫邸9蓟鸷蜕绫;鹩行曩?gòu)不足40%的,發(fā)行人和主承銷商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售。

    安排向戰(zhàn)略投資者配售股票的,應(yīng)當(dāng)扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。

    網(wǎng)下投資者可與發(fā)行人和主承銷商自主約定網(wǎng)下配售股票的持有期限并公開(kāi)披露。

    第十條 首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的,發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)?,?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

    網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍(含)的,應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?,回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的20%;網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍的,回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的40%。

    網(wǎng)上投資者申購(gòu)數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的,可回?fù)芙o網(wǎng)下投資者。

    除本辦法第六條和本條第一款規(guī)定的中止發(fā)行情形外,發(fā)行人和主承銷商還可以約定中止發(fā)行的其他具體情形并事先披露。中止發(fā)行后,在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi),經(jīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案,可重新啟動(dòng)發(fā)行。

    第十一條 首次公開(kāi)發(fā)行股票,持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)。網(wǎng)上配售應(yīng)當(dāng)綜合考慮投資者持有非限售股份的市值和申購(gòu)資金量。采用其他方式進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)和配售的,應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。

    第十二條 首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行應(yīng)和網(wǎng)上發(fā)行同時(shí)進(jìn)行,參與申購(gòu)的網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者應(yīng)當(dāng)全額繳付申購(gòu)資金。投資者應(yīng)自行選擇參與網(wǎng)下或網(wǎng)上發(fā)行,不得同時(shí)參與。

    發(fā)行人股東擬進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓的,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)于網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)前協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格、發(fā)行數(shù)量和老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量。無(wú)老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的,發(fā)行人和主承銷商可通過(guò)網(wǎng)下詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間。網(wǎng)上投資者申購(gòu)時(shí)僅公告發(fā)行價(jià)格區(qū)間、未確定發(fā)行價(jià)格的,主承銷商應(yīng)當(dāng)安排投資者按價(jià)格區(qū)間上限申購(gòu),如最終確定的發(fā)行價(jià)格低于價(jià)格區(qū)間上限,差價(jià)部分應(yīng)當(dāng)及時(shí)退還投資者。

    第十三條 首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的,可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議。

    發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。

    戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價(jià),且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月,持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

    第十四條 首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的,發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。超額配售選擇權(quán)的實(shí)施應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定。

    第十五條 首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下配售時(shí),發(fā)行人和主承銷商不得向下列對(duì)象配售股票:

    (一)發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工;發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員能夠直接或間接實(shí)施控制、共同控制或施加重大影響的公司,以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司;

    (二)主承銷商及其持股比例5%以上的股東,主承銷商的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工;主承銷商及其持股比例5%以上的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員能夠直接或間接實(shí)施控制、共同控制或施加重大影響的公司,以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司;

    (三)承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工;

    (四)本條第(一)、(二)、(三)項(xiàng)所述人士的關(guān)系密切的家庭成員,包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母;

    (五)通過(guò)配售可能導(dǎo)致不當(dāng)行為或不正當(dāng)利益的其他自然人、法人和組織。

    本條第(二)、(三)項(xiàng)規(guī)定的禁止配售對(duì)象管理的公募基金不受前款規(guī)定的限制,但應(yīng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。

    第十六條 發(fā)行人和承銷商不得采取操縱發(fā)行定價(jià)、暗箱操作或其他有違公開(kāi)、公平、公正原則的行為;不得勸誘網(wǎng)下投資者抬高報(bào)價(jià),不得干擾網(wǎng)下投資者正常報(bào)價(jià)和申購(gòu);不得以提供透支、回扣或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票;不得以代持、信托持股等方式謀取不正當(dāng)利益或向其他相關(guān)利益主體輸送利益;不得直接或通過(guò)其利益相關(guān)方向參與認(rèn)購(gòu)的投資者提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償;不得以自有資金或者變相通過(guò)自有資金參與網(wǎng)下配售。

    第十七條 上市公司發(fā)行證券,存在利潤(rùn)分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會(huì)表決或者雖經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)但未實(shí)施的,應(yīng)當(dāng)在方案實(shí)施后發(fā)行。相關(guān)方案實(shí)施前,主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。

    第十八條 上市公司向原股東配售股票(以下簡(jiǎn)稱配股),應(yīng)當(dāng)向股權(quán)登記日登記在冊(cè)的股東配售,且配售比例應(yīng)當(dāng)相同。

    上市公司向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份(以下簡(jiǎn)稱增發(fā))或者發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,可以全部或者部分向原股東優(yōu)先配售,優(yōu)先配售比例應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露。

    第十九條 上市公司增發(fā)或者發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,主承銷商可以對(duì)參與網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類,對(duì)不同類別的機(jī)構(gòu)投資者設(shè)定不同的配售比例,對(duì)同一類別的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)按相同的比例進(jìn)行配售。主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中明確機(jī)構(gòu)投資者的分類標(biāo)準(zhǔn)。

    主承銷商未對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類的,應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制,回?fù)芎髢烧叩墨@配比例應(yīng)當(dāng)一致。

    第二十條 上市公司非公開(kāi)發(fā)行證券的,發(fā)行對(duì)象及其數(shù)量的選擇應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行的相關(guān)規(guī)定。

第三章 證券承銷

    第二十一條 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷協(xié)議,在承銷協(xié)議中界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系,約定明確的承銷基數(shù)。采用包銷方式的,應(yīng)當(dāng)明確包銷責(zé)任;采用代銷方式的,應(yīng)當(dāng)約定發(fā)行失敗后的處理措施。

    證券發(fā)行依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應(yīng)由承銷團(tuán)承銷的,組成承銷團(tuán)的承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團(tuán)協(xié)議,由主承銷商負(fù)責(zé)組織承銷工作。證券發(fā)行由兩家以上證券公司聯(lián)合主承銷的,所有擔(dān)任主承銷商的證券公司應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)主承銷責(zé)任,履行相關(guān)義務(wù)。承銷團(tuán)由3家以上承銷商組成的,可以設(shè)副主承銷商,協(xié)助主承銷商組織承銷活動(dòng)。

    承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行承銷活動(dòng),不得進(jìn)行虛假承銷。

    第二十二條 證券公司承銷證券,應(yīng)當(dāng)依照《證券法》第二十八條的規(guī)定采用包銷或者代銷方式。上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司配股的,應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。

    第二十三條 股票發(fā)行采用代銷方式的,應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告(或認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū))中披露發(fā)行失敗后的處理措施。股票發(fā)行失敗后,主承銷商應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。

    第二十四條 證券公司實(shí)施承銷前,應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行與承銷方案。

    第二十五條 上市公司發(fā)行證券期間相關(guān)證券的停復(fù)牌安排,應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所的相關(guān)規(guī)則。

    主承銷商應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定及時(shí)劃付申購(gòu)資金凍結(jié)利息。

    第二十六條 投資者申購(gòu)繳款結(jié)束后,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購(gòu)和募集資金進(jìn)行驗(yàn)證,并出具驗(yàn)資報(bào)告;還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)網(wǎng)下發(fā)行過(guò)程、配售行為、參與定價(jià)和配售的投資者資質(zhì)條件及其與發(fā)行人和承銷商的關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金劃撥等事項(xiàng)進(jìn)行見(jiàn)證,并出具專項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)。證券上市后10日內(nèi),主承銷商應(yīng)當(dāng)將驗(yàn)資報(bào)告、專項(xiàng)法律意見(jiàn)隨同承銷總結(jié)報(bào)告等文件一并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

第四章 信息披露

    第二十七條 發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的要求編制信息披露文件,履行信息披露義務(wù)。發(fā)行人和承銷商在發(fā)行過(guò)程中披露的信息,應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí),不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    第二十八條 首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股意向書(shū)前,發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得采取任何公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式進(jìn)行與股票發(fā)行相關(guān)的推介活動(dòng),也不得通過(guò)其他利益關(guān)聯(lián)方或委托他人等方式進(jìn)行相關(guān)活動(dòng)。

    第二十九條 首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)刊登后,發(fā)行人和主承銷商可以向網(wǎng)下投資者進(jìn)行推介和詢價(jià),并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等方式向公眾投資者進(jìn)行推介。

    發(fā)行人和主承銷商向公眾投資者進(jìn)行推介時(shí),向公眾投資者提供的發(fā)行人信息的內(nèi)容及完整性應(yīng)與向網(wǎng)下投資者提供的信息保持一致。

    第三十條 發(fā)行人和主承銷商在推介過(guò)程中不得夸大宣傳,或以虛假?gòu)V告等不正當(dāng)手段誘導(dǎo)、誤導(dǎo)投資者,不得披露除招股意向書(shū)等公開(kāi)信息以外的發(fā)行人其他信息。

    承銷商應(yīng)當(dāng)保留推介、定價(jià)、配售等承銷過(guò)程中的相關(guān)資料至少三年并存檔備查,包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場(chǎng)錄音等,如實(shí)、全面反映詢價(jià)、定價(jià)和配售過(guò)程。

    第三十一條 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)將發(fā)行過(guò)程中披露的信息刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊,同時(shí)將其刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站,并置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所,供公眾查閱。

    第三十二條 發(fā)行人披露的招股意向書(shū)除不含發(fā)行價(jià)格、籌資金額以外,其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說(shuō)明書(shū)一致,并與招股說(shuō)明書(shū)具有同等法律效力。

    第三十三條 首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行和承銷過(guò)程中公開(kāi)披露以下信息:

    (一)招股意向書(shū)刊登首日在發(fā)行公告中披露發(fā)行定價(jià)方式、定價(jià)程序、參與網(wǎng)下詢價(jià)投資者條件、股票配售原則、配售方式、有效報(bào)價(jià)的確定方式、中止發(fā)行安排、發(fā)行時(shí)間安排和路演推介相關(guān)安排等信息;發(fā)行人股東擬老股轉(zhuǎn)讓的,還應(yīng)披露預(yù)計(jì)老股轉(zhuǎn)讓的數(shù)量上限,老股轉(zhuǎn)讓股東名稱及各自轉(zhuǎn)讓老股數(shù)量,并明確新股發(fā)行與老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量的調(diào)整機(jī)制。

    (二)網(wǎng)上申購(gòu)前披露每位網(wǎng)下投資者的詳細(xì)報(bào)價(jià)情況,包括投資者名稱、申購(gòu)價(jià)格及對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量;剔除最高報(bào)價(jià)有關(guān)情況;剔除最高報(bào)價(jià)部分后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)以及公募基金報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù);有效報(bào)價(jià)和發(fā)行價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間)的確定過(guò)程;發(fā)行價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間)及對(duì)應(yīng)的市盈率;網(wǎng)下網(wǎng)上的發(fā)行方式和發(fā)行數(shù)量;回?fù)軝C(jī)制;中止發(fā)行安排;申購(gòu)繳款要求等。已公告老股轉(zhuǎn)讓方案的,還應(yīng)披露老股轉(zhuǎn)讓和新股發(fā)行的確定數(shù)量,老股轉(zhuǎn)讓股東名稱及各自轉(zhuǎn)讓老股數(shù)量,并應(yīng)提示投資者關(guān)注,發(fā)行人將不會(huì)獲得老股轉(zhuǎn)讓部分所得資金。按照發(fā)行價(jià)格計(jì)算的預(yù)計(jì)募集資金總額低于擬以本次募集資金投資的項(xiàng)目金額的,還應(yīng)披露相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)如公告的發(fā)行價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限)市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在披露發(fā)行價(jià)格的同時(shí),在投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告中明示該定價(jià)可能存在估值過(guò)高給投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn),提醒投資者關(guān)注。內(nèi)容至少包括:

    1. 比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及該差異對(duì)估值的影響;提請(qǐng)投資者關(guān)注發(fā)行價(jià)格與網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)之間存在的差異。

    2. 提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn),審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性,理性做出投資決策。

    (四)在發(fā)行結(jié)果公告中披露獲配機(jī)構(gòu)投資者名稱、個(gè)人投資者個(gè)人信息以及每個(gè)獲配投資者的報(bào)價(jià)、申購(gòu)數(shù)量和獲配數(shù)量等,并明確說(shuō)明自主配售的結(jié)果是否符合事先公布的配售原則;對(duì)于提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu),或?qū)嶋H申購(gòu)數(shù)量明顯少于報(bào)價(jià)時(shí)擬申購(gòu)量的投資者應(yīng)列表公示并著重說(shuō)明;發(fā)行后還應(yīng)披露保薦費(fèi)用、承銷費(fèi)用、其他中介費(fèi)用等發(fā)行費(fèi)用信息。

    (五)向戰(zhàn)略投資者配售股票的,應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售結(jié)果公告中披露戰(zhàn)略投資者的名稱、認(rèn)購(gòu)數(shù)量及持有期限等情況。

    第三十四條 發(fā)行人和主承銷商在披露發(fā)行市盈率時(shí),應(yīng)同時(shí)披露發(fā)行市盈率的計(jì)算方式。在進(jìn)行行業(yè)市盈率比較分析時(shí),應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司行業(yè)分類指引中制定的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)確定發(fā)行人行業(yè)歸屬,并分析說(shuō)明行業(yè)歸屬的依據(jù)。存在多個(gè)市盈率口徑時(shí),應(yīng)當(dāng)充分列示可供選擇的比較基準(zhǔn),并應(yīng)當(dāng)按照審慎、充分提示風(fēng)險(xiǎn)的原則選取和披露行業(yè)平均市盈率。發(fā)行人還可以同時(shí)披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點(diǎn)的估值指標(biāo)。

第五章 監(jiān)管和處罰

    第三十五條 發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員有失誠(chéng)信、違反法律、行政法規(guī)或者本辦法規(guī)定的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以視情節(jié)輕重采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施,并記入誠(chéng)信檔案;依法應(yīng)予行政處罰的,依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰;涉嫌犯罪的,依法移送司法機(jī)關(guān),追究其刑事責(zé)任。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織對(duì)推介、定價(jià)、配售、承銷過(guò)程的監(jiān)督檢查。發(fā)現(xiàn)證券公司存在違反相關(guān)規(guī)則規(guī)定情形的,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)可以采取自律監(jiān)管措施。

    第三十六條 證券公司承銷未經(jīng)核準(zhǔn)擅自公開(kāi)發(fā)行的證券的,依照《證券法》第一百九十條的規(guī)定處罰。

    證券公司承銷證券有前款所述情形的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取12至36個(gè)月暫不受理其證券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件的監(jiān)管措施。

    第三十七條 證券公司及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員在承銷證券過(guò)程中,有下列行為之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取本辦法第三十五條規(guī)定的監(jiān)管措施;情節(jié)比較嚴(yán)重的,還可以采取3至12個(gè)月暫不受理其證券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件的監(jiān)管措施;依法應(yīng)予行政處罰的,依照《證券法》第一百九十一條的規(guī)定予以處罰:

    (一)夸大宣傳,或以虛假?gòu)V告等不正當(dāng)手段誘導(dǎo)、誤導(dǎo)投資者;

    (二)以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷業(yè)務(wù);

    (三)從事本辦法第十六條規(guī)定禁止的行為;

    (四)向不符合本辦法第八條規(guī)定的網(wǎng)下投資者配售股票,或向本辦法第十五條規(guī)定禁止配售的對(duì)象配售股票;

    (五)未按本辦法要求披露有關(guān)文件;

    (六)未按照事先披露的原則和方式配售股票,或其他未依照披露文件實(shí)施的行為;

    (七)向投資者提供除招股意向書(shū)等公開(kāi)信息以外的發(fā)行人其他信息;

    (八)未按照本辦法要求保留推介、定價(jià)、配售等承銷過(guò)程中相關(guān)資料;

    (九)其他違反證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)定的行為。

    第三十八條 發(fā)行人及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員有下列行為之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取本辦法第三十五條規(guī)定的監(jiān)管措施;構(gòu)成違反《證券法》相關(guān)規(guī)定的,依法進(jìn)行行政處罰:

    (一)從事本辦法第十六條規(guī)定禁止的行為;

    (二)夸大宣傳,或以虛假?gòu)V告等不正當(dāng)手段誘導(dǎo)、誤導(dǎo)投資者;

    (三)向投資者提供除招股意向書(shū)等公開(kāi)信息以外的發(fā)行人信息;

    (四)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

第六章 附 則

    第三十九條 其他證券的發(fā)行與承銷比照本辦法執(zhí)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。

    第四十條 本辦法自2013年12月13日起施行。2006年9月17日發(fā)布并于2010年10月11日、2012年5月18日修改的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》同時(shí)廢止。

 
 
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