各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓，女士們、先生們：
大家上午好！很高興參加本屆金融街論壇。首先，我代表中國證監(jiān)會(huì)，對(duì)論壇的召開表示熱烈祝賀！明天國債期貨就要上市了，這是我國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)取得的重要成果，是推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的又一個(gè)實(shí)質(zhì)性行動(dòng)，也是我國期貨衍生品市場(chǎng)發(fā)展登上一個(gè)新臺(tái)階的標(biāo)志。借此介紹一下期貨衍生品市場(chǎng)的改革發(fā)展情況。
經(jīng)過20多年的發(fā)展，作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，我國期貨市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，商品期貨成交量連續(xù)多年位居全球首位。3年前，平穩(wěn)推出了第一個(gè)場(chǎng)內(nèi)金融衍生品—股指期貨，期貨市場(chǎng)建設(shè)取得了顯著成就。從本質(zhì)上看，期貨和衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，其推動(dòng)力始終是為了更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融改革對(duì)資本市場(chǎng)的日益多樣化的需求，集中反映了資本市場(chǎng)由基本的投資和融資功能，向資產(chǎn)定價(jià)、資產(chǎn)管理以及相應(yīng)的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理功能逐步拓展的發(fā)展方向。
就商品期貨而言，目前已上市31個(gè)商品期貨品種，加上即將上市交易的動(dòng)力煤期貨、雞蛋期貨、瀝青期貨等品種，逐步形成了覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國民經(jīng)濟(jì)重要行業(yè)的產(chǎn)品體系。期貨市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體企業(yè)增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力方面的作用日益凸顯。一些實(shí)體企業(yè)重視利用商品期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，鎖定生產(chǎn)成本，有效規(guī)避了現(xiàn)貨交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
在管理金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展有效提升了證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投資者主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。作為我國首個(gè)場(chǎng)內(nèi)金融衍生品，滬深300指數(shù)期貨上市以來，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、鎖定收益。2012年，64家證券公司利用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，較好地管理了價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。有關(guān)研究表明，在不考慮其他因素的情況下，股指期貨促進(jìn)股市波動(dòng)下降了25%左右。
國債期貨作為金融衍生品市場(chǎng)的一個(gè)重要品種，是管理國債價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，是利率衍生品中最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，在國際金融市場(chǎng)早已普遍應(yīng)用。市場(chǎng)參與者可以利用國債期貨套期保值，熨平國債價(jià)格波動(dòng)，主動(dòng)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通過開展國債期貨交易，有利于建立市場(chǎng)化的定價(jià)基準(zhǔn)，完善國債發(fā)行體制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置；有利于風(fēng)險(xiǎn)管理工具的多樣化，為金融機(jī)構(gòu)提供更多的避險(xiǎn)工具和資產(chǎn)配置方式；有利于完善金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新機(jī)制，增強(qiáng)其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
期貨和金融衍生品市場(chǎng)的快速發(fā)展在有效拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的同時(shí)，也將有力地促進(jìn)金融市場(chǎng)的改革發(fā)展和穩(wěn)定運(yùn)行。隨著商品期貨衍生品和金融期貨衍生品的深入發(fā)展，期貨和衍生品市場(chǎng)已逐步成為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，其功能與股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)既緊密聯(lián)系，又顯示出其獨(dú)特性，三者的改革與創(chuàng)新，共同推動(dòng)了我國多層次資本市場(chǎng)向深度和廣度不斷拓展。
當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段，加快建設(shè)期貨和衍生品市場(chǎng)，進(jìn)一步完善我國多層次資本市場(chǎng)體系，充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，對(duì)于增強(qiáng)我國期貨市場(chǎng)在國際大宗商品定價(jià)的影響力，以及深化金融體制改革等都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。為此，下一階段，證監(jiān)會(huì)將在積極推動(dòng)《期貨法》立法工作，進(jìn)一步夯實(shí)期貨和衍生品市場(chǎng)制度基礎(chǔ)的同時(shí)，重點(diǎn)做好以下工作：
一是進(jìn)一步拓展大宗商品期貨品種覆蓋面，繼續(xù)推進(jìn)原油期貨市場(chǎng)建設(shè)準(zhǔn)備工作，推動(dòng)鐵礦石等大宗商品期貨和稻谷等農(nóng)產(chǎn)品期貨的研發(fā)上市工作，促進(jìn)國內(nèi)期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能更好發(fā)揮，形成對(duì)戰(zhàn)略性資源更大的定價(jià)影響力。同時(shí)，加大期權(quán)、指數(shù)及其他場(chǎng)內(nèi)金融衍生品的研發(fā)上市力度。
二是確保國債期貨的平穩(wěn)上市和安全運(yùn)行，市場(chǎng)監(jiān)管者和組織者要切實(shí)履行好相關(guān)監(jiān)管和服務(wù)職責(zé)，做好國債期貨市場(chǎng)培育和投資者培訓(xùn)工作，尤其是要做好跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管執(zhí)法工作。
三是穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外開放，充分利用國際、國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，推動(dòng)境外投資者參與金屬、原油期貨等衍生品交易和市場(chǎng)建設(shè)。
四是守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，加強(qiáng)監(jiān)管和稽查執(zhí)法。要通過切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)“三公”原則來確保投資者合法權(quán)益得到有效維護(hù)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
謝謝大家！
