中國(guó)：國(guó)際礦業(yè)日益重要的角色
——從2011中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)看全球礦業(yè)形勢(shì)
2011年中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)，吸引了全球50多個(gè)國(guó)家的政府官員、專家學(xué)者、礦業(yè)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)代表共計(jì)4800余人參會(huì)，其中包括來(lái)自19個(gè)國(guó)家和地區(qū)的24位礦業(yè)部長(zhǎng)。在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)動(dòng)蕩，礦業(yè)發(fā)展走向撲朔迷離之際，本次礦業(yè)大會(huì)參會(huì)人數(shù)之多、參會(huì)高官之多、展覽面積之大，反映了全球?qū)ΦV業(yè)的關(guān)注、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的期待，也反映出中國(guó)在全球礦業(yè)發(fā)展中正扮演著日益重要的角色。
中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心周平、唐金榮、施俊法、楊宗喜四位研究人員近日完成的《2011年全球礦業(yè)形勢(shì)分析與展望——從2011中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)談起》，從全球礦業(yè)形勢(shì)判斷、礦業(yè)與資本市場(chǎng)以及礦業(yè)企業(yè)“走出去”三個(gè)方面反映了2011年中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上的各種觀點(diǎn)，闡述了對(duì)全球礦業(yè)形勢(shì)的分析。
國(guó)際礦業(yè)不穩(wěn)定因素增多，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是全球礦業(yè)發(fā)展推動(dòng)力
從2011年中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上專家的發(fā)言來(lái)看，對(duì)當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和礦業(yè)形勢(shì)的判斷存在兩種不同的看法。一種是樂(lè)觀派，他們認(rèn)為金融危機(jī)后，礦業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了正常的發(fā)展軌道。中國(guó)、印度、非洲等新興國(guó)家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市化進(jìn)程等，將繼續(xù)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)及礦業(yè)快速前行；另一種是悲觀派，他們認(rèn)為當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)下滑危機(jī)加劇、PMI急劇減速、信用違約風(fēng)險(xiǎn)上升等不利因素，將使得潛在的二次探底風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)礦業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)?！秷?bào)告》認(rèn)為，這兩種觀點(diǎn)并不完全矛盾，樂(lè)觀者主要基于中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，而悲觀者考慮更多的則是近期宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。
有些專家認(rèn)為，中短期經(jīng)濟(jì)不確定性增加，經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)⑼侠鄣V業(yè)發(fā)展。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所丁一凡研究員指出，國(guó)際市場(chǎng)上交易的資源總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資源，資源交易已成為金融投資（或投機(jī)）的重要工具。而且，資源價(jià)格的變化往往取決于定價(jià)貨幣匯率的波動(dòng)，而核心國(guó)家的貨幣政策的改變可以使市場(chǎng)的方向大變。有色金屬華東地質(zhì)勘查局局長(zhǎng)邵毅認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的衰退必然影響全球礦產(chǎn)資源需求，拖累礦產(chǎn)勘查投入。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)首先會(huì)表現(xiàn)在大宗商品價(jià)格的震蕩起伏上，繼而又會(huì)對(duì)供需關(guān)系產(chǎn)生影響。如果大宗礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，無(wú)疑會(huì)影響到投資者對(duì)礦產(chǎn)資源的勘查投資，尤其是一些初級(jí)勘探項(xiàng)目會(huì)遭遇融資瓶頸等制約因素。
大會(huì)上，與會(huì)專家對(duì)于全球礦業(yè)經(jīng)濟(jì)仍處于“第三個(gè)（超級(jí)）周期”的認(rèn)識(shí)和判斷基本是一致的。在經(jīng)歷了美國(guó)工業(yè)化帶來(lái)的“第一周期”、歐洲工業(yè)化驅(qū)動(dòng)的“第二周期”之后，全球礦業(yè)經(jīng)濟(jì)正處在以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化對(duì)資源的超常需求周期中，盡管2008年金融危機(jī)出現(xiàn)了短暫的停頓。專家們認(rèn)為，中國(guó)和非洲將繼續(xù)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市化進(jìn)程、較為寬松的財(cái)政貨幣政策、大規(guī)模的投資計(jì)劃將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)；而非洲作為年輕富有活力的、人口快速增長(zhǎng)的地區(qū)，其城市化進(jìn)程、對(duì)新技術(shù)的渴望與應(yīng)用、待開(kāi)發(fā)的巨大資源潛力、日趨成熟的金融業(yè)等因素，將積極推動(dòng)非洲在世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的崛起。
此外，專家們還認(rèn)為，全球礦業(yè)投資將繼續(xù)攀升，未來(lái)十年原材料價(jià)格指數(shù)將高位運(yùn)行。相比于大宗礦產(chǎn)，高新技術(shù)礦產(chǎn)前景更加看好。中國(guó)五礦公司總裁助理王炯輝指出，隨著高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，新技術(shù)礦產(chǎn)原材料的需求必然快速增加，這將是新技術(shù)礦產(chǎn)勘查、開(kāi)發(fā)與投資的一個(gè)機(jī)遇期。由于高新技術(shù)礦產(chǎn)對(duì)促進(jìn)新能源和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)于提升國(guó)家高新技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要戰(zhàn)略意義，如果新技術(shù)礦產(chǎn)戰(zhàn)略實(shí)施到位，極有可能帶來(lái)新技術(shù)新材料的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。
結(jié)合礦業(yè)大會(huì)上專家的觀點(diǎn)，《報(bào)告》提出了對(duì)全球礦業(yè)形勢(shì)的新認(rèn)識(shí)：一方面，歐債危機(jī)深度發(fā)酵，全球經(jīng)濟(jì)二次探底風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)增大；另一方面，巨量流動(dòng)性與新興國(guó)家旺盛需求，造就了新一輪礦業(yè)泡沫；同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不如預(yù)期，部分緩解了礦業(yè)泡沫擴(kuò)張的速度。《報(bào)告》指出，總的來(lái)看，中短期內(nèi)，歐美債務(wù)危機(jī)的進(jìn)程及其解決方案將影響全球礦業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展，不能排除經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。同時(shí)，在全球巨量的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下，即使中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)資源的需求增速有所減緩，全球大宗礦產(chǎn)品價(jià)格仍將維系高位波動(dòng)態(tài)勢(shì)，并且震蕩幅度將更加劇烈。從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃?013~2014年后走出陰霾，美、歐、中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)過(guò)一系列結(jié)構(gòu)性優(yōu)化調(diào)整之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更加健康、可持續(xù)，全球礦業(yè)前景良好。
中國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)成為國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪焦點(diǎn)
本屆國(guó)際礦業(yè)大會(huì)一個(gè)突出的亮點(diǎn)是，參會(huì)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增加?！秷?bào)告》認(rèn)為，這說(shuō)明中國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)已成為國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)及爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。
目前，礦業(yè)投融資好于其他產(chǎn)業(yè)，中國(guó)尤其如此。據(jù)中銀國(guó)際董事程雁介紹，2011年1月~9月，在國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)資本融資中，礦業(yè)行業(yè)的融資規(guī)模在全部行業(yè)融資規(guī)模中占很大比重。良好的資本市場(chǎng)無(wú)疑為礦山企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)張及收購(gòu)作出了巨大貢獻(xiàn)。我國(guó)礦業(yè)投融資環(huán)境表現(xiàn)更為突出。國(guó)土資源部副部長(zhǎng)汪民在礦業(yè)大會(huì)發(fā)言中指出，今年前三季度，我國(guó)礦業(yè)投資保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，投資額同比增長(zhǎng)27.9%，高于固定資產(chǎn)24.9%的投資增速。另?yè)?jù)清科數(shù)據(jù)庫(kù)的最新數(shù)據(jù)，2011年8月在中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資（VC和PE）市場(chǎng)上，能源及礦產(chǎn)行業(yè)高居投資金額首位。
多倫多證券交易所中國(guó)首席代表郜翔總結(jié)了過(guò)去5年的全球礦業(yè)股權(quán)融資情況：從融資額來(lái)看，全球?yàn)椤叭αⅰ鄠惗嘧C交所、倫敦證交所和澳大利亞證交所”。加拿大蒙特利爾銀行金融集團(tuán)旗下資本市場(chǎng)副總裁Egizioy在分析全球私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)指出，北美和歐洲作為全球最大的礦業(yè)資本融資市場(chǎng)，短期內(nèi)新興國(guó)家資本市場(chǎng)難以改變這種格局。國(guó)內(nèi)受礦業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展滯后的影響，更多國(guó)內(nèi)礦企選擇通過(guò)境外資本市場(chǎng)進(jìn)行融資活動(dòng)。
專家們還指出，中國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，急需引導(dǎo)和規(guī)范。由于國(guó)內(nèi)礦業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，現(xiàn)有的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板等門(mén)檻過(guò)高，條件苛刻，礦業(yè)企業(yè)難以進(jìn)入。據(jù)中信證券股份有限公司董事總經(jīng)理金劍華的分析，截至9月末，我國(guó)礦業(yè)相關(guān)板塊總市值約為4.84萬(wàn)億元，占A股總市值的18.28%，為我國(guó)A股市值第二大板塊，但這仍不能滿足國(guó)內(nèi)礦業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)的資本需求，致使許多企業(yè)紛紛“外出”，到境外融資。
不過(guò)，近年來(lái)國(guó)內(nèi)礦業(yè)資本市場(chǎng)建設(shè)也取得較大進(jìn)展：一是國(guó)家設(shè)立了中央地勘基金，各省市設(shè)立了省級(jí)地勘基金，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)勘查基金的空白；二是推進(jìn)了礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)體系建設(shè)，各地相繼建立了礦業(yè)權(quán)交易所；三是國(guó)內(nèi)大型礦業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)姻，建立各類私募基金。
《報(bào)告》認(rèn)為，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定、不穩(wěn)定的背景下，礦業(yè)板明顯好于其他行業(yè)板塊，全球大量的金融資本流向礦業(yè)市場(chǎng)，且借著新興國(guó)家強(qiáng)勁需求之勢(shì)進(jìn)行大肆炒作，勢(shì)必造就新一輪礦業(yè)泡沫，加劇全球礦業(yè)市場(chǎng)的動(dòng)蕩，給礦業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)新的隱患。因此，針對(duì)國(guó)際新形勢(shì)，針對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)快速涌現(xiàn)的各類基金，有關(guān)部門(mén)要從國(guó)家的高度，從行業(yè)健康發(fā)展的角度，提前做好頂層設(shè)計(jì)，制定好相關(guān)監(jiān)管政策與細(xì)則，開(kāi)展相應(yīng)的模擬研究，做到未雨綢繆，有備無(wú)患。
中國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”面臨新的形勢(shì)和挑戰(zhàn)
改革開(kāi)放特別是加入WTO以來(lái)，中國(guó)已成為世界“制造工廠”，對(duì)礦產(chǎn)資源強(qiáng)勁的需求，成為我國(guó)實(shí)施礦產(chǎn)資源“走出去”戰(zhàn)略的最大動(dòng)力。同時(shí)，從金融安全角度，我國(guó)3萬(wàn)多億美元外匯儲(chǔ)備，也需要通過(guò)企業(yè)“走出去”來(lái)降低外匯儲(chǔ)備的金融風(fēng)險(xiǎn)。《報(bào)告》指出，從本屆礦業(yè)大會(huì)來(lái)看，我國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”面臨新的形勢(shì)和挑戰(zhàn)。
過(guò)去五年，中國(guó)在澳大利亞的直接投資，年均增長(zhǎng)50%以上。Intierra公司在大會(huì)展示資料顯示，中國(guó)礦業(yè)公司在海外礦業(yè)收益額達(dá)389.68億美元，主要來(lái)自澳大利亞、哈薩克斯坦和俄羅斯等國(guó)家，礦種主要為煤、鈦、鋅等。與此同時(shí)，中國(guó)在全球礦業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)中扮演的角色被夸大。澳大利亞、加拿大及歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家仍舊是全球并購(gòu)交易中的主要買方。中國(guó)公司參與的收購(gòu)交易只占2010年全球并購(gòu)交易的6%，而北美公司占到52%，澳大利亞公司占16%。據(jù)德勤公司資料顯示，中國(guó)實(shí)際只控制著本國(guó)領(lǐng)土以外現(xiàn)有全球礦業(yè)總產(chǎn)量的1%，與澳大利亞和加拿大等礦業(yè)強(qiáng)國(guó)仍有相當(dāng)大的差距。
專家們指出，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”，前途坎坷，主要表現(xiàn)在：礦業(yè)投資門(mén)檻逐步提高，資源保護(hù)主義抬頭；全球礦業(yè)技術(shù)人才嚴(yán)重短缺，威脅礦業(yè)項(xiàng)目建設(shè)；與世界其他地區(qū)存在著巨大的文化和社會(huì)差異等。
本次礦業(yè)大會(huì)，圍繞中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略進(jìn)行了深入的討論，不同的學(xué)者、企業(yè)家和專家從不同的角度提出建議。
一是要做好國(guó)家戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì)，適當(dāng)放寬政策限制。有色金屬華東地質(zhì)勘查局局長(zhǎng)邵毅認(rèn)為，應(yīng)做好國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì)，把資源配置與對(duì)外援助和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移結(jié)合起來(lái)。紫金礦業(yè)董事長(zhǎng)陳景河建議，為企業(yè)提供自由決策權(quán)和產(chǎn)業(yè)支持政策。政府在鼓勵(lì)礦產(chǎn)企業(yè)“走出去”的同時(shí)，應(yīng)該打消顧慮，多提供一些自由決策權(quán)和支持政策。他還呼吁用一部分外匯設(shè)立一個(gè)供國(guó)內(nèi)礦業(yè)企業(yè)海外發(fā)展的“專項(xiàng)境外礦產(chǎn)資源基金”。從外匯儲(chǔ)備中取出若干資金，去支持海外礦業(yè)的勘查、開(kāi)采、收購(gòu)，支持有實(shí)力企業(yè)的海外發(fā)展。
二是企業(yè)應(yīng)擔(dān)負(fù)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)在“走出去”過(guò)程中，要結(jié)合公司戰(zhàn)略目標(biāo)，有所專注。國(guó)外的礦產(chǎn)項(xiàng)目多如牛毛，但并非所有項(xiàng)目都適合企業(yè)發(fā)展，只有那些符合企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向和戰(zhàn)略目標(biāo)的項(xiàng)目才是好項(xiàng)目。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)應(yīng)在安全和環(huán)境保護(hù)方面履行相應(yīng)社會(huì)責(zé)任，成為受目標(biāo)國(guó)歡迎的企業(yè)。
三是要銜接國(guó)際礦業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，擇機(jī)進(jìn)行海外并購(gòu)。一方面，我國(guó)地勘單位“走出去”進(jìn)行礦產(chǎn)勘查需要遵守國(guó)際統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)技術(shù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和工程設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)等。另一方面，在海外并購(gòu)之后，需要對(duì)國(guó)外資產(chǎn)進(jìn)行整合。如果標(biāo)準(zhǔn)不一致的話，也會(huì)影響到?jīng)Q策層和管理層之間的溝通。這就需要我們加快制定國(guó)際化的礦業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，我國(guó)礦業(yè)企業(yè)應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃，既要實(shí)施海外風(fēng)險(xiǎn)勘查，又要抓住難得的“窗口”期，收購(gòu)或并購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源。
四是采用靈活多樣的“走出去”方式。當(dāng)前國(guó)際大背景下，國(guó)有企業(yè)收購(gòu)國(guó)外公司，取得控股權(quán)，西方國(guó)家普遍存在戒心。通過(guò)國(guó)有與民營(yíng)企業(yè)的聯(lián)合，由民營(yíng)企業(yè)出面，進(jìn)行資產(chǎn)重組和股權(quán)轉(zhuǎn)換，可有效降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于全面控股，還是參股這一問(wèn)題。外資企業(yè)對(duì)中國(guó)企業(yè)的控股也具有一定的疑慮，應(yīng)具體問(wèn)題具體分析，絕對(duì)控股未必是好事，只要能確保我國(guó)資源權(quán)益，任何方式都值得探索。
