國債管理創(chuàng)新取得突破
在“十一五”收官之際，我國國債發(fā)行取得新進(jìn)展。11月12日，財(cái)政部完成代理發(fā)行2010年地方政府債券（九期、十期）的招標(biāo)工作。這標(biāo)志著2010年財(cái)政部代理30個(gè)省份（不含西藏）和5個(gè)計(jì)劃單列市發(fā)行2000億元地方政府債券的任務(wù)全部順利完成。
實(shí)踐表明，“十一五”時(shí)期，國債管理在落實(shí)財(cái)政政策和實(shí)施宏觀調(diào)控中發(fā)揮了重要作用，不僅較好履行了預(yù)算籌資功能，而且促進(jìn)了財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，國債管理創(chuàng)新取得新突破。
建立國債余額管理制度，國債發(fā)行管理方式實(shí)現(xiàn)重大變革
2006年，我國建立了國債余額管理制度，實(shí)現(xiàn)了國債發(fā)行管理方式的重大變革。這一制度的實(shí)施，既增強(qiáng)了全國人大對(duì)政府債務(wù)的控制能力，又增加了國債管理的靈活性，有利于形成較為合理的國債品種和期限結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國債的順利發(fā)行和國債市場(chǎng)的發(fā)展完善。
在國債余額管理制度下，財(cái)政部每半年向全國人民代表大會(huì)有關(guān)專門委員會(huì)書面報(bào)告一次國債發(fā)行、兌付等國債管理活動(dòng)情況。2009年末中央財(cái)政實(shí)際國債余額為60238億元，控制在全國人大批準(zhǔn)的年末國債余額限額62708億元以內(nèi)。2009年我國財(cái)政赤字率為2.24%，國債負(fù)擔(dān)率為17.96%，與美國、英國等發(fā)達(dá)國家相比處于較低水平。2010年，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，中央財(cái)政國債余額限額增至71208.35億元，財(cái)政赤字率仍控制在3%以內(nèi)。
以較低成本圓滿完成國債籌資任務(wù)，促進(jìn)財(cái)政政策有效實(shí)施
國債余額管理制度下，每年在全國人大批準(zhǔn)的國債余額限額內(nèi)，財(cái)政部根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和國債市場(chǎng)變化，合理制定國債發(fā)行方案，以較低成本圓滿完成國債籌資任務(wù)。2006-2010年，共發(fā)行國債6.14萬億元，約是“十五”期間的2倍，平均發(fā)行期限為6.34年，平均發(fā)行利率為2.98%。特別是2009年以來，為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)沖擊，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，黨中央、國務(wù)院決定實(shí)施積極財(cái)政政策，擴(kuò)大財(cái)政赤字，增加國債發(fā)行規(guī)模，2009年國債預(yù)算籌資任務(wù)約是2008年的2倍，籌資壓力較大。財(cái)政部認(rèn)真貫徹落實(shí)積極財(cái)政政策要求，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和債券市場(chǎng)供求變化情況，合理制定國債發(fā)行方案，科學(xué)周密擬定國債管理應(yīng)對(duì)預(yù)案，堅(jiān)持市場(chǎng)化發(fā)行方式和公開、透明的發(fā)行策略，提高國債管理水平，確保了以較低籌資成本完成國債籌資任務(wù)，為促進(jìn)積極財(cái)政政策有效實(shí)施和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展提供了資金保障。
發(fā)行15500億元特別國債，加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合
2007年根據(jù)全國人大常委會(huì)決議，發(fā)行15500億元特別國債購買2000億美元外匯儲(chǔ)備，作為中國投資有限責(zé)任公司資本金，降低外匯儲(chǔ)備規(guī)模，緩解流動(dòng)性過剩問題。其中13500億元特別國債由人民銀行通過公開市場(chǎng)操作買入并持有，發(fā)行當(dāng)日同時(shí)完成中國農(nóng)業(yè)銀行向財(cái)政部繳款、財(cái)政部向人民銀行購買外匯、人民銀行從農(nóng)業(yè)銀行購買國債三項(xiàng)操作，加強(qiáng)了財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，有力地配合了國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。
成功發(fā)行50年國債，不斷豐富百姓投資渠道
2009年財(cái)政部開始發(fā)行50年國債，成為繼法國、英國之后第三個(gè)發(fā)行50年國債的國家。繼當(dāng)年11月27日發(fā)行后，財(cái)政部又在2010年5月21日和11月17日兩度招標(biāo)發(fā)行50年期國債。分析人士指出，我國接連發(fā)行50年期國債，除了有助于豐富債券市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)，更重要在于完善國債收益率曲線，將收益曲線拉長到50年，從而也為國債提供長期定價(jià)基準(zhǔn)。50年國債的發(fā)行，也適應(yīng)了養(yǎng)老保險(xiǎn)、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者的長期投資需求。目前，中國國債已經(jīng)形成從3個(gè)月到50年的短期、中期、長期兼?zhèn)湄S富完整的期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于促進(jìn)國債收益率曲線不斷完善具有重要作用。
為做好國債發(fā)行工作，財(cái)政部積極發(fā)展完善記賬式國債柜臺(tái)零售市場(chǎng)，擴(kuò)大承辦銀行家數(shù)，增加柜臺(tái)交易品種。推行儲(chǔ)蓄國債電子化改革，采用全國統(tǒng)一集中的電子記賬方式記錄投資者國債債權(quán)，國債發(fā)行更加安全，百姓投資渠道進(jìn)一步豐富。同時(shí)，建立了在年初公布全年關(guān)鍵期限國債發(fā)行計(jì)劃的制度，并在每個(gè)季度及時(shí)公布該季度國債發(fā)行計(jì)劃，提高國債管理透明度，促進(jìn)國債市場(chǎng)發(fā)展。
