關(guān)于《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》
公開征求意見的通知
為了規(guī)范證券投資基金評價業(yè)務(wù)，引導(dǎo)證券投資基金的長期投資理念，保障基金投資人和相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，現(xiàn)根據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》等法律法規(guī)的規(guī)定，我會起草了《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行辦法》），現(xiàn)向社會公開征求意見。
請將對《暫行辦法》的有關(guān)意見和建議以書面或電子郵件形式于2009年8月28日之前反饋至中國證監(jiān)會。
聯(lián)系方式如下：
傳 真：8610-88061446
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中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部
郵政編碼：100140
中國證券監(jiān)督管理委員會
二〇〇九年八月十三日
附件1：
證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）
第一章 總則
第一條 為了規(guī)范證券投資基金評價業(yè)務(wù)，引導(dǎo)證券投資基金的長期投資理念，保障基金投資人和相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》等法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 在中華人民共和國境內(nèi)從事基金評價業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循本辦法。
本辦法所稱基金評價業(yè)務(wù)，包括基金評價機(jī)構(gòu)及其基金評價人員進(jìn)行的基金評級、業(yè)績排名及以其他表現(xiàn)形式對證券投資基金的投資收益和風(fēng)險、基金管理人的管理能力進(jìn)行分析并展示分析結(jié)果的活動。
其中基金評級是指基金評價機(jī)構(gòu)及其基金評價人員運(yùn)用特定的方法對證券投資基金的投資收益和風(fēng)險進(jìn)行綜合性分析，并使用具有特定含義的符號、數(shù)字或文字展示分析結(jié)果的活動。
第三條 從事基金評價業(yè)務(wù)，可以通過公開或非公開的形式發(fā)布基金評價結(jié)果：
（一）公開形式包括報(bào)刊、電臺、電視臺、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體形式，也包括針對不確定受眾的講座、報(bào)告會、分析會、電腦終端、電話、傳真、電子郵件、短信等形式；
?。ǘ┓枪_形式包括向特定的基金銷售機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)或基金投資人提供基金評價結(jié)果等形式。
第四條 從事基金評價業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：
?。ㄒ唬╅L期性原則，即注重對基金的長期評價,培育和引導(dǎo)投資人的長期投資理念,不得以短期、頻繁的基金評價結(jié)果誤導(dǎo)投資人；
?。ǘ┕栽瓌t，即保持中立地位，公平對待所有評價對象，不得歪曲、詆毀評價對象，防范可能發(fā)生的利益沖突；
（三）全面性原則，即全面綜合評價基金的投資收益和風(fēng)險、或基金管理人的管理能力，不得將單一收益指標(biāo)做為基金評級的唯一標(biāo)準(zhǔn)；
?。ㄋ模┛陀^性原則，即基金評價過程和結(jié)果客觀準(zhǔn)確，不得使用虛假信息作為基金評價的依據(jù)，不得發(fā)布虛假的基金評價結(jié)果；
?。ㄎ澹┮恢滦栽瓌t，即基金評價標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序保持一致，不得使用未經(jīng)公開披露的評價標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序；
（六）公開性原則，即使用市場公開披露的信息，不得使用公開披露信息以外的數(shù)據(jù)。
第五條 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對基金評價業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督管理；中國證券業(yè)協(xié)會依法對基金評價業(yè)務(wù)活動進(jìn)行自律管理。
第二章 基金評價機(jī)構(gòu)和人員
第六條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè)協(xié)會。
中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定嚴(yán)格的基金評價機(jī)構(gòu)自律規(guī)則、執(zhí)業(yè)規(guī)范、入會標(biāo)準(zhǔn)和入會程序。基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在本辦法施行后30個工作日內(nèi)或開始從事基金評價業(yè)務(wù)后30個工作日內(nèi)按照協(xié)會公示的要求向協(xié)會提請辦理入會手續(xù)。
第七條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在加入中國證券業(yè)協(xié)會后15個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會報(bào)送書面材料進(jìn)行備案，材料應(yīng)當(dāng)包括下列文件：
?。ㄒ唬┗鹪u價機(jī)構(gòu)基本情況；
?。ǘ┢髽I(yè)法人營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
?。ㄈ氖禄鹪u價業(yè)務(wù)人員和業(yè)務(wù)主要負(fù)責(zé)人的名單、簡歷、身份證件及基金從業(yè)資格證明復(fù)印件；
?。ㄋ模┩暾幕鹪u價理論基礎(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)、方法的說明；
?。ㄎ澹﹥?nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)流程；
?。┱\信承諾書；
（七）中國證監(jiān)會要求提供的其他文件。
第八條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有健全的組織架構(gòu)和完善的內(nèi)部控制制度；有足夠熟悉基金及其評價業(yè)務(wù)的專業(yè)人員；有完善、系統(tǒng)的評價標(biāo)準(zhǔn)、方法以及嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)規(guī)范。
第九條 基金評價機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)促進(jìn)基金評價業(yè)務(wù)的有效開展和規(guī)范運(yùn)作：
（一）具有可靠的基金信息采集制度，并對信息數(shù)據(jù)庫進(jìn)行嚴(yán)格的管理，保證信息數(shù)據(jù)的安全、真實(shí)和完整；
（二）具有確定的基金評價標(biāo)準(zhǔn)、方法和作業(yè)程序，并據(jù)此建立和維護(hù)信息分析處理系統(tǒng)；
（三）建立和執(zhí)行嚴(yán)格的校正和復(fù)核程序，保證評價結(jié)果的客觀準(zhǔn)確；
（四）建立基金評價標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序的公開披露制度，并真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時地進(jìn)行披露；
（五）建立和執(zhí)行嚴(yán)格規(guī)范的文檔制度，妥善保留業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、工作底稿和相關(guān)文件；
?。┙⒒鹪u價標(biāo)準(zhǔn)、方法和作業(yè)程序的檢討評估制度，保證基金評價業(yè)務(wù)的一致性；
?。ㄆ撸┙⒒鹪u價結(jié)果發(fā)布制度和程序，保證發(fā)布的基金評價結(jié)果符合相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范的要求。
第十條 基金評價人員應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。基金評價人員只有加入一家基金評價機(jī)構(gòu)后，方可從事基金評價業(yè)務(wù)，但基金評價人員不得同時在兩個或兩個以上的基金評價機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。
基金評價機(jī)構(gòu)不得聘用有違法、違規(guī)記錄的人員從事基金評價業(yè)務(wù)。
第三章 基金評價業(yè)務(wù)
第十一條 從事基金評價業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)有完善、系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)和方法?；鹪u價方法應(yīng)當(dāng)基于機(jī)構(gòu)自己的研究成果，不得抄襲其他基金評價機(jī)構(gòu)的評價方法。
對基金進(jìn)行評價應(yīng)當(dāng)至少考慮下列內(nèi)容：
（一）基金招募說明書和基金合同約定的投資方向、投資范圍、投資方法和業(yè)績比較基準(zhǔn)等；
?。ǘ┗鸬娘L(fēng)險收益特征；
?。ㄈ┗鹜顿Y決策系統(tǒng)及交易系統(tǒng)的有效性和一貫性。
對基金管理人進(jìn)行評價應(yīng)當(dāng)至少考慮下列內(nèi)容：
(一) 公司的獨(dú)立性和合規(guī)性；
(二) 公司股東、高級管理人員和基金經(jīng)理的穩(wěn)定性；
(三) 投資管理能力；
(四) 公平交易原則遵循情況；
(五) 信息披露的及時性、準(zhǔn)確性、完整性。
第十二條 對基金的分類應(yīng)當(dāng)以相關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定為標(biāo)準(zhǔn)，可以在法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會對基金分類規(guī)定的基礎(chǔ)上進(jìn)行細(xì)分；對法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會未做規(guī)定的分類方法，應(yīng)當(dāng)明確標(biāo)注并說明理由。
第十三條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將基金評價標(biāo)準(zhǔn)、評價方法和程序報(bào)中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會備案，并通過中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站、本機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及至少一家中國證監(jiān)會指定信息披露媒體向社會公告?；鹪u價機(jī)構(gòu)修改上述內(nèi)容時，應(yīng)當(dāng)及時備案、公告。
第十四條 任何機(jī)構(gòu)從事基金評價業(yè)務(wù)并以公開形式發(fā)布評價結(jié)果的，不得有下列行為：
?。ㄒ唬?對不同分類的基金進(jìn)行比較；
?。ǘ?對同一分類中包含基金少于10只的基金進(jìn)行評級；
?。ㄈ?對成立期少于36個月的基金進(jìn)行基金評級；
（四） 對處于建倉期的基金進(jìn)行基金評價；
?。ㄎ澹?基金評級的評級期間少于36個月；
?。?基金評級的更新間隔少于3個月；
?。ㄆ撸?單一收益指標(biāo)排名（包括具有點(diǎn)擊排序功能的網(wǎng)站或咨詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)列示）的排名期間少于3個月；
?。ò耍?單一收益指標(biāo)排名的更新間隔少于1個月。
第十五條 基金評價機(jī)構(gòu)與評價對象存在當(dāng)前或潛在利益沖突時，應(yīng)當(dāng)在評級報(bào)告、評價報(bào)告中聲明該機(jī)構(gòu)與評價對象之間的關(guān)系，同時說明該機(jī)構(gòu)在評價過程中為規(guī)避利益沖突影響而采取的措施。
第十六條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)避免使用與評價對象存在當(dāng)前或潛在利益沖突的人員對該對象進(jìn)行評價。
第十七條 基金評價報(bào)告等文件應(yīng)當(dāng)聲明評價結(jié)果并不是對未來表現(xiàn)的預(yù)測，也不應(yīng)視作投資基金的建議。
第十八條 基金評價結(jié)果應(yīng)當(dāng)以基金評價機(jī)構(gòu)的名義而并非基金評價人員的個人名義發(fā)布。
無論以公開形式或非公開形式發(fā)布基金評價結(jié)果，都應(yīng)當(dāng)注明基金評價機(jī)構(gòu)的名稱。
第十九條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將其向基金投資人或者社會公眾提供的基金評價數(shù)據(jù)和資料，自提供之日起保存15年。
第四章 引用與間接發(fā)布規(guī)范
第二十條 基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及中國證監(jiān)會指定信息披露媒體不得引用或發(fā)布不具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格的機(jī)構(gòu)提供的基金評價結(jié)果。
第二十一條 基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及中國證監(jiān)會指定信息披露媒體決定與基金評價機(jī)構(gòu)合作并引用或發(fā)布基金評價結(jié)果的，應(yīng)當(dāng)事先根據(jù)本辦法第九條的要求對擬合作的基金評價機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查，核實(shí)其內(nèi)部控制是否能夠保障基金評價業(yè)務(wù)的有效開展和規(guī)范運(yùn)作。
基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及中國證監(jiān)會指定信息披露媒體應(yīng)當(dāng)避免引用或發(fā)布違反本辦法第九條內(nèi)部控制規(guī)范要求的基金評價機(jī)構(gòu)提供的基金評價結(jié)果。
第二十二條 基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及中國證監(jiān)會指定信息披露媒體決定引用或發(fā)布基金評價結(jié)果的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法第三章要求的業(yè)務(wù)規(guī)范事先對基金評價結(jié)果做出審查，發(fā)現(xiàn)有違反業(yè)務(wù)規(guī)范情形的，應(yīng)當(dāng)提請基金評價機(jī)構(gòu)做出調(diào)整或拒絕進(jìn)行引用或發(fā)布。
第五章 監(jiān)督管理與法律責(zé)任
第二十三條 基金評價機(jī)構(gòu)及其基金評價人員違反本辦法從事基金評價活動的，中國證監(jiān)會依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施，情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會依法進(jìn)行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。
第二十四條 中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)對違反自律準(zhǔn)則和執(zhí)業(yè)規(guī)范的行為給予紀(jì)律處分，情節(jié)嚴(yán)重的，取消會員資格。
第二十五條 基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定向其提交相關(guān)備案文件和年度報(bào)告。
第二十六條 中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)建立基金評價機(jī)構(gòu)及其基金評價人員從事基金評價業(yè)務(wù)的資料庫和誠信檔案，通過適當(dāng)方式公布基金評價機(jī)構(gòu)會員情況，并建立對基金評價行為的跟蹤機(jī)制。
第二十七條 中國證券業(yè)協(xié)會可以對基金評價機(jī)構(gòu)及其基金評價人員的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行檢查，被檢查的基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合，不得干擾和阻礙；中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)將檢查過程中發(fā)現(xiàn)的問題及時向中國證監(jiān)會報(bào)告。
第二十八條 未按本辦法第七條的規(guī)定向中國證監(jiān)會備案，擅自從事基金評價業(yè)務(wù)的，責(zé)令改正，單處或者并處警告、罰款，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、罰款。
第二十九條 基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及中國證監(jiān)會指定信息披露媒體引用或發(fā)布不具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格的基金評價機(jī)構(gòu)提供的基金評價結(jié)果的，中國證監(jiān)會采取責(zé)令改正、出具警示函等監(jiān)管措施，單處或者并處警告、罰款，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、罰款。
第三十條 基金評價機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定，聘任不具備基金從業(yè)資格的人員的，中國證監(jiān)會采取責(zé)令改正等監(jiān)管措施，單處或者并處警告、罰款，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、罰款。
第三十一條 基金評價機(jī)構(gòu)未按照本辦法規(guī)定保存有關(guān)文件和資料的，責(zé)令改正，單處或者并處警告、罰款。
第三十二條 基金評價機(jī)構(gòu)有下列行為之一的，中國證監(jiān)會采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施，單處或者并處警告、罰款：
?。ㄒ唬?內(nèi)部控制制度不符合本辦法第九條的規(guī)定，或執(zhí)行不規(guī)范；
?。ǘ?基金評價標(biāo)準(zhǔn)和方法不符合本辦法第十一條、第十二條的規(guī)定，或執(zhí)行不規(guī)范；
?。ㄈ?未按照本辦法第十三條規(guī)定公開披露基金評價標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序，或未按照公開披露的基金評價標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序從事基金評價業(yè)務(wù)；
（四） 違反本辦法第十四條的規(guī)定進(jìn)行基金評價或發(fā)布基金評價結(jié)果；
?。ㄎ澹?違反本辦法第十五條和第十六條規(guī)定的利益沖突防范制度；
?。?不公平對待評價對象，或貶低、詆毀其他基金評價機(jī)構(gòu)、評價人員等不正當(dāng)競爭行為。
第六章 附 則
第三十三條 本辦法自2009年月 日起施行?！ ?/p>
附件2：
關(guān)于《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》
的簡要起草說明
目前，證券投資基金已成為城市居民普遍投資的金融產(chǎn)品，隨著基金規(guī)模的擴(kuò)大，對基金產(chǎn)品的評價服務(wù)漸成規(guī)模，其對基金管理人和基金投資人行為的影響也日漸加深。基金評價業(yè)務(wù)在方便投資人了解基金產(chǎn)品、促進(jìn)行業(yè)競爭等方面發(fā)揮了一定積極作用，但也暴露出一些不規(guī)范的問題。為促進(jìn)基金評價業(yè)務(wù)健康發(fā)展，引導(dǎo)基金樹立長期投資理念，保障基金相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，有必要對基金評價業(yè)務(wù)實(shí)施規(guī)范和管理。
一、基金評價業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及存在的主要問題
基金評價服務(wù)是在基金業(yè)發(fā)展到一定階段之后近幾年才興起的業(yè)務(wù)。目前，國內(nèi)基金市場有外資基金評價機(jī)構(gòu)和內(nèi)資基金評價機(jī)構(gòu)。此外各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站也從事或參與基金評價方面的業(yè)務(wù)，表現(xiàn)為基金評級、回報(bào)率排名等多種形式，其評價結(jié)果也被基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)和各媒體、網(wǎng)站廣泛引用。
目前基金評價業(yè)務(wù)存在的主要問題是：
?。ㄒ唬╅_展該類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)既有專業(yè)的基金評價機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，也有各類媒體和網(wǎng)站，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范。
（二）各機(jī)構(gòu)基金評價業(yè)務(wù)名目繁多，其基金分類方法、評價方法各不相同，有些評價方法和結(jié)果不全面、不完整，甚至具有誤導(dǎo)性。
?。ㄈ┗鹪u價考慮的因素比較片面，通常只考慮基金業(yè)績和波動風(fēng)險等外在因素，基金評價的期間和更新間隔過短。
上述問題的存在，一方面導(dǎo)致基金管理人片面關(guān)注基金凈值增長，忽略資產(chǎn)配置的長期效益，不利于基金公司建立科學(xué)的投資方法；另一方面由于基金銷售機(jī)構(gòu)依據(jù)短期評價結(jié)果推薦基金，可能對投資人產(chǎn)生誤導(dǎo)，不利于投資人樹立長期投資理念。
二、對基金評價業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管的基本安排
針對基金評價服務(wù)業(yè)務(wù)存在的問題，通過《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)將明確以下監(jiān)管安排：
?。ㄒ唬┍O(jiān)管方法上，加強(qiáng)自律管理，強(qiáng)化業(yè)務(wù)規(guī)范。由證監(jiān)會制定規(guī)定，證券業(yè)協(xié)會實(shí)施自律管理，對基金評價機(jī)構(gòu)的評價方法、信息采集、發(fā)布方式及行為進(jìn)行規(guī)范，嚴(yán)重違規(guī)行為由證監(jiān)會查處。
（二）監(jiān)管內(nèi)容上，注重基金評價機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)行為的管理?！稌盒修k法》旨在規(guī)范證券投資基金評價業(yè)務(wù)行為，引導(dǎo)基金長期投資理念，保障基金投資人和相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益。《暫行辦法》的內(nèi)容主要包括：
1、要求基金評價機(jī)構(gòu)在從事基金評價業(yè)務(wù)時，使用公開披露的信息，注重對基金的長期評價，綜合評價基金的收益和風(fēng)險，公平對待所有評價對象，保證基金評價方法的一致性和評價結(jié)果的客觀準(zhǔn)確。
2、為強(qiáng)化對基金評價機(jī)構(gòu)和人員的管理，《暫行辦法》規(guī)定基金評價機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)具備的基本條件，同時規(guī)定基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)注冊成為中國證券業(yè)協(xié)會會員，接受協(xié)會的自律管理，并向證監(jiān)會備案基金評價方法和內(nèi)部控制制度等相關(guān)文件。
3、規(guī)定了基金評價業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循的業(yè)務(wù)規(guī)則，主要包括：基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)有完善、系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)和方法，其不僅應(yīng)對基金的收益和風(fēng)險進(jìn)行分析，而且要對基金業(yè)績形成的原因進(jìn)行分析；基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)將基金評價標(biāo)準(zhǔn)、評價方法和程序報(bào)證監(jiān)會及中國證券業(yè)協(xié)會備案，并在指定信息披露媒體向社會公告；從事基金評價業(yè)務(wù)的禁止行為，重點(diǎn)對基金評級和排名覆蓋期間以及更新間隔做了限制性規(guī)定。
4、規(guī)定了基金評價結(jié)果的引用與間接發(fā)布規(guī)范。要求基金管理公司、基金銷售機(jī)構(gòu)、指定信息披露媒體不得引用或發(fā)布不具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格的機(jī)構(gòu)提供的基金評價結(jié)果。
5、規(guī)定了證監(jiān)會對此項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施和中國證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管職能，并規(guī)定了基金評價機(jī)構(gòu)和人員違反本規(guī)定應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。
