提高上市公司質(zhì)量是促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急
中國證券監(jiān)督管理委員會主席 尚福林
近日，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見的通知》，要求各地方、各有關(guān)部門認(rèn)真貫徹落實《意見》，促進(jìn)上市公司全面提高質(zhì)量，為資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。認(rèn)真領(lǐng)會國務(wù)院通知精神，全面貫徹落實《意見》，提高上市公司質(zhì)量，是擺在我們面前的一項十分重要的任務(wù)。
提高上市公司質(zhì)量是實現(xiàn)資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)
提高上市公司質(zhì)量是上市公司實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展的必由之路。在市場經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快的形勢下，上市公司不進(jìn)則退，只有轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，不斷提高核心競爭力、盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力，不斷提高誠信度、透明度和規(guī)范運(yùn)作水平，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展。
提高上市公司質(zhì)量是實現(xiàn)資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。上市公司是資本市場的基石，上市公司質(zhì)量是資本市場投資價值的源泉。上市公司質(zhì)量的高低，直接關(guān)系到千千萬萬投資者的切身利益和資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。提高上市公司質(zhì)量是落實黨中央、國務(wù)院大力發(fā)展資本市場戰(zhàn)略部署的重要任務(wù)。
提高上市公司質(zhì)量是提高我國綜合國力的重要舉措。上市公司是優(yōu)秀企業(yè)的代表，是現(xiàn)代企業(yè)制度的先行者，是帶動行業(yè)成長和促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅力量。因此，提高上市公司質(zhì)量，對促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，提高我國綜合國力有著十分重要的作用。
提高上市公司質(zhì)量是當(dāng)前的一項緊迫任務(wù)。由于受體制、機(jī)制、環(huán)境等因素的影響，相當(dāng)一批上市公司還存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、運(yùn)作不規(guī)范、誠信度不強(qiáng)、對投資者的回報不高等問題，與投資者的期望和資本市場健康發(fā)展的要求還有較大差距，已經(jīng)在一定程度上影響了投資者的信心，制約了資本市場健康發(fā)展。提高上市公司質(zhì)量是促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。
多管齊下，促進(jìn)上市公司不斷提高質(zhì)量
（一）加強(qiáng)證券法規(guī)建設(shè)。中國證監(jiān)會將認(rèn)真貫徹新修訂的《公司法》、《證券法》，抓緊制定相關(guān)配套法規(guī)和規(guī)章，會同有關(guān)部門制訂《上市公司監(jiān)管條例》、《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》、《上市公司獨(dú)立董事指導(dǎo)意見》、《上市公司收購管理辦法》、《上市公司重大重組辦法》等，為促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作和健康發(fā)展提供法制保障。
（二）積極穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)分置改革。中國證監(jiān)會將加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)股權(quán)分置改革。消除非流通股和流通股的流通制度差異，形成流通股股東和非流通股股東的共同利益基礎(chǔ)。以股權(quán)分置改革為契機(jī)，解決資產(chǎn)質(zhì)量不佳等歷史遺留問題，推動上市公司建立長效的激勵機(jī)制，完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，為資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
（三）促進(jìn)上市公司進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)。包括督促上市公司按照《公司法》和現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，加強(qiáng)股東大會、董事會、監(jiān)事會制度建設(shè)，形成各司其職、有效制衡、科學(xué)決策、協(xié)調(diào)運(yùn)作的法人治理結(jié)構(gòu)；督促公司設(shè)立以獨(dú)立董事為主體的審計委員會、薪酬與考核委員會，切實保障獨(dú)立董事履行職責(zé)；督促上市公司建立健全內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化內(nèi)部管理；要求上市公司定期對內(nèi)部控制制度進(jìn)行內(nèi)部檢查和自我評估，并通過外部審計進(jìn)行核實評價，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制制度的薄弱環(huán)節(jié)，堵塞漏洞，有效提高風(fēng)險防范能力。建立有中國特色的上市公司治理評價體系。證監(jiān)會已對百戶上市公司治理狀況進(jìn)行了調(diào)查，基本摸清了目前上市公司治理存在的問題及其癥結(jié)。在此基礎(chǔ)上，將構(gòu)建公司治理評價指標(biāo)體系，推出公司治理指數(shù)等量化評級標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化對上市公司治理的檢查和評價。
（四）強(qiáng)化對上市公司控股股東和高級管理人員的監(jiān)管。強(qiáng)化對上市公司控股股東的監(jiān)管，嚴(yán)厲查處控股股東侵占上市公司利益的行為。德隆、格林柯爾、鴻儀、托普等公司控股的上市公司發(fā)生的重大問題，充分暴露了一些上市公司事實上已經(jīng)淪為控股股東或者實際控制人的“提款機(jī)”。因此，中國證監(jiān)會將會同地方政府、有關(guān)部門強(qiáng)化對上市公司控股股東及實際控制人的監(jiān)管，督促控股股東按照法律規(guī)定行使出資人權(quán)利，防止其侵害上市公司享有的由全體股東出資形成的法人財產(chǎn)權(quán)，防止其利用控制權(quán)損害上市公司和其他股東的合法權(quán)益。
強(qiáng)化對上市公司高級管理人員的監(jiān)管。制訂《上市公司高級管理人員行為準(zhǔn)則》，對違背行為準(zhǔn)則并被證監(jiān)會認(rèn)定為不適當(dāng)人選的上市公司高級管理人員，將提請上市公司及時按照法定程序予以撤換；對嚴(yán)重違規(guī)的上市公司高級管理人員，將實行嚴(yán)格的市場禁入制度；對構(gòu)成犯罪的，將依法追究刑事責(zé)任。督促上市公司加強(qiáng)和規(guī)范對高級管理人員的激勵和約束，充分調(diào)動上市公司高級管理人員的積極性。
（五）進(jìn)一步促使上市公司提高透明度。在不斷完善信息披露規(guī)則的同時，加強(qiáng)信息披露的日常監(jiān)管。以打擊虛假披露為重點(diǎn)，強(qiáng)化上市公司信息披露責(zé)任，加大違規(guī)披露成本，提高上市公司信息披露內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和及時性，增強(qiáng)信息披露的有效性，給投資者一個真實的上市公司。
加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，提高上市公司信息披露質(zhì)量。會同有關(guān)部門對上市公司會計信息質(zhì)量和中介機(jī)構(gòu)審計質(zhì)量進(jìn)行綜合治理，完善中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，規(guī)范執(zhí)業(yè)行為。加大對中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人違法違規(guī)行為的追究力度，杜絕虛假和失真的財務(wù)會計信息。
（六）努力解決資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題。中國證監(jiān)會將著力解決上市公司資金被控股股東占用問題。會同有關(guān)部門以國有控股股東為突破口，加大清理力度，督促控股股東或?qū)嶋H控制人采取現(xiàn)金清償、紅利抵債、以股抵債、以資抵債等多種方式，加快清償速度，在2006年底前償清非經(jīng)營性占用上市公司的資金。堅決遏制上市公司違規(guī)對外擔(dān)保行為。采取措施督促上市公司明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限，嚴(yán)格執(zhí)行對外擔(dān)保審議程序，及時披露對外擔(dān)保情況。協(xié)調(diào)銀行監(jiān)管部門加強(qiáng)對商業(yè)銀行審批對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的監(jiān)管，切實防范上市公司違規(guī)對外擔(dān)保的風(fēng)險。
（七）采取有效措施，支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。包括支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市，從源頭上優(yōu)化上市公司整體結(jié)構(gòu)，提升上市公司的整體質(zhì)量。調(diào)整和完善上市公司再融資的相關(guān)制度，簡化核準(zhǔn)程序，提高上市公司再融資效率。建立多層次市場體系，繼續(xù)完善上市公司退出機(jī)制，發(fā)揮資本市場優(yōu)勝劣汰功能。鼓勵上市公司進(jìn)行以市場為主導(dǎo)的、有利于持續(xù)發(fā)展的并購重組創(chuàng)新，豐富市場化的支付手段，為上市公司通過并購重組解決歷史遺留問題、改善資產(chǎn)質(zhì)量、做優(yōu)做強(qiáng)創(chuàng)造條件。
（八）加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，防范和化解上市公司風(fēng)險。中國證監(jiān)會將進(jìn)一步完善上市公司監(jiān)管責(zé)任制，完善上市公司風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，改進(jìn)監(jiān)管方式，加強(qiáng)現(xiàn)場監(jiān)管，及時排查風(fēng)險，對上市公司風(fēng)險隱患和違法違規(guī)行為做到早發(fā)現(xiàn)、早通報、早制止、早查處，提高監(jiān)管的有效性。將與人民銀行、銀監(jiān)會共享上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人的信用信息和監(jiān)管信息，配合、協(xié)助地方政府做好上市公司重大風(fēng)險處置工作，切實維護(hù)上市公司的經(jīng)營秩序、財產(chǎn)安全和社會穩(wěn)定，促進(jìn)上市公司質(zhì)量的全面提高，為資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
提高上市公司質(zhì)量關(guān)鍵在企業(yè)自身，同時需要有關(guān)各方支持推動
提高上市公司質(zhì)量包括提高公司盈利能力、競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力，提升公司治理水平，增強(qiáng)誠信度和透明度等多方面內(nèi)容。提高上市公司質(zhì)量關(guān)鍵要靠上市公司自身努力，尤其是上市公司高級管理人員切實發(fā)揮作用。上市公司作為營利的經(jīng)濟(jì)組織，為消費(fèi)者提供產(chǎn)品與服務(wù)，要對消費(fèi)者負(fù)責(zé)、讓消費(fèi)者滿意，必須要保證產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，保持產(chǎn)品和服務(wù)在市場上的競爭力，這要通過上市公司技術(shù)創(chuàng)新、降低成本、改進(jìn)管理來實現(xiàn)。上市公司作為公眾公司，必須對股東負(fù)責(zé)、讓投資者滿意，必須要遵守資本市場規(guī)則，誠實守信，規(guī)范運(yùn)作，履行信息披露義務(wù)，這也要靠上市公司自身提高公司治理水平、誠信度和透明度來實現(xiàn)。
提高上市公司質(zhì)量離不開政府的支持和推動。目前我國尚處在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期，政府在積極營造有利于上市公司健康發(fā)展的環(huán)境，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作，防范和化解上市公司風(fēng)險等方面，具有不可替代的作用。正是基于上述考慮，《意見》明確賦予了各地方政府、相關(guān)部門在提高上市公司質(zhì)量工作中的職責(zé)，要求各級地方政府統(tǒng)一思想，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，建立有效的協(xié)調(diào)機(jī)制，密切配合，加大工作力度，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，統(tǒng)籌研究解決影響上市公司質(zhì)量的重大問題，促進(jìn)上市公司全面提高質(zhì)量。
