原定的10月20日股票發(fā)售價(jià)格定價(jià)日已過多日，建行一直沒有對(duì)外正式公布股票定價(jià)，但坊間已經(jīng)盛傳初步定價(jià)為每股2.35港元，人們估計(jì)要等到10月25日的最后期限才會(huì)敲定，這是建行在招股說明書上做出的承諾。
對(duì)于目前流傳的發(fā)售價(jià)格，市場反映不一。不少市場人士認(rèn)為，這一價(jià)格已經(jīng)接近其招股價(jià)格的上限2.4港元，在目前香港股市下跌的背景下，該價(jià)格尚屬正常。
從10月14日開始的一周公開招股中，不少投資者踴躍向證券公司和銀行申請(qǐng)貸款來認(rèn)購建行股票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅僅3天已累計(jì)借貸300億港元左右，同期香港市場的銀行同業(yè)拆借利息也不斷攀升。
在此期間，建行在完成國際配售部分在亞洲的路演后，也在歐洲和美國開始了高節(jié)奏的路演，市場反應(yīng)頗為良好，國際投資者普遍看好建行股票。據(jù)悉，國際配售部分已獲得6倍認(rèn)購。
建行此次全球公開募股，經(jīng)歷了股價(jià)連續(xù)上調(diào)的過程。最初的發(fā)行價(jià)在1.8至2.25港元之間，在公開招股前夕，價(jià)格提升為1.9至2.4港元之間。業(yè)內(nèi)人士分析，建行股票認(rèn)購價(jià)格的上升，除了其股票前景得到國際投資者認(rèn)同外，也是為了鼓勵(lì)對(duì)建行股票長期持有，抑制短線“投機(jī)”，有利于吸引長線投資者和大型投資者。
為了減小上調(diào)股價(jià)對(duì)散戶的影響，建行降低了每一手的股份，由原來每手2000股降至每手1000股。若以新調(diào)高的每股價(jià)格上限2.4港元計(jì)算，每手入場費(fèi)從4848港元左右縮減一半至2424港元，比早前交通銀行2576港元的“入場價(jià)”低一些。
實(shí)際上人們對(duì)建行股票的期盼已經(jīng)多時(shí)。自今年7月以來，香港股市資金便開始集聚，以備認(rèn)購建行股票。
建行向市場提供的財(cái)務(wù)報(bào)告為招股順利展開奠定了良好的基礎(chǔ)。建行招股說明書顯示，截至2005年6月30日，建行的每股收益為0.15元人民幣，總資產(chǎn)收益率1.39%。市場對(duì)這樣的投資回報(bào)比較滿意，認(rèn)購熱情較高。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，根據(jù)建行披露的信息，經(jīng)過注資剝離，建行五級(jí)分類中的不良貸款比率已從2002年的20.9%下降為2005年6月的3.91%，這一比例在四大國有商業(yè)銀行中是最低的。與此同時(shí)，建行消化不良貸款的能力得到有效提升，不良貸款撥備覆蓋率從10.1%增至61.6%，資本充足率也從6.9%提高至11.3%。建行在公司治理方面的長足進(jìn)步，也增加了機(jī)構(gòu)投資者的信任。建行方面明確表示，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者并不是為了吸引更多資本，而是為了引進(jìn)更好的產(chǎn)品、經(jīng)驗(yàn)和管理。這一表態(tài)在很大程度上消除了人們的一些誤解。
盡管今年年初原建行董事長張恩照的事件，曾經(jīng)讓人們對(duì)建行能否順利上市表示擔(dān)憂。但郭樹清出任建行董事長之后，其專業(yè)務(wù)實(shí)的形象很快受到市場認(rèn)同，無形中給建行加分不少，贏得了國際投資者極大的信賴。
根據(jù)招股計(jì)劃，建行H股將于10月27日在香港聯(lián)交所上市。對(duì)于這只航空母艦未來的市場表現(xiàn)如何，人們給予了殷切的期待。(記者 王智)
