近期落幕的全國外匯管理工作會議研究部署了2011年外匯管理重點(diǎn)工作，據(jù)國家外匯管理局綜合司司長劉薇介紹，國家外匯管理局將進(jìn)一步發(fā)揮市場機(jī)制的基礎(chǔ)性作用，運(yùn)用匯率、利率等價(jià)格機(jī)制進(jìn)行合理引導(dǎo)，避免給“熱錢”提供持續(xù)套利投機(jī)空間。同時(shí)，繼續(xù)對“熱錢”等違規(guī)資金流入保持高壓打擊態(tài)勢；推動境內(nèi)資本市場開放和資本流出，允許更多類型的機(jī)構(gòu)從事合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者業(yè)務(wù)。
外匯凈流入壓力加大
劉薇介紹說，2010年以來，國際經(jīng)濟(jì)持續(xù)緩慢復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持良好運(yùn)行態(tài)勢，中國的外匯凈流入壓力有所加大。
經(jīng)外管局統(tǒng)計(jì)，銀行結(jié)售匯規(guī)模已恢復(fù)到歷史最高水平，2010年前11個(gè)月已達(dá)到2.12萬億美元，超過2008年同期的歷史最高水平，增長4%；同期銀行結(jié)售匯順差3515億美元，同比增長48%。
但是劉薇指出，大規(guī)模外匯凈流入不等于大規(guī)模外匯流入。市場一般以銀行結(jié)售匯差額來衡量外匯跨境流動情況。外匯凈流入即結(jié)售匯順差的形成，既可能是結(jié)匯增加，也可能是售匯減少，或者是兩者皆有。今年以來中國的銀行結(jié)售匯順差增長的重要原因之一，即是市場主體購匯意愿減弱，盡量以外匯融資或人民幣方式對外支付，從而相應(yīng)地減少了銀行售匯。
同時(shí)，資本流入也不等于“熱錢”。中國在不斷推進(jìn)貿(mào)易投資便利化的同時(shí)，仍存在部分資本管制，特別是有一系列政策措施來抑制短期投機(jī)套利資本流入，不存在“熱錢”流入的合法制度土壤。
對“熱錢”打擊初見成效
劉薇介紹，總的來看，2010年以來中國跨境資本流入大多具有真實(shí)的貿(mào)易和投資背景，不排除有境外“熱錢”流入套利，但這不是主流，不宜盲目高估和夸大“熱錢”的規(guī)模。
去年以來，國家外管局采取了多種措施規(guī)范外匯行為，防范“熱錢”流入，其中尤以2010年11月發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)外匯業(yè)務(wù)管理有關(guān)問題的通知》最受市場矚目。
劉薇表示，2010年11月以來的外匯統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在上述外匯政策作用下，外匯凈流入有所回落，顯示外匯市場調(diào)控措施初見成效。
與此同時(shí)，境內(nèi)外人民幣升值預(yù)期有所減弱。2010年12月29日，境內(nèi)外遠(yuǎn)期市場1年期人民幣對美元報(bào)價(jià)分別為6.5807和6.4890，預(yù)期人民幣升值幅度分別為0.7%和2.1%，較10月末分別下降1.5個(gè)和1.6個(gè)百分點(diǎn)。
探索結(jié)匯資金后續(xù)核查
對于防范和打擊“熱錢”的下一步工作，劉薇介紹，國家外管局將繼續(xù)堅(jiān)持“兩手抓”，在大力促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的同時(shí)，加強(qiáng)對資金流動的監(jiān)測預(yù)警，采取措施抑制跨境資金套利活動，防范“熱錢”大進(jìn)大出產(chǎn)生破壞性作用，沖擊境內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格，增大金融風(fēng)險(xiǎn)。
首先，繼續(xù)對“熱錢”等違規(guī)資金流入保持高壓打擊態(tài)勢。找準(zhǔn)銀行等重點(diǎn)渠道，繼續(xù)開展針對“熱錢”流入的專項(xiàng)檢查，加大外匯檢查力度，嚴(yán)厲打擊“地下錢莊”等外匯違法犯罪活動。
其次，改進(jìn)外匯監(jiān)管方式，完善跨境資金流入管理。完善貿(mào)易外匯管理，改進(jìn)外商投資企業(yè)外匯登記和資本金結(jié)匯管理，探索對結(jié)匯資金流向的后續(xù)核查和監(jiān)管。完善銀行短期外債管理，加強(qiáng)銀行表外融資監(jiān)管。
再次，推動境內(nèi)資本市場開放和資本流出。鼓勵有實(shí)力的企業(yè)開展跨國經(jīng)營，允許更多類型的機(jī)構(gòu)從事合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)業(yè)務(wù)，并在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，有選擇、有重點(diǎn)地推動資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程。
最后，也是最關(guān)鍵的，要進(jìn)一步發(fā)揮市場機(jī)制的基礎(chǔ)性作用，運(yùn)用匯率、利率等價(jià)格機(jī)制進(jìn)行合理引導(dǎo)，避免給“熱錢”提供持續(xù)套利投機(jī)的空間，切實(shí)維護(hù)好涉外經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的外匯政策環(huán)境。
