從周小川文章看金融危機(jī)的真實(shí)根源和化解之道
――專訪中國進(jìn)出口銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王建業(yè)
新華社北京３月２５日專電（新華社記者 王宇）在二十國集團(tuán)金融峰會即將召開之際，中國人民銀行網(wǎng)站近日發(fā)布了央行行長周小川《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》及《關(guān)于儲蓄率問題的思考》兩篇文章，周小川提出的觀點(diǎn)受到了中外經(jīng)濟(jì)界的廣泛關(guān)注。中國進(jìn)出口銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王建業(yè)在接受新華社記者采訪時，談了他的看法。
問：文章是否如一些評論所言只為創(chuàng)立一種新的儲備貨幣？
答：部分海外評論人士僅僅關(guān)注這兩篇文章中的部分內(nèi)容，如關(guān)于在長期內(nèi)創(chuàng)立“一種新的儲備貨幣”的想法。我認(rèn)為這樣偏狹的報導(dǎo)是對文章的誤讀，并且也未能充分認(rèn)識到周小川和其他中國學(xué)者為應(yīng)對當(dāng)前自“大蕭條”以來最為嚴(yán)重的危機(jī)所作出的思想貢獻(xiàn)。文章的貢獻(xiàn)意義在于，指出了危機(jī)的根源，并進(jìn)而提出危機(jī)解決之道。
問：根據(jù)文章內(nèi)容，金融危機(jī)的根源究竟是什么？
答：人們廣泛認(rèn)為，此次危機(jī)是經(jīng)濟(jì)周期性下滑和過去十年中積累起來的規(guī)模龐大的全球金融失衡的無序釋放（即美國及部分歐洲國家難以為繼的債務(wù)的降低和去杠桿化）的雙重后果。同時，人們也廣泛認(rèn)為，監(jiān)管體系中的漏洞加劇了市場失靈，而且美聯(lián)儲在格林斯潘在任時所采取的過度擴(kuò)張性貨幣政策推高了資產(chǎn)泡沫。
周小川文章指出了現(xiàn)有國際貨幣體系中存在的體制性弊端和局限也是導(dǎo)致危機(jī)的因素。簡而言之，在目前的國際貨幣體系中，主要儲備貨幣發(fā)行國采取的貨幣政策會在全球范圍內(nèi)造成嚴(yán)重后果。由于相關(guān)貨幣當(dāng)局在實(shí)現(xiàn)其合法的國內(nèi)政策目標(biāo)過程中未能考慮這些外部效應(yīng)，因此其政策可能會引發(fā)全球性不穩(wěn)定。
此外，現(xiàn)有國際貨幣體系未能反映出世界經(jīng)濟(jì)在近年來所發(fā)生的深刻變化，是過時的，因此也是不適用的。在上世紀(jì)八十年代，只需要七國集團(tuán)或三國集團(tuán)的中央銀行聯(lián)合干預(yù)就足以影響主要儲備貨幣的匯率，以此來推動國際調(diào)整，但現(xiàn)在卻不可能了。
問：在二十國集團(tuán)金融峰會召開之際，我們能夠推進(jìn)的化解危機(jī)之道是什么？
答：關(guān)于危機(jī)解決之道，文章的核心內(nèi)容主要有兩點(diǎn)：首先，短期內(nèi)應(yīng)建立起適當(dāng)?shù)臋C(jī)制，以此來確保主要儲備貨幣發(fā)行國在實(shí)施貨幣政策時考慮到其全球性影響；其次，長期內(nèi)應(yīng)建立起一個有利于全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的國際貨幣體系。這一過程中，在危機(jī)預(yù)防和危機(jī)處置方面，尤其是在確保主要儲備貨幣發(fā)行國的財政和貨幣政策不會導(dǎo)致不可持續(xù)的金融失衡現(xiàn)象方面，正在加速進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)改革的國際貨幣基金組織負(fù)有不可逃避的責(zé)任。
目前，在出現(xiàn)經(jīng)常項目赤字的主要國家，公共部門的債務(wù)正在急速攀升，基礎(chǔ)貨幣也正在以更快的速度不斷增加，而當(dāng)初正是這一現(xiàn)象將這個國家拖入了泥沼。為了全世界的利益，即將在倫敦召開的二十國集團(tuán)峰會必須要確定危機(jī)的真正根源，并制定相應(yīng)的解決之道。為應(yīng)對危機(jī)，新興市場國家和發(fā)展中國家作出了重要的資金貢獻(xiàn)，而其思想上的貢獻(xiàn)也同樣重要和寶貴。
