新華社北京６月１５日電（記者劉詩平、白潔純）中國銀監(jiān)會日前印發(fā)《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理計量參考基準的通知》?！锻ㄖ芬?，各銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)從２００７年１０月第一個工作日開始，將自行編制的人民幣債券收益率曲線計量盈虧數(shù)據(jù)與銀監(jiān)會確定的數(shù)據(jù)進行比較，并依據(jù)規(guī)定向銀監(jiān)會提供差異報告。
這意味著我國銀行業(yè)人民幣交易業(yè)務(wù)市場風險管理計量參考基準的人民幣債券收益率曲線將正式確立。
人民幣債券收益率曲線，是由不同期限人民幣債券的收益率構(gòu)成的曲線。在我國，以政府信用為基礎(chǔ)的人民幣債券，具有無風險特征，包括國債、央行票據(jù)與政策性金融債。由于我國人民幣債券市場發(fā)展還不夠完善，人民幣債券基準收益率曲線不夠完善，缺乏全行業(yè)統(tǒng)一的人民幣債券收益率曲線作為參考基準，而銀行業(yè)金融機構(gòu)采用自行編制的收益率曲線進行市場風險的監(jiān)控和管理時，依賴主觀判斷的因素較多，不利于監(jiān)管部門對各行的市場風險狀況進行統(tǒng)一的判斷與比較，因此需要建立我國銀行業(yè)人民幣業(yè)務(wù)市場風險管理的債券收益率曲線。
《通知》共１１條。第一條與第二條強調(diào)銀行業(yè)金融機構(gòu)既要重視收益率曲線的應(yīng)用，又充分尊重銀行業(yè)金融機構(gòu)對所用收益率曲線的自主選擇權(quán)。第三條至第六條對銀行業(yè)金融機構(gòu)選用的收益率曲線的合理性、穩(wěn)定性、可比性、應(yīng)用范圍做了具體規(guī)定。第七條至第九條將中央國債登記結(jié)算有限責任公司編制公布的銀行間國債收益率曲線、央行票據(jù)收益率曲線與政策性金融債收益率曲線作為計量市場風險的參考基準，要求銀行將自行計量的數(shù)據(jù)與其進行比較，并依據(jù)規(guī)定向銀監(jiān)會提供差異報告，從而使銀行業(yè)金融機構(gòu)自行選用的計量標準具有了統(tǒng)一的參照系。第十條與第十一條明確了《通知》的具體適用范圍。
銀監(jiān)會有關(guān)負責人表示，《通知》的下發(fā)，標志著我國銀行業(yè)人民幣交易業(yè)務(wù)市場風險管理的債券收益率曲線正式確立，為有效實施和落實國際通用的各類市場風險管理措施和模型奠定了基礎(chǔ)，有助于進一步提高銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理水平。
進一步提高銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理水平
——銀監(jiān)會就《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理計量參考基準的通知》答記者問
新華社北京６月１５日電（記者 劉詩平、白潔純）中國銀監(jiān)會日前下發(fā)《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理計量參考基準的通知》，這標志著我國銀行業(yè)人民幣交易業(yè)務(wù)市場風險管理計量參考基準將正式確立。６月１５日，銀監(jiān)會有關(guān)部門負責人就相關(guān)問題回答了記者的提問。
問：《通知》出臺的背景是什么？
答：隨著我國金融市場改革的逐步深化和推進，銀行業(yè)金融機構(gòu)所面臨的利率風險、匯率風險等市場風險逐步加大。銀監(jiān)會２００６年對市場風險調(diào)查與檢查時發(fā)現(xiàn)，我國銀行業(yè)人民幣資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比具有絕對優(yōu)勢，而隨著銀行業(yè)機構(gòu)人民幣債券投資與交易的數(shù)額不斷增加，我國銀行業(yè)面臨的人民幣利率風險正在逐步增大。
但由于我國人民幣債券市場發(fā)展還不夠完善，人民幣債券基準收益率曲線不夠完善，銀行業(yè)金融機構(gòu)對人民幣交易賬戶進行市場風險的監(jiān)控和管理依賴自身主觀判斷的因素較多，缺乏統(tǒng)一的計量參考基準，這不利于監(jiān)管部門對各行的市場風險狀況進行統(tǒng)一判斷與比較，而國際通用的各類市場風險管理措施和模型也難以得到有效實施和落實，因此需要建立對我國銀行業(yè)人民幣業(yè)務(wù)的市場風險管理的計量參考基準。
問：銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理計量參考基準的建立有何重大意義？
答：確立統(tǒng)一的銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理計量參考基準，有利于建立我國銀行業(yè)對人民幣交易業(yè)務(wù)進行市場風險管理的公允標準。由于人民幣債券基準收益率曲線不夠完善，銀行業(yè)金融機構(gòu)逐日盯市、風險價值計算等市場風險管理工作存在較大的主觀隨意性，既不利于銀行業(yè)金融機構(gòu)加強自身的市場風險管理，也使得監(jiān)管部門對于各機構(gòu)市場風險的監(jiān)控缺乏一致的判斷和衡量標準。因此，盡快構(gòu)建銀行業(yè)金融機構(gòu)進行人民幣交易業(yè)務(wù)市場風險管控計量的參考基準，有助于有效落實《商業(yè)銀行市場風險管理指引》，進一步提高銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理水平，并為后續(xù)有效實施和落實各類市場風險管理措施和模型奠定基礎(chǔ)。
問：根據(jù)《通知》要求，銀行業(yè)金融機構(gòu)是否必須選用統(tǒng)一計量標準進行市場風險管理？
答：在市場風險管理計量標準的選擇上，《通知》賦予銀行業(yè)金融機構(gòu)充分的自主權(quán)，即各行可使用自行編制的或其它機構(gòu)編制的收益率曲線進行市場風險管理，而中債收益率曲線只是作為各行市場風險管理以及監(jiān)管部門進行市場風險監(jiān)管的計量參考基準。
問：《通知》對銀行業(yè)金融機構(gòu)用于市場風險管理的人民幣債券收益率曲線提出了哪些要求？
答：根據(jù)《通知》規(guī)定，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于市場風險管理的收益率曲線應(yīng)滿足以下要求：收益率曲線對市場變化情況的反映要客觀、合理，應(yīng)力求建立在全面、客觀、合理的債券數(shù)據(jù)源基礎(chǔ)上，并盡量剔除異常價格的影響；收益率曲線的構(gòu)建模型應(yīng)適應(yīng)債券市場多變的收益率形態(tài)，并滿足光滑性和穩(wěn)定性的要求；用于市場風險管理的收益率曲線應(yīng)至少有一年以上的收益率曲線數(shù)據(jù)可供比較、查詢；各行用于市場風險管理的收益率曲線應(yīng)包括但不限于國債、央行票據(jù)、政策性金融債等人民幣債券品種。
問：作為各銀行業(yè)金融機構(gòu)市場風險管理計量參考基準，目前的中債收益率曲線建設(shè)是否足夠完善？
答：中央國債登記結(jié)算有限公司作為中國債券市場基礎(chǔ)建設(shè)的主要提供者，具有市場信息豐富、專業(yè)化和中立性等優(yōu)勢，具有相當高的市場認可度。經(jīng)多次與中外銀行溝通、座談，最終認為確定中債收益率曲線作為我國銀行業(yè)市場風險管理計量參考基準較為適宜。
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