新華社北京１１月１４日電（記者張旭東、張周來）中國人民銀行１４日發(fā)布２００６年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，雖然今年前三季度我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體形勢(shì)良好，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（ＣＰＩ）保持相對(duì)穩(wěn)定，但未來我國價(jià)格走勢(shì)的上行風(fēng)險(xiǎn)仍然不容忽視，通貨膨脹的壓力依然存在。
數(shù)據(jù)顯示，２００６年前三季度，我國ＣＰＩ同比上漲１．３％，比上年同期低０．７個(gè)百分點(diǎn)，與上半年持平，但非食品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格漲幅穩(wěn)中趨升。與此同時(shí)，我國生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（ＰＰＩ）同比漲幅有所反彈，原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格上漲幅度仍高于工業(yè)品出廠價(jià)格。
報(bào)告指出，盡管從長遠(yuǎn)來看我國消費(fèi)品供大于求的局面在短期內(nèi)難以改變，部分行業(yè)生產(chǎn)資料和消費(fèi)品產(chǎn)能較快增長會(huì)在一定程度上抑制相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上升，但現(xiàn)階段三大因素將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)：
一是水、電、石油、天然氣和煤炭等資源性產(chǎn)品的價(jià)格改革將加快推進(jìn)，公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)陸續(xù)上調(diào)，國際原油、有色金屬價(jià)格高位運(yùn)行，對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的拉動(dòng)作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)；
二是國家將繼續(xù)加大對(duì)企業(yè)環(huán)境保護(hù)、職工勞動(dòng)保障、安全生產(chǎn)等方面的要求，企業(yè)在治理污染、勞動(dòng)保障、安全生產(chǎn)、職工工資等方面的成本會(huì)相應(yīng)增加；
三是各地投資沖動(dòng)依然很強(qiáng)，投資增速有反彈的可能，未來生產(chǎn)資料價(jià)格仍然存在上漲壓力。
央行認(rèn)為，隨著宏觀調(diào)控各項(xiàng)政策措施的有效落實(shí)，國民經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的勢(shì)頭，但價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)仍然不容忽視，通貨膨脹壓力依然存在。此外，央行第三季度全國城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查也顯示，居民預(yù)期“物價(jià)上升”的占比升至４４．２％，比第二季度提高６．８個(gè)百分點(diǎn)，為歷史次高水平，居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期不樂觀。
央行表示：采取綜合措施合理控制貨幣信貸增長
新華社北京１１月１４日電（記者張旭東、蘇萬明）中國人民銀行１４日發(fā)布的第三季度貨幣政策報(bào)告稱，央行將繼續(xù)加強(qiáng)流動(dòng)性管理，采取綜合性措施合理控制貨幣信貸增長。同時(shí)，還將著眼于中長期政策，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
央行流動(dòng)性管理所涉及的流動(dòng)性主要指范圍較窄的宏觀流動(dòng)性，通常特指銀行體系流動(dòng)性，即存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款，主要包括法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。央行通過調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性進(jìn)而調(diào)控貨幣信貸總量。
央行表示，在我國當(dāng)前的流動(dòng)性條件下，搭配使用央行票據(jù)和存款準(zhǔn)備金率兩種對(duì)沖工具管理流動(dòng)性的方式是可行的，是維護(hù)貨幣政策主動(dòng)性和有效性的必要舉措。目前商業(yè)銀行持有大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，單純依賴公開市場操作回收流動(dòng)性僅是淺層對(duì)沖，而且對(duì)沖數(shù)量和進(jìn)度還受到商業(yè)銀行購買意愿影響。維持一定的流動(dòng)性管理力度，有利于促進(jìn)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，有利于抑制過度投資，從而鞏固宏觀調(diào)控成效。
對(duì)剛剛采取的今年第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率政策，央行稱，存款準(zhǔn)備金工具的運(yùn)用可以增強(qiáng)對(duì)沖的主動(dòng)性和對(duì)沖“深度”,同時(shí)，在流動(dòng)性較多的前提下，小幅提高存款準(zhǔn)備金率并不是一劑猛藥，而是屬于適量微調(diào)。適當(dāng)和有效的貨幣政策調(diào)控有利于抑制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不健康因素，有利于促進(jìn)金融市場健康發(fā)展，不會(huì)影響整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本軌跡。
央行表示在繼續(xù)加強(qiáng)流動(dòng)性管理的同時(shí)，著眼中長期，進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需特別是擴(kuò)大消費(fèi)需求的各項(xiàng)政策措施。
央行建議可通過改善社會(huì)初次分配和再分配關(guān)系，增加居民收入，增強(qiáng)居民消費(fèi)能力；通過推動(dòng)醫(yī)療、教育、住房等方面制度改革，降低居民未來不確定性風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定支出預(yù)期；引導(dǎo)和鼓勵(lì)企業(yè)適當(dāng)降低積累比例，增加利潤分紅水平；優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，增加公共產(chǎn)品供給，發(fā)揮財(cái)政政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的突出優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)社會(huì)事業(yè)支持力度；加快政府職能轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化社會(huì)管理和公共服務(wù)。
中國貿(mào)易順差緣何迅猛增長？
——央行詳析中國貿(mào)易順差成因
新華社北京１１月１４日電(記者張旭東、李興文、蘇萬明)我國近年來持續(xù)高增的貿(mào)易順差，是中國經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)突出問題。巨額貿(mào)易順差，不僅造成了中國外匯儲(chǔ)備額的迅猛增長，而且也引發(fā)了不少貿(mào)易摩擦。
那么，中國貿(mào)易順差緣何迅猛增長？分析其背后的復(fù)雜成因，對(duì)當(dāng)前的貿(mào)易政策出臺(tái)具有重要的參考意義。
央行１４日在發(fā)布的第三季度貨幣政策報(bào)告中認(rèn)為，加工貿(mào)易順差是我國貿(mào)易順差主要來源，而我國加工貿(mào)易出口約８０％來自外商投資企業(yè)。
“它們（上述外商投資企業(yè)）不僅取得了加工貿(mào)易利潤的較大份額，還通過轉(zhuǎn)移定價(jià)等方式獲益，我國只得到很小比例的工繳費(fèi)收入。”央行報(bào)告稱。
數(shù)據(jù)顯示，２００１年至２００５年，我國貿(mào)易出口、進(jìn)口累計(jì)分別為２．４萬億美元和２．２萬億美元，年均增長３０．１％和２８．３％。據(jù)世界貿(mào)易組織統(tǒng)計(jì)，２００５年我國貿(mào)易出口、進(jìn)口量均居世界第三位。今年前三季度，貿(mào)易順差增至１０９９億美元，同比增長６０．４％。
央行分析認(rèn)為，２０世紀(jì)９０年代中期，加工貿(mào)易超過一般貿(mào)易成為我國對(duì)外貿(mào)易的主要方式。加工貿(mào)易賺取的是出口和進(jìn)口之間的增值部分，這決定了加工貿(mào)易必然出現(xiàn)順差。２００１年至２００５年，加工貿(mào)易順差年均增長２８％，總額達(dá)４３８９億美元，對(duì)同期貿(mào)易順差的貢獻(xiàn)率為２０７％。
央行表示，外商直接投資高位增長，對(duì)貿(mào)易順差的貢獻(xiàn)也在增大。外資大量流向加工制造業(yè)部門，帶動(dòng)國內(nèi)生產(chǎn)能力增加和出口擴(kuò)大。２００１年至２００５年，我國實(shí)際利用外商直接投資年均增長１１．５％。２００５年我國前１００家最大的出口企業(yè)中，外資企業(yè)５６家，比２００３年增加了７家。
近年來，扣除來自具有比較優(yōu)勢(shì)的加工貿(mào)易順差外，我國其他貿(mào)易方式總體上還處于逆差。我國雖是外貿(mào)大國，但出口產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值仍偏低，自主創(chuàng)新能力不足，還算不上真正的貿(mào)易強(qiáng)國。
目前，我國擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)核心技術(shù)的企業(yè)僅為萬分之三，擁有商標(biāo)的企業(yè)不足４０％，高技術(shù)含量產(chǎn)品８０％以上依賴進(jìn)口，我國自主品牌產(chǎn)品出口不到１０％。在電子產(chǎn)品和設(shè)備出口中，大部分出口商品單位價(jià)值低于韓國、馬來西亞和新加坡的同類商品。
從外商直接投資和加工貿(mào)易順差與我國總體貿(mào)易順差同時(shí)增長的情況綜合分析，央行認(rèn)為，我國貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大的一個(gè)重要原因是國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，尤其是制造業(yè)從其他地區(qū)向我國轉(zhuǎn)移。
近年來，全球貿(mào)易的地區(qū)結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，我國作為世界加工廠的角色日益明顯，從東盟、韓國等亞洲國家大量進(jìn)口原材料和半成品，經(jīng)加工組裝后，再向美國、歐盟等國家和地區(qū)出口，亞洲國家向美國和歐盟地區(qū)的部分直接出口轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^中國進(jìn)行的間接出口。
據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)，２００５年，我國分別吸收韓國、馬來西亞、泰國當(dāng)年出口的２１．８％、１１．５％和８．３％，對(duì)美國和歐盟的出口分別占我國出口總額的２１．４％和１８．９％。與２００１年相比，２００５年東盟、韓國等在我國進(jìn)口中的份額也分別上升，其在美國出口中的份額則分別下降了１、１．１和０．７個(gè)百分點(diǎn)。而同期，我國在美國進(jìn)口市場的比重上升了５．８個(gè)百分點(diǎn)。
“上述數(shù)據(jù)表明，部分亞洲國家對(duì)美貿(mào)易順差轉(zhuǎn)化為中國對(duì)美貿(mào)易順差。”報(bào)告稱。
