如何看待滬指突破１５００點(diǎn)？
新華社北京５月９日電（記者謝登科）經(jīng)歷了七天假日的休整，中國的股市如同注入了“一針興奮劑”，在５月開盤后的兩天里一路飆升。９日滬綜指跳空高開于１５０３．２４點(diǎn)，輕松越過１５００點(diǎn)心理關(guān)口，報(bào)收于１５３１．１６點(diǎn)，上漲２．２７％，滬深股市主板共成交５９０億元。
股指的上漲隨即帶來了市場的歡呼雀躍，有業(yè)內(nèi)人士作出預(yù)測：“未來大盤將處于一路攀升的通道中。”更有人驚呼：“牛熊分界線已被擊穿，牛市的號角已經(jīng)吹響?！?/p>
一個毋庸置疑的現(xiàn)實(shí)是，隨著占總市值八成以上的上市公司相繼完成股改，一直懸在中國股市上空的股權(quán)分置的陰云漸漸消散，中國證券市場正走出多年深陷的體制困境，步入良性發(fā)展的軌道。這種市場發(fā)展環(huán)境的改善，體現(xiàn)了國家對發(fā)展資本市場的決心、能力和智慧。
但同時必須清醒、冷靜地看到，股指的漲漲跌跌是市場經(jīng)濟(jì)中很正常的現(xiàn)象，我們不能一見股指下跌就大驚失色，無所適從，一見股指上漲就欣喜若狂，人云亦云。一個成熟的管理者，必須對市場的發(fā)展胸有全局、統(tǒng)籌安排，一步一個腳印、十分穩(wěn)妥地處理股市的問題。
資本市場一個廣為接受的理論是，股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。這是一個經(jīng)濟(jì)規(guī)律，但不能因此而賦予股指運(yùn)行太多的“包袱”。前一時期，在中國的股市出現(xiàn)了下跌的行情時，無論從管理層面，還是市場參與的各方，有不少人好像得了“股指恐懼癥”一樣，紛紛以次來攻擊市場的運(yùn)行，甚至危言聳聽地說“中國的股市肯定出了大問題”。而現(xiàn)在一看到股指一兩天的上漲就又開始宣稱：“這樣的股市走勢才真正反映了中國宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，中國的股市已經(jīng)步入正確軌道?！?/p>
必須強(qiáng)調(diào)，一方面，世界上沒有只漲不跌的股市，另一方面，股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的對應(yīng)充其量只能是總體運(yùn)行態(tài)勢的對應(yīng)，不可能是時時刻刻的對應(yīng)。從美國經(jīng)濟(jì)的百年發(fā)展歷程看，它與股市的對應(yīng)也只是一個長期的、平均值的概念。今天一看股指跌了多少點(diǎn)，馬上出臺一個政策；明天一看股指跌了多少點(diǎn)，又出臺一個政策。股民沒有亂方寸，管理者的方寸反而亂了，這不是一個真正成熟的股市。經(jīng)過十多年的運(yùn)行和完善，無論中國的股市，還是股民，都已經(jīng)不是單靠一兩個利好和利空的消息所能簡單改變的，他要求解決的是深層次問題。
中國資本市場能否健康、持續(xù)地發(fā)展，上市公司質(zhì)地是一個十分重要的考量指標(biāo)，因?yàn)樗P(guān)乎和影響著投資者的投資收益，也關(guān)乎和影響著中國資本市場的全球化進(jìn)程。中國證監(jiān)會在向廣大投資者和社會各界廣泛征求意見或建議后，于８日開始施行《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，標(biāo)志著上市公司再融資的重新啟動，成為兩天來市場上最為活躍的因素。由于《管理辦法》強(qiáng)化了對股票發(fā)行的市場價(jià)格約束機(jī)制，突出了保護(hù)公眾投資者權(quán)益的要求，拓寬了上市公司的再融資方式和再融資品種，簡化了發(fā)行審核程序，使市場一直擔(dān)心的新股發(fā)行給資金面帶來的利空壓力轉(zhuǎn)化為一大利好，市場沒有掉頭直下，反而扶搖直上，這出乎了一些“行家”的預(yù)料。股市的所有人都是在吃上市公司的飯，怎樣讓上市公司發(fā)展好才是股市生存的基石，中國的股民正在從內(nèi)心深處接受這一觀點(diǎn)，從行動上支持管理層為此做出的努力。
全世界的股市，沒有一個會拒絕好企業(yè)上市的。中國的證券市場不是沒有錢，容量小，而是需要大批質(zhì)地優(yōu)良、盈利能力強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定的上市公司。在停止新股發(fā)行的時間內(nèi)，股市并沒有因此上漲，反而一直處于下跌的區(qū)間，從一個側(cè)面佐證了這一現(xiàn)實(shí)。據(jù)了解，即將正式出臺的ＩＰＯ辦法，對新股發(fā)行的門檻要求更高了，約束更嚴(yán)了，這必將有助于中國股市吸納更多的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)場。這些目標(biāo)的真正實(shí)現(xiàn)，意義遠(yuǎn)在于“１５００點(diǎn)”之上。
影響市場發(fā)展的另一因素是人氣。從兩天來的股市看，場內(nèi)高漲的熱情是推動大盤上漲的重要動因。據(jù)中國證券登記公司的數(shù)據(jù)顯示，截至３月底，滬深兩市Ａ股、Ｂ股及基金的個人和機(jī)構(gòu)投資者開戶數(shù)為７３８２．８６萬戶，比上月底增加２１萬戶。但也要看到，有一些投資者的狀態(tài)是，一漲就賣，賣完就跑，一去不回。要凝聚和提升人氣，保持股市的旺盛活力，絕非推行一兩項(xiàng)改革，出臺一兩個辦法所能解決的，它要求營造的是公平、健康、持久的機(jī)制和體制氛圍。對此，我們必須有更加充分的準(zhǔn)備。（完）
