建立健全本外幣跨境資金監(jiān)管 維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全
一、我國在加強(qiáng)和改進(jìn)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管上取得積極進(jìn)展
近年來，外匯管理部門堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管，在堅(jiān)持均衡管理的同時(shí)，重點(diǎn)防范“熱錢”流入，把減緩銀行結(jié)售匯順差和外匯儲(chǔ)備過快增長作為外匯管理的工作重點(diǎn)，疏堵并舉、區(qū)分重點(diǎn)、多管齊下、綜合施策，防范跨境資金流動(dòng)沖擊。主要包括：
一是研究制定并及時(shí)啟動(dòng)應(yīng)對(duì)大規(guī)模跨境資金流入的政策預(yù)案。2008年，修訂實(shí)施《外匯管理?xiàng)l例》，為加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管提供了法規(guī)基礎(chǔ)。2009年和2010年，分別制定了應(yīng)對(duì)異?？缇迟Y金流出和流入的政策預(yù)案。2010年11月和2011年3月，兩次啟動(dòng)應(yīng)對(duì)異?？缇迟Y金流入預(yù)案，加強(qiáng)銀行結(jié)售匯頭寸、出口收結(jié)匯、短期外債等外匯業(yè)務(wù)管理，進(jìn)一步下調(diào)2011年度境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)總規(guī)模。
二是發(fā)揮外匯檢查手段嚴(yán)厲打擊“熱錢”等套利資金。近年來，外匯管理部門提升外匯檢查手段，不斷提高打擊“熱錢”的精準(zhǔn)性和有效性。按照抓大放小的思路，把金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)作為重點(diǎn)，開展資本金結(jié)匯、短期外債等專項(xiàng)檢查。加大對(duì)市場(chǎng)主體違規(guī)情況的通報(bào)，分批次通報(bào)部分銀行、企業(yè)和個(gè)人違規(guī)處罰情況。2007－2011年，外匯管理部門共查處外匯違法違規(guī)案件1.5萬多起，共處行政罰款12.7億元人民幣。其中，配合公安機(jī)關(guān)共破獲210起地下錢莊、非法買賣外匯和網(wǎng)絡(luò)炒匯案件，涉案金額逾1000億元人民幣，抓獲犯罪嫌疑人1000余名，共處行政罰款約1.6億元人民幣。
三是堅(jiān)持疏堵并舉引導(dǎo)跨境資本有序流動(dòng)。在防范“熱錢”流入的同時(shí)，不斷簡化并最終取消強(qiáng)制結(jié)售匯制度，鼓勵(lì)有真實(shí)貿(mào)易投資需求的購付匯。2010年開展進(jìn)口付匯核銷改革，使大多數(shù)合規(guī)企業(yè)的正常進(jìn)口付匯業(yè)務(wù)無需再辦理現(xiàn)場(chǎng)核銷手續(xù)，銀行、企業(yè)經(jīng)營成本大幅下降；開展出口收入存放境外試點(diǎn)，鼓勵(lì)企業(yè)出口收入存放境外，滿足市場(chǎng)主體持有和使用外匯的正常需求。2011年，將出口收入存放境外政策推向全國，開展進(jìn)出口核銷改革試點(diǎn)。支持“走出去”戰(zhàn)略，取消境外投資購匯額度限制，允許境外投資的前期費(fèi)用匯出。
四是提升本外幣跨境資金流動(dòng)分析監(jiān)管能力。加強(qiáng)國際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，對(duì)本外幣跨境流動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)，建立全面的銀行貿(mào)易融資統(tǒng)計(jì)制度，建立健全國際收支監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)。提高透明度，對(duì)跨境資金流動(dòng)狀況進(jìn)行全面解讀，對(duì)部分銀行、企業(yè)及個(gè)人違規(guī)辦理外匯業(yè)務(wù)的處罰情況進(jìn)行通報(bào)，進(jìn)一步震懾違法違規(guī)行為，正確引導(dǎo)預(yù)期。發(fā)揮跨部門監(jiān)管合力，加強(qiáng)信息共享和政策協(xié)調(diào)，形成抑制“熱錢”流入的監(jiān)管合力。
總體來看，以減順差為導(dǎo)向的外匯管理政策調(diào)整，對(duì)防范跨境資本流動(dòng)沖擊，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全發(fā)揮了積極作用。2011年下半年尤其是4季度以來，我國外匯形勢(shì)出現(xiàn)顯著變化，人民幣匯率趨向均衡水平。由于見事早，提前要求銀行增持外匯頭寸，不僅緩解了央行當(dāng)期購匯壓力，降低了銀行貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，也有效平滑了2011年4季度以來銀行主動(dòng)增持頭寸的過程，平抑了市場(chǎng)可能產(chǎn)生的大幅波動(dòng)。
二、新形勢(shì)新階段對(duì)我國本外幣跨境資金流動(dòng)監(jiān)管提出了更高要求
隨著對(duì)外開放程度的提高，貿(mào)易投資便利化穩(wěn)步推進(jìn)，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)不斷擴(kuò)大，我國已是高度開放的經(jīng)濟(jì)體。受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變以及宏觀調(diào)控政策逐步到位等因素綜合影響，我國本外幣跨境資金流動(dòng)呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，對(duì)下一階段跨境資金管理提出了更高的要求。
（一）國際收支趨向基本平衡意味著需要加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)的均衡管理。經(jīng)常項(xiàng)目順差與同期國內(nèi)生產(chǎn)總值之比是衡量一國外部失衡的重要指標(biāo)。國際金融危機(jī)以來，我國經(jīng)常項(xiàng)目順差的狀況趨于改善。初步估計(jì)，2011年經(jīng)常項(xiàng)目順差與同期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將進(jìn)一步回落到3%左右，較2007年的歷史高點(diǎn)下降了約7個(gè)百分點(diǎn)。我國外匯儲(chǔ)備較快增長的勢(shì)頭有所放緩。2011年末，我國外匯儲(chǔ)備約3.2萬億美元，較上年末增加約3300億美元，同比少增約1100億美元?？傮w來看，國際收支趨向基本平衡是符合宏觀調(diào)控方向的積極變化。但面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，跨境資金流動(dòng)形勢(shì)仍有不確定性。這就要求外匯管理部門加快轉(zhuǎn)變跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管理念和方式，按照均衡管理的要求，把好跨境資金流入和流出兩個(gè)閘門，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，不斷完善跨境資金流動(dòng)監(jiān)管，防范跨境資金大進(jìn)大出，維護(hù)好國家經(jīng)濟(jì)金融安全。
（二）我國金融開放程度的提高意味著需要加快轉(zhuǎn)變跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管方式。當(dāng)前，我國已是高度開放的大國經(jīng)濟(jì)。2009年，受國際金融危機(jī)蔓延影響，國際收支總規(guī)?；芈涞?萬億美元，貨物貿(mào)易、直接投資等主要交易項(xiàng)目均有下降。2010年，我國涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)迅速恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平，當(dāng)年國際收支總規(guī)模達(dá)到5.6萬億美元，再創(chuàng)歷史新高。隨著我國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往擴(kuò)大，涉外貿(mào)易投資日趨活躍，各類經(jīng)濟(jì)主體對(duì)放寬跨境資金流動(dòng)限制，充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源提出了更高的要求。適應(yīng)新的形勢(shì)發(fā)展，外匯管理部門在促進(jìn)貿(mào)易投資便利化、穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的同時(shí)，需要加快轉(zhuǎn)變外匯管理方式，通過整合數(shù)據(jù)和系統(tǒng)資源，以經(jīng)濟(jì)主體為單位加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)，做好應(yīng)對(duì)跨境資金雙向流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的政策預(yù)案，利用預(yù)調(diào)微調(diào)工具，平滑跨境資金大進(jìn)大出，不留監(jiān)管盲區(qū)，有針對(duì)性地實(shí)施分類監(jiān)管，提高跨境資金流動(dòng)監(jiān)管的有效性。
（三）人民幣跨境資金流動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大意味著需要進(jìn)一步提升對(duì)本外幣全口徑跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)分析能力。近年來，國際市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心和需求不斷提升，跨境人民幣資金流動(dòng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2011年，人民幣跨境結(jié)算量超過2萬億元人民幣，同比增長4倍，跨境人民幣交易在跨境資金流動(dòng)中的比重顯著提高。針對(duì)這一新情況，需要著眼長遠(yuǎn)，完善本外幣跨境資金流動(dòng)監(jiān)管的體制機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)跨境人民幣資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)分析和預(yù)警，加強(qiáng)監(jiān)管部門的信息溝通和監(jiān)管協(xié)作，形成監(jiān)管合力。
三、下一階段建立健全本外幣跨境資金流動(dòng)監(jiān)管框架的主要思路
建立健全本外幣跨境資金流動(dòng)監(jiān)管框架是一項(xiàng)長期性的工作。今后一段時(shí)期，外匯管理部門要重點(diǎn)把握好以下幾個(gè)重點(diǎn)環(huán)節(jié)：
一是加強(qiáng)形勢(shì)分析，提高科學(xué)預(yù)判能力。要敏銳觀察和密切跟蹤本外幣跨境資金流動(dòng)形勢(shì)變化，高度重視一些苗頭性、傾向性問題，深入研究跨境收支影響渠道和傳導(dǎo)機(jī)制，挖掘與跨境資金流動(dòng)走勢(shì)相關(guān)性高、預(yù)測(cè)性好的核心指標(biāo)，提高對(duì)跨境資金流動(dòng)預(yù)判的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。
二是加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，做好應(yīng)對(duì)跨境資金雙向流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的政策預(yù)案。堅(jiān)持對(duì)跨境資金流動(dòng)實(shí)施均衡管理，既要完善和充實(shí)防范跨境資金大量凈流入的政策預(yù)案，也要做好防范跨境資金集中流出的政策儲(chǔ)備，提高監(jiān)管政策的針對(duì)性和前瞻性。
三是堅(jiān)持均衡管理，重點(diǎn)防范跨境異常資金流動(dòng)。貫徹均衡管理的理念，在促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的基礎(chǔ)上，積極探索跨境資金流動(dòng)監(jiān)管的新思路、新工具和新機(jī)制，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，壓縮投機(jī)套利空間。同時(shí)，從理順外匯供求關(guān)系入手，加快培育和發(fā)展外匯市場(chǎng)，改進(jìn)做市商做市機(jī)制，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)、自求平衡的能力，發(fā)揮好市場(chǎng)機(jī)制在合理配置外匯資源中的基礎(chǔ)性作用。
四是優(yōu)化體制機(jī)制，提高應(yīng)對(duì)跨境資金流動(dòng)沖擊的能力。把加強(qiáng)本外幣跨境資金流動(dòng)監(jiān)管體制機(jī)制建設(shè)放在重要位置，加強(qiáng)監(jiān)管合作。建立監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)、銀行和個(gè)人等經(jīng)濟(jì)主體的政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策有效性。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，注重發(fā)揮外匯指定銀行在政策傳導(dǎo)中的作用，提高對(duì)經(jīng)濟(jì)主體外匯收支行為的調(diào)控能力。用好檢查手段，保持對(duì)“熱錢”等違法違規(guī)資金的高壓打擊態(tài)勢(shì)，嚴(yán)厲打擊地下錢莊等監(jiān)管領(lǐng)域違法犯罪行為，加大對(duì)違法違規(guī)信息的披露力度，提高對(duì)違法違規(guī)跨境資金流動(dòng)的震懾力。
