為進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)外匯期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展，更好地滿足經(jīng)濟(jì)主體的匯率避險(xiǎn)保值需求，日前，國(guó)家外匯管理局發(fā)布《國(guó)家外匯管理局關(guān)于銀行辦理人民幣對(duì)外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2011]43號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》）?！锻ㄖ纷?011年12月1日起施行。
《通知》主要內(nèi)容包括：一是推出外匯看跌和外匯看漲兩類風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合業(yè)務(wù)；二是規(guī)定銀行對(duì)客戶辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)應(yīng)遵循實(shí)需交易和整體性管理等監(jiān)管要求；三是允許已取得銀行間外匯市場(chǎng)和對(duì)客戶人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的銀行直接開辦對(duì)客戶期權(quán)組合業(yè)務(wù)。
《通知》的發(fā)布，有利于豐富企業(yè)的匯率避險(xiǎn)保值工具，完善銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，有利于不斷推進(jìn)國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。
國(guó)家外匯管理局關(guān)于銀行辦理人民幣對(duì)外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知
匯發(fā)[2011]43號(hào)
國(guó)家外匯管理局各省、自治區(qū)、直轄市分局、外匯管理部，深圳、大連、青島、廈門、寧波市分局；各政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行：
為進(jìn)一步推動(dòng)人民幣對(duì)外匯期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展，滿足經(jīng)濟(jì)主體匯率避險(xiǎn)需求，根據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2011]8號(hào)），現(xiàn)就銀行辦理人民幣對(duì)外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)有關(guān)問題通知如下：
一、本通知所稱期權(quán)組合是指客戶同時(shí)買入一個(gè)和賣出一個(gè)幣種、期限、合約本金相同的人民幣對(duì)外匯普通歐式期權(quán)所形成的組合，具體包括以下兩種類型：
（一）外匯看跌風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合：客戶針對(duì)未來的實(shí)際結(jié)匯需求，買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較低（以一單位外匯折合人民幣計(jì)量執(zhí)行價(jià)格，以下同）的外匯看跌期權(quán)，同時(shí)賣出一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較高的外匯看漲期權(quán)。
（二）外匯看漲風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合：客戶針對(duì)未來的實(shí)際購(gòu)匯需求，賣出一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較低的外匯看跌期權(quán)，同時(shí)買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較高的外匯看漲期權(quán)。
二、銀行對(duì)客戶辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持實(shí)需原則，并遵守以下規(guī)定：
（一）期權(quán)組合遵循整體性原則?？蛻魧?duì)期權(quán)組合的任何操作（包括但不限于簽約、反向平倉(cāng)、交割方式選擇）必須針對(duì)整個(gè)期權(quán)組合，不能選擇期權(quán)組合中的單一期權(quán)交易進(jìn)行，且銀行與客戶的期權(quán)組合業(yè)務(wù)簽約及任何變更均應(yīng)體現(xiàn)在同一產(chǎn)品確認(rèn)書中。
（二）期權(quán)組合簽約前，銀行應(yīng)要求客戶提供基礎(chǔ)商業(yè)合同并進(jìn)行必要的審核，確保客戶敘做期權(quán)組合符合套期保值原則。
（三）期權(quán)組合到期時(shí)，僅能有一個(gè)期權(quán)買方可以行權(quán)并遵循客戶優(yōu)先行權(quán)原則，即僅當(dāng)客戶決定對(duì)其買入的期權(quán)放棄行權(quán)后，銀行方能選擇是否對(duì)自身買入的期權(quán)行權(quán)；如果客戶選擇行權(quán)，銀行應(yīng)放棄行權(quán)。
對(duì)于任一期權(quán)買方行權(quán)，銀行必須對(duì)客戶交割的外匯收支進(jìn)行真實(shí)性和合規(guī)性審核。客戶作為期權(quán)賣方如果無(wú)法履約，雙方按照商業(yè)原則處理。
（四）期權(quán)組合到期后，如客戶與銀行均未選擇行權(quán)，客戶可憑相關(guān)單證敘做一筆即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
（五）期權(quán)組合中，客戶賣出期權(quán)收入的期權(quán)費(fèi)應(yīng)不超過買入期權(quán)支付的期權(quán)費(fèi)。
三、取得銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易資格和對(duì)客戶人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的銀行，可以對(duì)客戶辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)。取得對(duì)客戶人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的銀行分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)其法人（外國(guó)商業(yè)銀行分行視同為法人）授權(quán)后，可以對(duì)客戶辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)。
四、銀行辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)，應(yīng)按照匯發(fā)[2011]8號(hào)文等有關(guān)規(guī)定，分別計(jì)量和管理組合中所有期權(quán)交易的Delta頭寸。
五、銀行辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)，應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行以下統(tǒng)計(jì)要求：
（一）銀行應(yīng)將期權(quán)組合業(yè)務(wù)中任一期權(quán)買方對(duì)期權(quán)的行權(quán)，視為客戶遠(yuǎn)期結(jié)售匯履約，按照《國(guó)家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)制度>的通知》（匯發(fā)[2006]42號(hào)）的規(guī)定，納入《銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)月（旬）報(bào)表》的遠(yuǎn)期結(jié)售匯履約統(tǒng)計(jì)。
（二）銀行應(yīng)將期權(quán)組合業(yè)務(wù)中的所有期權(quán)交易，逐筆納入《銀行結(jié)售匯綜合頭寸日?qǐng)?bào)表》和匯發(fā)[2011]8號(hào)文規(guī)定的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。其中，匯發(fā)[2011]8號(hào)文附件2規(guī)定的《銀行對(duì)客戶人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》，按照本通知附件的規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。
六、銀行辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù)的客戶范圍、交易期限、期權(quán)費(fèi)幣種、反向平倉(cāng)、交割方式等事項(xiàng)，按照匯發(fā)[2011]8號(hào)文的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
七、本通知自2011年12月1日起實(shí)施。
國(guó)家外匯管理局各分局、外匯管理部接到本通知后，應(yīng)即轉(zhuǎn)發(fā)轄內(nèi)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和外資銀行。執(zhí)行中如遇問題，請(qǐng)與國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司聯(lián)系。聯(lián)系電話：010-68402385、68402313。
二〇一一年十一月八日
