日前，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)等部門關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2010]55號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》），就依法打擊和防控內(nèi)幕交易工作進(jìn)行了統(tǒng)籌安排和全面部署，充分體現(xiàn)了黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的高度重視。這是針對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)新形勢(shì)和特點(diǎn)推出的制度安排，是完善我國(guó)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的又一重大舉措，將對(duì)維護(hù)資本市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
《通知》指出，當(dāng)前打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易面臨的形勢(shì)較為嚴(yán)峻，一些案件參與主體復(fù)雜，交易方式多樣，操作手段隱蔽，查處難度很大。各地區(qū)、各相關(guān)部門要充分認(rèn)識(shí)內(nèi)幕交易的危害性，統(tǒng)一思想，高度重視，根據(jù)《刑法》和《證券法》等法律法規(guī)規(guī)定，按照齊抓共管、打防結(jié)合、綜合防治的原則，采取針對(duì)性措施，切實(shí)做好有關(guān)工作。
《通知》要求，相關(guān)各方要加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)內(nèi)幕信息的管理，抓緊制定涉及上市公司內(nèi)幕信息的保密制度，建立完善內(nèi)幕信息登記管理制度，實(shí)施內(nèi)幕信息知情人登記制度，完善上市公司信息披露和停復(fù)牌制度，健全考核評(píng)價(jià)制度，細(xì)化、充實(shí)依法打擊和防控內(nèi)幕交易的規(guī)定，提高防控工作的制度化、規(guī)范化水平。所有涉及上市公司重大事項(xiàng)的決策程序，都要符合保密制度要求，簡(jiǎn)化決策流程，縮短決策時(shí)限，盡可能縮小內(nèi)幕知情人范圍。研究論證上市公司重大事項(xiàng)，原則上應(yīng)在相關(guān)證券停牌后或非交易時(shí)間進(jìn)行。
《通知》強(qiáng)調(diào)，打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易工作涉及面廣，社會(huì)關(guān)注度高，需要?jiǎng)訂T各方面力量，通過(guò)法制宣傳、教育培訓(xùn)等多種形式，促進(jìn)全社會(huì)參與。各地區(qū)要按照依法打擊和防控內(nèi)幕交易工作的部署和要求，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)責(zé)任主體，進(jìn)一步細(xì)化和落實(shí)各項(xiàng)制度，完善配套措施和辦法，強(qiáng)化監(jiān)督，嚴(yán)格問(wèn)責(zé)，積極支持和配合有關(guān)方面做好相關(guān)工作。
近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度發(fā)生了重大變化，市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮，市場(chǎng)機(jī)制不斷完善，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。同時(shí)，上市公司數(shù)量不斷增加，內(nèi)幕信息涉及范圍更加廣泛。在新的市場(chǎng)環(huán)境下，內(nèi)幕交易方式更加多樣，操作手段更加隱蔽，涉及內(nèi)幕交易的主體更加多元，防控內(nèi)幕交易的任務(wù)復(fù)雜而艱巨。內(nèi)幕交易侵害了投資者合法權(quán)益，違反了公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)原則，妨礙了資本市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮和資源配置的效率，是觸犯《刑法》和《證券法》的違法犯罪行為。各地區(qū)、各部門在防控和打擊內(nèi)幕交易方面做出了有益探索，采取了有效的措施，取得了一定成效。但在新形勢(shì)下，防控和打擊內(nèi)幕交易的總體任務(wù)依然較為嚴(yán)峻。
雖然內(nèi)幕交易是全球證券市場(chǎng)的共性問(wèn)題，在我國(guó)新興加轉(zhuǎn)軌的背景下，目前還具有多發(fā)易發(fā)、復(fù)雜多元等特征，短時(shí)期內(nèi)難以根除，但從教育、立法、監(jiān)管、誠(chéng)信、懲治層面多管齊下完全可以有效遏制。依法打擊和防控 資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易一直是公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局和證監(jiān)會(huì)等部委近年來(lái)的重點(diǎn)工作。公安部集中力量查辦內(nèi)幕交易重大案件，并與最高檢聯(lián)合印發(fā)了內(nèi)幕交易刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)察部、預(yù)防腐敗局推動(dòng)并督促相關(guān)部門貫徹落實(shí)《中國(guó)共產(chǎn)黨黨員領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔從政若干準(zhǔn)則》，突出查辦案件，重點(diǎn)打擊國(guó)家工作人員涉嫌內(nèi)幕交易行為。國(guó)資委對(duì)國(guó)有控股上市公司重大股權(quán)轉(zhuǎn)讓的報(bào)批做出了先停牌、后溝通的程序性規(guī)定。證監(jiān)會(huì)從健全機(jī)制、嚴(yán)格執(zhí)法等方面入手，建立健全公司內(nèi)控和信息披露制度，完善轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制和股價(jià)異動(dòng)監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制，推動(dòng)上市公司內(nèi)幕信息知情人登記制度試點(diǎn)，快速查處行業(yè)內(nèi)“老鼠倉(cāng)”和其他內(nèi)幕交易案件。多年的實(shí)踐證明，打擊和防控內(nèi)幕交易是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，綜合防控更易形成有效監(jiān)管的協(xié)作機(jī)制。
為了構(gòu)建對(duì)內(nèi)幕交易“齊抓共管、打防結(jié)合、綜合防治”的長(zhǎng)效機(jī)制，在今年年初召開(kāi)的上市公司規(guī)范運(yùn)作專題工作小組第八次會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委等單位共同商定，將加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理、綜合防控內(nèi)幕交易作為當(dāng)前的一項(xiàng)重要專項(xiàng)任務(wù)。今年5月，證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局、法制辦聯(lián)合啟動(dòng)了上市公司規(guī)范運(yùn)作專題小組內(nèi)幕交易綜合防控專題調(diào)研工作。相關(guān)部委利用一個(gè)半月時(shí)間，集中對(duì)北京、上海、廣州等地進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。調(diào)研座談的對(duì)象包括地方政府、國(guó)資部門、公安部門、證監(jiān)局、交易所、上市公司、基金管理公司和部分中介機(jī)構(gòu)，并向132家上市公司及其控股股東發(fā)送了專題調(diào)查問(wèn)卷。在調(diào)研的基礎(chǔ)上，相關(guān)部委認(rèn)真調(diào)研分析了當(dāng)前資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易存在的突出問(wèn)題，并通過(guò)調(diào)研分析內(nèi)幕信息類型、產(chǎn)生和傳遞環(huán)節(jié)、目前管理狀況等實(shí)際情況，按照制度類、監(jiān)管類和警示教育類工作分類，從懲治、教育、立法、監(jiān)管、誠(chéng)信等層面，提出了系統(tǒng)性工作建議。
下一步，證監(jiān)會(huì)將從以下幾方面貫徹落實(shí)《通知》精神：
一是從完善制度入手，切實(shí)加強(qiáng)針對(duì)內(nèi)幕交易的法制化、制度化建設(shè)。要推進(jìn)相關(guān)法律制度的制訂和完善，配合有關(guān)部門抓緊出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》；推動(dòng)改進(jìn)和完善涉及證券期貨犯罪的相關(guān)刑事司法制度，完善內(nèi)幕交易行為認(rèn)定和舉證規(guī)則，積極探索內(nèi)幕交易舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度；不斷建立健全公司內(nèi)控、信息披露、股票停復(fù)牌制度，督促上市公司完善內(nèi)部審議程序，確保信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，防范利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。二是從健全機(jī)制入手，督促上市公司建立并實(shí)施上市公司內(nèi)幕信息保密制度和內(nèi)幕信息知情人登記制度，并定期檢查實(shí)施情況，提高相關(guān)各方對(duì)內(nèi)幕交易防范的意識(shí)。三是從改善環(huán)境入手，進(jìn)一步加強(qiáng)針對(duì)內(nèi)幕交易的宣傳教育力度，增強(qiáng)上市公司董事、監(jiān)事和高管人員、證券從業(yè)人員等相關(guān)人員對(duì)內(nèi)幕交易行為危害性的認(rèn)識(shí)，提高抵制內(nèi)幕交易的自覺(jué)性。四是從打防結(jié)合入手，加大依法打擊力度，查辦一批典型案件。自今年下半年開(kāi)展打擊內(nèi)幕交易專項(xiàng)工作以來(lái)，證監(jiān)會(huì)集中立案查處一批內(nèi)幕交易案件，初見(jiàn)成效，內(nèi)幕交易異動(dòng)線索與前期相比有所下降。今后，要在前期工作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步保持對(duì)內(nèi)幕交易的高壓態(tài)勢(shì)。五是從監(jiān)管協(xié)作入手，形成監(jiān)管合力。加強(qiáng)與各地區(qū)和相關(guān)部門的監(jiān)管協(xié)作，不斷提高上下聯(lián)動(dòng)、部門聯(lián)動(dòng)、地區(qū)聯(lián)動(dòng)的效果，切實(shí)提高依法打擊和防控內(nèi)幕交易的水平。
