一、憑證式國(guó)債及其主要優(yōu)點(diǎn)
憑證式國(guó)債是指采用填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的方式，通過(guò)部分商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行柜臺(tái)，主要面向城鄉(xiāng)居民個(gè)人及社會(huì)其他投資者發(fā)行的儲(chǔ)蓄類國(guó)債。與其他金融投資品種相比，其主要優(yōu)點(diǎn)如下：
1、信用等級(jí)最高，安全性最好。憑證式國(guó)債是財(cái)政部代表國(guó)家發(fā)行的公債，到期由財(cái)政部還本付息，因此，其信用等級(jí)最高，沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)。其它以商業(yè)信用為擔(dān)保的投資產(chǎn)品無(wú)法與之比擬。
2、變現(xiàn)靈活，流動(dòng)性好。憑證式國(guó)債雖不能上市交易，但持滿一定時(shí)間后可隨時(shí)到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取現(xiàn)金。提前兌取時(shí)，根據(jù)投資人實(shí)際持有天數(shù)和相應(yīng)的利率檔次計(jì)算利息。持滿一年后的利息大大高于相同期限銀行儲(chǔ)蓄存款提前支取的收益。投資者在購(gòu)買憑證式國(guó)債的同時(shí)，即獲得了一個(gè)優(yōu)良的融資工具，當(dāng)需要小額貸款時(shí)，可以到原購(gòu)買銀行辦理質(zhì)押貸款。
3、利息免稅，收益性好。憑證式國(guó)債利率固定，收益穩(wěn)定，免繳利息收入所得稅，實(shí)際收益高于相同期限銀行儲(chǔ)蓄存款的稅后收益。
4、操作簡(jiǎn)單，債權(quán)記錄明晰。投資者購(gòu)買憑證式國(guó)債不需要太多專業(yè)理財(cái)知識(shí)，收款憑證完整記錄投資者的投資金額，尤其適合追求穩(wěn)定投資收益的工薪階層和中老年人。
5、發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)多，購(gòu)買方便。全國(guó)目前有40家左右的承銷機(jī)構(gòu)（包括商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行）近8萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理憑證式國(guó)債銷售和兌付業(yè)務(wù)，大部分城鄉(xiāng)居民可以就近購(gòu)買憑證式國(guó)債。憑證式國(guó)債可以記名、掛失，如不慎遺失了相關(guān)憑證，可到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)辦理掛失手續(xù)。
二、2007年憑證式國(guó)債的發(fā)行條件及收益優(yōu)勢(shì)
2007年憑證式國(guó)債將分不同期次不同品種發(fā)行，通常分為3年期和5年期兩個(gè)品種。
憑證式國(guó)債為記名國(guó)債，個(gè)人購(gòu)買憑證式國(guó)債實(shí)行實(shí)名制，可以掛失，但不得更名，不能流通轉(zhuǎn)讓。
與銀行定期儲(chǔ)蓄存款提前支取均按活期利率計(jì)息不同，憑證式國(guó)債提前兌取時(shí)，根據(jù)投資人實(shí)際持有天數(shù)和相應(yīng)的利率檔次計(jì)算利息，按本金0.1%扣除提前兌付手續(xù)費(fèi)后，持滿規(guī)定時(shí)間以上的實(shí)際收益均高于活期儲(chǔ)蓄存款利息。
憑證式國(guó)債從購(gòu)買之日開(kāi)始計(jì)息，到期一次還本付息。發(fā)行期內(nèi)如遇銀行儲(chǔ)蓄存款利率調(diào)整，尚未發(fā)行的本期國(guó)債利率按相同期限的銀行儲(chǔ)蓄存款利率調(diào)整的百分點(diǎn)相應(yīng)作同向調(diào)整，提前兌取分檔利率的調(diào)整情況由財(cái)政部和中國(guó)人民銀行另行通知。
憑證式國(guó)債的利息收入免繳任何稅收，因此，憑證式國(guó)債的實(shí)際收益一般比較高。
憑證式國(guó)債可以作為質(zhì)押貸款的質(zhì)押品，而且很容易為辦理貸款的銀行接受。借款人申請(qǐng)辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)向原購(gòu)買銀行提出申請(qǐng)。各商業(yè)銀行之間不得跨系統(tǒng)辦理憑證式國(guó)債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。不承辦憑證式國(guó)債發(fā)行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，不得受理此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
三、憑證式國(guó)債與柜臺(tái)記賬式國(guó)債的主要區(qū)別
商業(yè)銀行柜臺(tái)交易記賬式國(guó)債的交易價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，買賣價(jià)格(凈價(jià))有可能高于或低于發(fā)行面值。當(dāng)賣出價(jià)格高于買入價(jià)格時(shí)，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國(guó)債利息，同時(shí)還獲得了部分價(jià)差收益；當(dāng)賣出價(jià)格低于買入價(jià)格時(shí)，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國(guó)債利息，但同時(shí)也付出了部分價(jià)差損失。投資者購(gòu)買記賬式國(guó)債于到期前賣出，其價(jià)格不能預(yù)知，因此，要承擔(dān)一定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；而憑證式國(guó)債在發(fā)行時(shí)就將持有不同時(shí)間提前兌取的分檔利率做了規(guī)定，投資者提前兌取憑證式國(guó)債所能獲得的收益是提前預(yù)知的，不會(huì)隨市場(chǎng)利率的變動(dòng)而變動(dòng)，不必承擔(dān)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
四、2007年憑證式國(guó)債發(fā)售機(jī)構(gòu)
目前，憑證式國(guó)債發(fā)售機(jī)構(gòu)實(shí)行國(guó)債承銷團(tuán)管理，國(guó)債承銷團(tuán)成員資格由財(cái)政部和中國(guó)人民銀行審批確定，一般三年確定一次，共有40家左右的銀行加入了國(guó)債承銷團(tuán)。投資者可持有效身份證件在財(cái)政部和中國(guó)人民銀行審批確定的憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員銷售柜臺(tái)購(gòu)買2007年憑證式國(guó)債。
2007年憑證式國(guó)債承銷團(tuán)包括下述機(jī)構(gòu)：中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、深圳發(fā)展銀行、中國(guó)民生銀行、北京銀行、上海銀行、南京銀行、廣東發(fā)展銀行、天津銀行、石家莊市商業(yè)銀行、杭州市商業(yè)銀行、濟(jì)南市商業(yè)銀行、青島市商業(yè)銀行、成都市商業(yè)銀行、昆明市商業(yè)銀行、哈爾濱市商業(yè)銀行、寧波銀行、徽商銀行、江蘇銀行、長(zhǎng)沙市商業(yè)銀行、南昌市商業(yè)銀行、武漢市商業(yè)銀行、大連銀行、烏魯木齊市商業(yè)銀行、恒豐銀行、太原市商業(yè)銀行、西安市商業(yè)銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行。
