從2011年算起，實施穩(wěn)健的貨幣政策已經(jīng)進入第三年，每年的側(cè)重點有所不同。2011年重點是回歸穩(wěn)健。2012年重點是穩(wěn)增長，從2012年二季度開始，著力體現(xiàn)了逆周期穩(wěn)增長的操作，加大了對實體經(jīng)濟的信貸支持力度。2013年繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，著力提高調(diào)控的前瞻性、針對性和靈活性，要處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價、防風險的關(guān)系，把握好貨幣政策調(diào)控的重點、力度和節(jié)奏。
一、發(fā)揮貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)作用
保持貨幣信貸總量合理增長。保持貨幣信貸總量合理增長，要與實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和控制通貨膨脹目標所要求的投放基本保持一致，不宜出現(xiàn)大的跳升。2013年廣義貨幣供應量M2預期目標增長13%左右。適當擴大社會融資總規(guī)模。這一安排既能夠滿足實體經(jīng)濟的合理需要，也有利于穩(wěn)定物價水平，還考慮了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素。
加快建立和完善宏觀審慎政策框架。繼續(xù)發(fā)揮差別準備金動態(tài)調(diào)整機制的逆周期雙向調(diào)節(jié)功能，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢發(fā)展變化并結(jié)合新資本要求對銀行體系和宏觀經(jīng)濟的影響，評估和調(diào)節(jié)有關(guān)政策參數(shù)，及時進行動態(tài)調(diào)整和逆周期調(diào)整，引導金融機構(gòu)保持信貸總量平穩(wěn)增長和銀行穩(wěn)健經(jīng)營，并在此基礎上更好地促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和投資的實際情況，在信貸投放的節(jié)奏安排上體現(xiàn)靈活性。
綜合運用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)市場流動性。繼續(xù)加強對影響流動性供求因素的監(jiān)測分析，合理運用流動性管理工具組合，加強工具創(chuàng)新，進一步提高流動性管理效率和主動性，合理調(diào)節(jié)市場流動性。
完善貨幣政策傳導機制，加強金融監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)，不斷優(yōu)化監(jiān)管標準和監(jiān)管方式。
繼續(xù)深入推動金融機構(gòu)改革轉(zhuǎn)型，提高金融機構(gòu)經(jīng)營和服務水平，提高銀行、證券、保險等行業(yè)競爭力。繼續(xù)推進大型商業(yè)銀行和其他大型金融企業(yè)完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度。推動農(nóng)村信用社深化改革，扎實推進農(nóng)業(yè)銀行深化“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革，持之以恒地通過改革完善農(nóng)村金融服務體系。堅持推進和深化政策性金融機構(gòu)改革。支持和加快發(fā)展民營金融機構(gòu)，鼓勵和引導民間資本發(fā)展社區(qū)類金融服務企業(yè)。支持和指導地方金融改革試點。引導民間融資規(guī)范發(fā)展。積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點。加強對金融控股公司的風險監(jiān)測，繼續(xù)研究制訂風險監(jiān)測指引以及實施細則。繼續(xù)監(jiān)測、評估交叉性金融工具風險，研究統(tǒng)一的市場準入、信息披露等監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管套利。
加快研究和制定商業(yè)銀行逆周期資本要求和系統(tǒng)重要性附加資本要求實施細則。繼續(xù)發(fā)展和完善宏觀審慎管理工具，探索研究杠桿率、流動性等宏觀審慎措施，加強宏觀審慎政策工具之間的協(xié)調(diào)配合；加強監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合、信息交流和溝通協(xié)調(diào)，建立健全宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的體制機制。
二、促進金融資源優(yōu)化配置
在做好總量調(diào)控的同時，要進一步加強對信貸投向的指導和監(jiān)測，提升金融服務實體經(jīng)濟的水平。充分發(fā)揮差別準備金動態(tài)機制中的參數(shù)調(diào)整、差別化的準備金率、支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)等工具的正向激勵和引導資金流向的功能，繼續(xù)引導金融機構(gòu)加大對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別是“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)和現(xiàn)代服務業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域的信貸支持，滿足國家重點在建、續(xù)建項目資金需求，不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高資金使用效益。繼續(xù)完善民生金融，努力支持就業(yè)、扶貧、助學等民生工程，積極探索發(fā)展碳金融市場，支持和促進生態(tài)文明建設。做好城鎮(zhèn)化配套金融服務。
拓寬實體經(jīng)濟融資渠道，降低實體經(jīng)濟融資成本。
加快建立健全促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。深入推進金融機構(gòu)改革，改進和提升金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的水平。加強宏觀信貸政策指導，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務。發(fā)揮金融市場作用，滿足多層次資金需求。穩(wěn)步擴大債券發(fā)行主體，拓寬多元化融資渠道。繼續(xù)遵循市場發(fā)展規(guī)律，按照市場化原則，強化市場化約束，大力培育機構(gòu)投資者，加快金融產(chǎn)品和制度創(chuàng)新，加快推進貨幣市場、債券市場、股票市場、期貨市場、外匯和黃金市場的發(fā)展和對外開放。積極推進企業(yè)征信體系和融資擔保體系建設，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。從新興加轉(zhuǎn)軌的基本實際出發(fā)，堅持投資功能和融資功能平衡，堅持放松管制和加強監(jiān)管密切結(jié)合，堅持嚴格執(zhí)法和完善法規(guī)有機統(tǒng)一，堅持對內(nèi)開放和對外開放相互促進，堅持近期舉措和長遠目標統(tǒng)籌兼顧，加快建設一個更加成熟、更加強大的資本市場，在更大范圍和更高水平上發(fā)揮直接金融服務全局的作用。
三、守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險底線
引導金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，加強對局部和區(qū)域性風險以及金融機構(gòu)表外業(yè)務風險的監(jiān)管，提高金融支持經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。
進一步健全系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險監(jiān)測、評估、預警體系，完善金融風險防范處置應對預案。制訂國內(nèi)系統(tǒng)重要性機構(gòu)的評估框架和標準，研究降低系統(tǒng)重要性機構(gòu)風險的政策措施。繼續(xù)開展金融穩(wěn)定壓力測試，推進金融機構(gòu)穩(wěn)健性評估。加強對具有融資功能的非金融機構(gòu)的風險監(jiān)測，防范非正規(guī)金融和相關(guān)領(lǐng)域風險向金融體系傳導。逐步完善維護金融穩(wěn)定的監(jiān)管合作機制。
嚴防信用違約風險。對平臺貸款風險，繼續(xù)執(zhí)行“總量控制、分類管理、區(qū)別對待、逐步化解”的政策，控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，支持符合條件的地方政府融資平臺的合理融資需求；對房地產(chǎn)貸款風險，要認真執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實差別化房貸要求，加強名單制管理和壓力測試。對企業(yè)集群風險，要加強監(jiān)測，分門別類采取措施進行防范。嚴控表外業(yè)務關(guān)聯(lián)風險。做好風險提示，引導地方金融機構(gòu)和地方政府支持配合建立可持續(xù)的、健康的融資環(huán)境。研究完善存款保險實施方案，推進建立存款保險制度。
四、積極穩(wěn)妥推進改革，增強市場化手段在宏觀調(diào)控中的作用
繼續(xù)穩(wěn)步推進利率的市場化改革，提高中央銀行市場利率調(diào)控水平。引導金融機構(gòu)增強風險定價能力，加強主動負債管理和成本約束，科學評估利率風險，完善定價機制，自覺維護定價秩序，促進經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)發(fā)展。進一步完善人民幣匯率形成機制。充分發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎性作用，減少外匯干預。加快發(fā)展外匯市場，推動匯率風險管理工具創(chuàng)新。推動金融機構(gòu)創(chuàng)新更多匯率避險產(chǎn)品，為微觀主體匯率風險管理提供服務。推動人民幣與新興市場貨幣的直接交易，逐步形成更多雙邊直接匯率。進一步擴大人民幣跨境使用，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。完善人民幣全球清算體系。繼續(xù)深化外匯管理改革，防范跨境資本流動風險。
