從2011年算起，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策已經(jīng)進(jìn)入第三年，每年的側(cè)重點(diǎn)有所不同。2011年重點(diǎn)是回歸穩(wěn)健。2012年重點(diǎn)是穩(wěn)增長(zhǎng)，從2012年二季度開(kāi)始，著力體現(xiàn)了逆周期穩(wěn)增長(zhǎng)的操作，加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。2013年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，著力提高調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性和靈活性，要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)、防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，把握好貨幣政策調(diào)控的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏。
一、發(fā)揮貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)作用
保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)。保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)，要與實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和控制通貨膨脹目標(biāo)所要求的投放基本保持一致，不宜出現(xiàn)大的跳升。2013年廣義貨幣供應(yīng)量M2預(yù)期目標(biāo)增長(zhǎng)13%左右。適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模。這一安排既能夠滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合理需要，也有利于穩(wěn)定物價(jià)水平，還考慮了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素。
加快建立和完善宏觀審慎政策框架。繼續(xù)發(fā)揮差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的逆周期雙向調(diào)節(jié)功能，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)展變化并結(jié)合新資本要求對(duì)銀行體系和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，評(píng)估和調(diào)節(jié)有關(guān)政策參數(shù)，及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和逆周期調(diào)整，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持信貸總量平穩(wěn)增長(zhǎng)和銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，并在此基礎(chǔ)上更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資的實(shí)際情況，在信貸投放的節(jié)奏安排上體現(xiàn)靈活性。
綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)影響流動(dòng)性供求因素的監(jiān)測(cè)分析，合理運(yùn)用流動(dòng)性管理工具組合，加強(qiáng)工具創(chuàng)新，進(jìn)一步提高流動(dòng)性管理效率和主動(dòng)性，合理調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。
完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)，不斷優(yōu)化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方式。
繼續(xù)深入推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)改革轉(zhuǎn)型，提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和服務(wù)水平，提高銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。繼續(xù)推進(jìn)大型商業(yè)銀行和其他大型金融企業(yè)完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度。推動(dòng)農(nóng)村信用社深化改革，扎實(shí)推進(jìn)農(nóng)業(yè)銀行深化“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革，持之以恒地通過(guò)改革完善農(nóng)村金融服務(wù)體系。堅(jiān)持推進(jìn)和深化政策性金融機(jī)構(gòu)改革。支持和加快發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本發(fā)展社區(qū)類(lèi)金融服務(wù)企業(yè)。支持和指導(dǎo)地方金融改革試點(diǎn)。引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展。積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)。加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，繼續(xù)研究制訂風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指引以及實(shí)施細(xì)則。繼續(xù)監(jiān)測(cè)、評(píng)估交叉性金融工具風(fēng)險(xiǎn)，研究統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露等監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管套利。
加快研究和制定商業(yè)銀行逆周期資本要求和系統(tǒng)重要性附加資本要求實(shí)施細(xì)則。繼續(xù)發(fā)展和完善宏觀審慎管理工具，探索研究杠桿率、流動(dòng)性等宏觀審慎措施，加強(qiáng)宏觀審慎政策工具之間的協(xié)調(diào)配合；加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)的協(xié)調(diào)配合、信息交流和溝通協(xié)調(diào)，建立健全宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的體制機(jī)制。
二、促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置
在做好總量調(diào)控的同時(shí)，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)信貸投向的指導(dǎo)和監(jiān)測(cè)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。充分發(fā)揮差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)機(jī)制中的參數(shù)調(diào)整、差別化的準(zhǔn)備金率、支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)等工具的正向激勵(lì)和引導(dǎo)資金流向的功能，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別是“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持，滿(mǎn)足國(guó)家重點(diǎn)在建、續(xù)建項(xiàng)目資金需求，不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高資金使用效益。繼續(xù)完善民生金融，努力支持就業(yè)、扶貧、助學(xué)等民生工程，積極探索發(fā)展碳金融市場(chǎng)，支持和促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)。做好城鎮(zhèn)化配套金融服務(wù)。
拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
加快建立健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，改進(jìn)和提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。加強(qiáng)宏觀信貸政策指導(dǎo)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。發(fā)揮金融市場(chǎng)作用，滿(mǎn)足多層次資金需求。穩(wěn)步擴(kuò)大債券發(fā)行主體，拓寬多元化融資渠道。繼續(xù)遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，按照市場(chǎng)化原則，強(qiáng)化市場(chǎng)化約束，大力培育機(jī)構(gòu)投資者，加快金融產(chǎn)品和制度創(chuàng)新，加快推進(jìn)貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯和黃金市場(chǎng)的發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放。積極推進(jìn)企業(yè)征信體系和融資擔(dān)保體系建設(shè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。從新興加轉(zhuǎn)軌的基本實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持投資功能和融資功能平衡，堅(jiān)持放松管制和加強(qiáng)監(jiān)管密切結(jié)合，堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)法和完善法規(guī)有機(jī)統(tǒng)一，堅(jiān)持對(duì)內(nèi)開(kāi)放和對(duì)外開(kāi)放相互促進(jìn)，堅(jiān)持近期舉措和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)統(tǒng)籌兼顧，加快建設(shè)一個(gè)更加成熟、更加強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，在更大范圍和更高水平上發(fā)揮直接金融服務(wù)全局的作用。
三、守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)底線
引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)對(duì)局部和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)以及金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，提高金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。
進(jìn)一步健全系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估、預(yù)警體系，完善金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置應(yīng)對(duì)預(yù)案。制訂國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的評(píng)估框架和標(biāo)準(zhǔn)，研究降低系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的政策措施。繼續(xù)開(kāi)展金融穩(wěn)定壓力測(cè)試，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性評(píng)估。加強(qiáng)對(duì)具有融資功能的非金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，防范非正規(guī)金融和相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)向金融體系傳導(dǎo)。逐步完善維護(hù)金融穩(wěn)定的監(jiān)管合作機(jī)制。
嚴(yán)防信用違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)執(zhí)行“總量控制、分類(lèi)管理、區(qū)別對(duì)待、逐步化解”的政策，控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，支持符合條件的地方政府融資平臺(tái)的合理融資需求；對(duì)房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，要認(rèn)真執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實(shí)差別化房貸要求，加強(qiáng)名單制管理和壓力測(cè)試。對(duì)企業(yè)集群風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，分門(mén)別類(lèi)采取措施進(jìn)行防范。嚴(yán)控表外業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。做好風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)地方金融機(jī)構(gòu)和地方政府支持配合建立可持續(xù)的、健康的融資環(huán)境。研究完善存款保險(xiǎn)實(shí)施方案，推進(jìn)建立存款保險(xiǎn)制度。
四、積極穩(wěn)妥推進(jìn)改革，增強(qiáng)市場(chǎng)化手段在宏觀調(diào)控中的作用
繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革，提高中央銀行市場(chǎng)利率調(diào)控水平。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理和成本約束，科學(xué)評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)，完善定價(jià)機(jī)制，自覺(jué)維護(hù)定價(jià)秩序，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制。充分發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，減少外匯干預(yù)。加快發(fā)展外匯市場(chǎng)，推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新更多匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，為微觀主體匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提供服務(wù)。推動(dòng)人民幣與新興市場(chǎng)貨幣的直接交易，逐步形成更多雙邊直接匯率。進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。完善人民幣全球清算體系。繼續(xù)深化外匯管理改革，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
